地緣政治只是眾多黃金利多因素之一 別忽視了其他的

近期很多投資者都看好黃金，而究其原因不外乎越來越多的地緣政治風險。不過，地緣政治風險不足以概括黃金上漲的所有動力，還有其他更廣泛的宏觀因素。

Merk Investments首席投資官Axel Merk在接受金拓新聞採訪時表示，他看好黃金，除了地緣政治擔憂，還有技術動能、偏鴿派的美聯儲姿態，以及過度擴張的股票市場。Axel Merk發表這一評論之時，黃金正在繼續接近1300美元/盎司。

Axel Merk說，儘管全球政治擔憂為黃金提供了短期上漲動能，而在上升的通脹環境中苦苦掙扎的股票市場則可能對黃金長期有利。鑒於美聯儲試圖使利率正常化，投資者開始重新評估風險溢價，現在很少市場能夠仍然提供價值。

他說，「我相信，與其他所有資產類別相比，黃金有更多的空間可以上漲。市場被如此絕望地高估，我認為我們需要一個熊市。如果你認為在某種程度上會有這麼個修正，那麼黃金仍然是多元化投資中的一種。」

Merk說，他曾一度看空股市，但現在已經有跡象表明市場正在反轉。他補充說，他對風險資產的偏好已經從中立轉向負面。

他解釋道，「最後，股票股市非常高，並且，我們還有一個想要加息的美聯儲。這對我來書意味著將提高風險溢價，這不利於風險資產，有利於黃金。」

Merk說，迄今為止，股票對美聯儲今年年底開始縮表的「試探性」 言論不太在意。當然，現在說縮表會帶來類似2013年縮減QE之時看到的危機還為時過早。

而且，美聯儲採取任何潛在行動都需要結合整體市場背景。他解釋說，市場對美聯儲年內3次加息的預期已經下降，現在的利率期貨市場只定價年內一次全面加息。他補充說，美聯儲漸進的加息步伐將使其落後於上升的通脹曲線。

從技術上來看，

黃金周一的下跌發生在金價上漲至5個月高點1295.40之後，並且金市存在某種程度的超買，這對黃金本周的行情籠罩上一層陰霾。

從日線圖20日布林帶來看，金價以實體脫離布林帶上軌，目前正在試探上軌支撐。與此同時，14日RSI指標拐頭向下，有試探70一線的跡象。再者，金價目前仍在2016年7月高點到12月低點斐波那契回調線61.8%一線上方、因此，周二的行情尤為關鍵。如果周二黃金多頭繼續獲利了結，從而促使金價進一步回調，下破布林帶上軌、61.8%和RSI 70一線，那麼回調行情基本確立。

當然，金價很有可能在上述支撐線上得到支撐，開始圍繞支撐線震蕩或繼續上漲。

此外，回調即買機。只要黃金不跌破200日均線（目前切入位在1256美元附近），黃金上漲行情仍沒有被破壞。