智通港股早知道︱3月10日

【智通聚焦】

1.【計劃採取更嚴格的宏觀審慎資本充足率評估標準】Wind援引媒體稱，央行計劃取消宏觀審慎評估體系中計算資本充足率時的容忍度指標。未能達到宏觀審慎資本充足率的銀行自此只能得到0分;而此前這些銀行可在容忍度指標範圍內獲得48-80分達到宏觀審慎資本充足率的銀行可獲得80分滿分。此舉將推動金融機構防控風險，以在MPA系統中獲得優秀檔，從而享受一系列優惠政策，包括更高的法定存款準備金利率等;最終計劃仍存在變數。

2.【2月M2同比增長11.1% 新增貸款大降至1.17萬億】2月M2貨幣供應同比11.1%，前值11.3%，預估11.4%;M1貨幣供應量同比增長21.4%，預期16.6%，前值14.5%;M0貨幣供應量同比增長3.3%，預期15.0%，前值19.4%。新增人民幣貸款1.17萬億元，前值20300億元，預估9500億元;社會融資規模1.5萬億元，前值37400億元，預估14500億元。

點評：無論是更嚴格的宏觀審慎資本充足率評估標準還是低於預期的總量貨幣數據都表明央行對貨幣收緊的態度總是比預期更堅決。無論是貨幣發行量還是信用的持續收緊對資產價格壓力較大，昨日公布的CPI數據雖然遠低於預期，但是PPI數據已經接近經濟最火熱的時候。今天有央行行長周小川記者會，預計將進一步強化貨幣收緊預期。

【智通解盤】

周三美國小非農數據超出預期，給加息的預期又壓上了重重的砝碼，市場的情緒出現了不穩定的跡象。再加上國際原油出現大幅下跌、資金面開始趨緊、A股市場大跌，港股難以招架，直接跳空往下打，全天毫無還手之力。截至收盤，恆指報23501.56點，跌1.18%，大市成交額708.73億。

板塊方面，受益於原材料價格上漲、環保成本增加、行業集中度提升，紡織服飾板塊逆市走強，寶勝國際(03813)漲3.17%、維珍妮(02199)漲2.24%。考慮到應季棉花供需缺口及相對有限的國儲棉庫存，預計棉花價格中長期的上漲或將進一步推動紡織板塊走強。

下跌板塊方面，造紙業股票下跌幅度較大，玖龍紙業(02689)跌9.1%、理文造紙(02314)跌5.37%，由於行業已進入淡季，紙價恐有陸續出現下跌跡象。另外，受國際大宗商品市場普跌影響，有色資源類股大幅下挫。受原油大跌影響石油化工板塊大跌。

從技術上看，恆指一根大陰線直接洞穿所有短期均線，再度形成空頭排列之勢。智通財經一直提醒謹防美國加息風險，現在果然是狼來了。目前的操作防範風險為第一要務。

【智通精選】

1.歐洲央行公布最新利率決議，維持三大利率不變，資產購買計劃不變。德拉吉稱，潛在通脹壓力依然較低，將維持QE直至通脹持續回升。若前景惡化，可以提高QE規模和延長持續時間。

2.美國截至3月4日當周初請失業金人數為 24.3萬，連續105周低於30萬，連續周期為1970年以來最長，顯示就業市場繼續收緊並將支撐美國2017年的經濟增長，這或又給美聯儲3月加息一劑「強心劑」。

3.Harris Interactive民調顯示，馬克龍將贏得第一輪選舉;隨後在5月7日第二輪大選中，屆時馬克龍料大敗勒龐，獲65%支持率。

4.全球第二大銅礦Grasberg銅礦擬3月21日恢復生產。不過目前該礦的銅精礦出口依然沒有恢復，這樣該公司的銅精礦產出料調整至印尼主要冶鍊廠PT Smelting能消化的水平。

5.香港金髮局成員兼亞洲保險行政總裁黃子遜表示，金髮局建議政府提供更多稅務優惠及加強人才培訓等，以推動香港作為保險中心，及在再保險、海事保險及專屬自保保險的發展。6.香港證監會將於3月15日實施經擴大的淡倉申報規定，淡倉申報名單將擴大至港交所的可進行賣空的指定證券名單，並涵蓋交易所買賣基金(ETF)、房地產投資信託基金和其他單位信託/互惠基金在內的集體投資計劃。

6.2月M2同比增速放緩至11.1%;新增人民幣貸款1.17萬億元，幾乎較1月的2.03萬億「腰斬」，但超過預期;社會融資規模增量1.15萬億元，低於預估，僅為1月3.74萬億元歷史峰值的三分之一。與大爆發的1月相比，2月金融數據高位回落。分析稱，背後既有季節性因素，也有1月異常高的非標融資明顯回歸正常，還有房貸規模平穩回落因素。

7.國資委主任肖亞慶稱，2017年要深入推動中央企業的重組。在鋼鐵、煤炭、重型裝備、火電等方面，不重組肯定是不行的。

8.摩根大通3月3日增持華熙生物科技(00963)510萬股;富達3月2日增持新天綠色能源(00956)29萬股;淡馬錫3月6日減持鐵建裝備(01786)140萬股。

9.美股周四小幅收高,在周五的重要非農就業數據公布前，市場情緒謹慎。道指漲2.46點，或0.01%，報20858.19點;標普指數漲1.89點，或0.08%，報2364.87點;納指漲1.25點，或0.02%，報5838.81點。

10.周四，紐約商品交易所4月份交割的西德州中質原油(WTI)期貨價格下跌1美元，或2%，收於每桶49.28美元，為11月29日以來最低收盤價。倫敦洲際交易所(ICE)5月份交割的布倫特原油期貨價格收跌92美分，或1.7%，收於每桶52.19美元。

【資金流向】

港股通(滬)每日額度105億元剩餘89.59億元，佔比85%。

港股通(深)每日額度105億元剩餘100.88億元，佔比96%。

板塊方面：

昨日港股資金凈流入最多的5個板塊是地產、醫療保健、電訊、食品飲料和石油天然氣。其中地產凈流入2.49億港幣，醫療保健和電訊分別流入1.17億和0.94億港幣。

個股方面：

流入最多的10支個股：

中海油(00883)、美圖公司(01357)、財險(02328)、招商銀行(03968)、融創(01918)、恆大(03333)、華潤鳳凰醫療(01515)、金沙(01928)、移動(00941)和銀行(03988)。

賣出最多的10支個股：

建設銀行(00939)、平安(02318)、騰訊控股(00700)、中興通訊(00763)、工商銀行(01398)、滙豐控股(00005)、農業銀行(01288)、信義玻璃(00868)、交通建設(01800)和理文造紙(02314)。

【產業情報】

1.【BDI指數強勁反彈有望延續至5-6月】據中證報，2月14日以來，BDI指數大幅反彈至1000點上方，累計漲幅逾50%。其背後原因有二，一是大宗商品維持相對高位，帶動各類型船舶運費水漲船高;二是進口量大增，帶動需求回暖。分析人士認為，據歷史規律推算，BDI指數反彈有望延續至5-6月，目標為1200點上方。此外，BDI強勢反彈反映的是航運業景氣度回暖。需求企穩疊加集運集中度提升以及干散貨產能利用率的反轉，將是2017年運價向上彈性放大的重要條件。

2.【2月份廣義乘用車銷量同比增長8.9%】全國乘聯會發布的數據顯示，2月份廣義乘用車銷量150萬輛，同比增長8.9%;1-2月份廣義乘用車銷量362萬輛，同比下跌2.9%。2月份廣義乘用車產量183萬輛，同比增長32.9%;1-2月份廣義乘用車產量389萬輛，同比增長9.7%。

3.【整車廠要求供應商降20%成本 電池廠被「上擠下壓」】目前，整車企業與電池廠正就電池價格談判，但雙方目標差價太大，電池企業的降成本壓力非常大。一位電池廠商相關負責人表示，「整車廠要求電池成本按照補貼退坡幅度下降20%，但目前我們只能做到10%以內。一方面，上游材料成本猛漲;另一方面，整車廠訴求較為強烈，因此我們現在處於『上擠下壓』的被動狀態。」分析稱，電池行業進入的門檻不算太高，但達到高品質卻有很高要求，2017年將面臨全面洗牌。

4.【全球第二大銅礦Grasberg銅礦擬3月21日恢復生產】美國自由港麥克默倫銅金公司印尼分公司的發言人Riza Pratama周四稱，該公司計劃3月21日恢複印尼Grasberg礦銅精礦生產。 目前該礦的銅精礦出口依然沒有恢復，這樣該公司的銅精礦產出料調整至印尼主要冶鍊廠PT Smelting能消化的水平。

5.【創維OLED電視降價幅度將超20%】從3月10日開始，創維55英寸OLED電視價格將下調3000元，目前的零售價近14000元。創維方面表示，具體信息將在10號當天公布。創維集團彩電事業部總裁劉棠枝說：「從產業鏈、OLED產品技術成熟度，以及市場認知來看，OLED的爆發已經就緒，如果說還欠一個東風，我想就是價格。」

6.【違反"反洗錢"規則遭罰 5家在港中資券商接罰單】始於去年底的一場針對在港中資券商客戶子賬戶的檢查行動，近期將結束。包括粵海證券等5家中資券商的在港子公司將受罰，普遍罰款約300萬港幣。這次遭處罰的，除粵海證券外，其他4家主要是大陸中型券商的在港子公司，影響可能並不小。另據知情人士透露，除粵海證券的處罰已公布外，對其他4家中資券商的處罰聲明預計下周發布，罰款金額預計300萬港元左右，並遭香港證監會譴責。

7.【國資委：2017年將全面深化企業改革】國資委稱，2016年在10家央企開展了國有資本投資、運營公司試點，各省完成改組組建國有資本投資、運營公司52家。2017年是實施「十三五」規劃的重要一年，也是推進供給側結構性改革的深化之年，特別是今年將召開黨的十九大，做好國企國資改革發展工作意義十分重大。2017年將全面深化企業改革，將加強風險控制，不斷完善國資監管，進一步提高國有資產保值增值水平。

8.【部分企業上調固體燒鹼價格】據百川資訊最新數據，9日，內蒙古、青海等地部分廠家再度上調固體燒鹼價格。99%片鹼價格每噸上漲50元，至3750元/噸。目前，華北地區企業供給減少，對西北地區的片鹼需求量有所增加。

9.【李彥宏：大量開放數據可以促進人工智慧研發】百度CEO李彥宏表示，政府可以開放數據以促進研發。在人工智慧的領域很多數據是在政府的要求下，它可以統一起來，它可以開放給很多、很多人，而有了更多的數據，你就可以做更好的研究，尤其是對於人工智慧的研究數據就像火箭的燃料一樣，燃料越多越充分，火箭就能夠升的越高，跑的越快。

10.【醫保支付改革上演醫改「重頭戲」】2017年將全面推進醫保支付方式改革，在縣級公立醫院和試點城市公立醫院全面推進按病種付費、按人頭付費和總額預付等複合付費方式改革。專家認為，在經濟下行壓力較大、GDP增速放緩的情況下，衛生總費用不能再繼續維持前幾年的高速增長，否則將導致醫療衛生制度不可持續。

【公司要聞】

1.協和新能源被會計師事務所對公司之前發布業績：「未就業績公布發表任何鑒證意見」

智通解讀：上市公司之前發布的業績中雖然收入大幅下滑，但是利潤卻保持上升，主要原因是政府補貼產生，就業績來說，其利潤結構本就堪憂，此次會計師事務所的保留態度對公司股價和誠信極為負面。

2.天順證券(01141)大股東易主民生銀行(01988)及華融(02799) 9日復牌

民生銀行旗下民銀國際投資(要約人)及Brilliant Decent擬向林海四及艾青收購34.27億股，代價2.05億港元(單位下同)。此後的全購要約中，每股要約現金0.06元，較收市價折讓80.95%。要約的總代價為8.64億元。另外，天順證券建議進行實物分派，每1萬股獲得682股軟實力(00139)股份，及每1萬股獲177股未來世界(00572)股份。同時，於軟實力出售事項完成後，建議分派特別股息不少於每股0.021元。

3.卓爾集團(02098)擬併購中農網最多60.49%的股權獲股東大會通過

4.長城汽車(02333)：控股股東已將約1.22億股股份解除質押 占公司總股本1.33%

5.有線寬頻(01097)控股股東九龍倉(00004)不會再為其提供進一步資金承擔;九龍倉(00004)出售有線寬頻(01097)股權的事項亦告吹

6.東江環保(00895)發行6億元票面利率為4.90%的綠色公司債

7.中策集團(00235)完成收購本金額1900萬美元飛機租賃(01848)債券

8.朗生醫藥(00503)擬減持司太立不超過8.0625%股權

9.銀泰商業(01833)合共2800份購股權獲行使

10.山水水泥(00691)要求主要股東澄清收購CSI事項

11.御泰中彩控股(00555)：認沽債券及2017年到期債券延遲付款

12.PERSTA(03395)公開發售超購1.55倍 3月10日上市

13.同得仕(集團)(00518)擬折價0.99%增發最多4200萬股新股募資4116萬港元

14.伯明翰環球(02309)擬更改公司名稱為「伯明翰體育控股」

15.新昌管理集團(02340)：蔡健鴻辭任董事會主席由朱俊浩接任 並擬更名為「昇捷控股」

【財報快遞】

1.信利國際(00732)預計年度綜合凈利減少30%

智通解讀：根據公司公告，凈利潤減少主要是因為分佔聯營公司---信利(惠州)智能顯示有限公司，虧損大幅上升造成。從信利國際的業務來看，其市場認可度仍然很高，若股價藉機下行，反而是一個比較好的買點。

2.九龍倉(00004)年度凈利增33.8%至214.4億港元 擬派息每股1.57港元

2016年，集團物業發展實現破紀錄銷售額400億港元，及破紀錄收入370億港元。核心盈利增長接近3倍，迫近40億港元。於報告年度內，集團核心盈利達138億港元，同比增加25%。其中，物業的核心盈利達127億港元，同比增加31%，占集團總盈利的92%。值得注意的是，現金流方面，資產負債表內外的凈現金流入合共為310億港元，已扣除股息，但未扣除融資活動開支和用於購入會德豐大廈的62億港元。集團將撤出通訊、媒體及娛樂的業務，以95億港元出售九倉電訊;而集團現時對有線寬頻的資金承諾在期滿后將不再延續。

3.富智康集團(02038)年度純利同比下跌39.6%至1.38億美元

4.水業集團(01129)預計年度業績虧轉盈 實現純利不少於6000萬港元

5.中外運航運(00368)年度虧損擴大2.46倍至2.3億美元

6.中航國際控股(00161)：飛亞達年度凈利潤同比減少9%至1.1億元

7.佐丹奴國際(00709)2016年純利4.34億港元 同比上升2%

8.TOM集團(02383)年度司權益持有人應占虧損約2.77億港元 同比擴大29%

9.海通國際(00665)年度凈利同比減少33%至16.8億港元 末期息8港仙

10.百富環球(00327)2016年凈利潤6億元 同比下滑3.2%

11.華潤醫藥(03320)附屬華潤三九2016年凈利潤11.97億元 同比下滑4.11%

12.華人置業(00127)2016年度凈利潤收窄至63.60億港元

13.泰坦能源技術(02188)預期年度業績扭虧為盈

14.理士國際(00842)預計年度凈利不少於2億元

15.綠地香港(00337)前2月合約銷售增長69%至28.83億元

16.建業地產(00832)2月份取得物業合同銷售額17.03億元

17.烯谷集團(00063)預計年度凈虧損將持續擴大

18.中星集團控股(00055)年度業績扭虧為盈 預計盈利6000萬至7500萬港元

19.冠中地產(00193)預計近6個月業績扭虧為盈

20.時間由你(01327)年度業績盈轉虧至3.23億元

21.鵬程亞洲(00936)預期年度凈虧損將大幅擴大

【大行評級】

中金：正通汽車(01728)汽車金融增長加速，目標價升28.6%至4.5港元。

中金：華潤燃氣(01193)受惠「煤改氣」政策，目標價升至26港元。

瑞銀：首予科通芯城(00400)「買入」評級，目標價14.46港元。

大和：中集安瑞科(03899)股價威脅已清除，目標價升至6港元。

高盛：混改可為聯通(00762)帶來「新零售」策略，重申「確信買入」。

【交易鬧鈴】

富力地產(02777)、會德豐(00020)、東方海外(00316)、雅迪控股(01585)、浙商銀行(02016)、中航國際控股(00161)、申萬宏源(00218)、碧生源(00926)、金洋(01282)、華潤水泥(01313)、丹楓控股(00271)、泓富產業信託(00808)、華彩控股(01371)、永豐集團(01549)、港橋(02323)、澱粉(03838)、奧園(03883)、鋁罐(06898)、萬德金融(08163)、浙江永隆實業(08211)3月10日公布業績。

Persta(03395)、ECI Technology(08013)3月10日上市。