傷害現金貸命門的不是高利率，而是無風控

雖然2017年剛過了4個月，但是現金貸，已毫無疑問地，預定了互金全年熱門話題榜的前三位置。

對於不同的人來說，現金貸有著不同的意義。有的人，將其視為消費金融領域的最後一個風口，抑或信貸行業創業的最後一波機會；有的人，將其視為金融系統的攪局者，是畸形、嗜血的洪水猛獸；也有人，包括企業和用戶，僅將其視為套錢的工具——「屠龍寶刀，點擊就送」。

對現金貸的討論，隨著《銀監會關於銀行業風險防控工作的指導意見》的印發而達到頂峰，可事實上，現金貸並非非黑即白。對於著急上去踩一腳，或是打抱不平的人來說，有幾個問題必須首先釐清。

絕大多數人對現金貸的關注，首先集中在利率上。「驚人」、「年化近600%」，這樣的字眼，即使對於對現金貸毫無概念的人而言，也很能吸引眼球。

不過，在逞一時口舌之快的同時，絕大多數人也沒有意識到，這樣的利率演算法，對於現金貸來說並不公平。

現金貸的定義莫衷一是，不過金額小、期限短的特點是大家公認的。現金貸起源於美國的發薪日貸款（PaydayLoan），一般借款金額三五百美元，借款2周左右，以達到「發薪水的時候，就能還款」。國內的現金貸，借款金額也大多在5000元以下，借款期限不超過30天。

期限是金融領域的重要概念，即便是在利率極差相對較小的信用卡分期、房貸中，我們也能明顯感受到期限不同帶來的差別。

而現金貸的特點正是期限短，超過30天的已是少數，能貸滿1年的更是沒有。所以，所謂驚人的年化利率，其實也僅存在於名義中，借款人的實際融資成本並不高。此外，在小額信貸領域，單筆借款金額越小，用戶負債率越低，理論上利息率就可以越高。是否是高利貸，不能單看利率，還應該看借款金額的絕對數和利息的絕對數。

機械地用年化利率計算用戶的實際融資成本，是有失偏頗的，混淆了年化利率和年利率的差別，更容易讓人產生誤解。《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》第二十六條，原文是這麼說的：「借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應予支持。借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。借款人請求出借人返還已支付的超過年利率36%部分的利息的，人民法院應予支持。」可見，法律規定的也是年利率，一些人拿理論的年化利率去套年利率，實在沒有參考性。

能貸滿1年的「現金貸」，理應服從更嚴格的規定。美國消費者金融保護局去年發布的關於發薪日貸款新規徵求意見稿，在產品層面允許出借人提供兩種長期貸款選項：一種為年化利率上限為28%且申請費用不得超過20美金的貸款；另一種為貸款期限不超過2年，年化利率不超過36%的貸款，但違約率需要控制在5%以內。

不過，期限至多不過數月的、真正的現金貸，不應被扣上高利貸的帽子。目前，已有多位業內專家分析，扣除各項費用，年化利率低於36%的現金貸根本無法盈利，還有觀點認為，利率36%以下本來就是銀行應該覆蓋到的群體，這些都是實際存在的問題。現金貸想要生存，需要更為合理的利率空間。

說拋開期限談利率是耍流氓，並不是要為年化近600%利率的某些現金貸做辯護，而是為了說明我們不應揪住利率不放。因為，行業中還有真正更流氓的行為，即，部分從事現金貸的企業，並不具備任何的風控能力。

有報道稱，經某地互聯網金融協會排查，當地現金貸行業壞賬率極高，普遍在20%以上，不少現金貸平台的風控基本為零。在壞賬率極高的情況下，平台通過不合理的高利率覆蓋高壞賬率，導致平台無視貸前風控，隨意放貸，部分平台大力招聘線下人員，盲目擴張，且放款隨意，部分平台借款人只需要輸入簡單信息和提供部分授權即可借款。

這種靠高利率覆蓋高壞賬的做法，在人口流量紅利期，確實簡單粗暴、來錢很快，卻與金融的本質背道而馳。金融是一門經營風險的生意，現金貸也不例外。拋開風控玩現金貸，就沒有識別風險、經營風險的能力，是偽金融。這樣的平台，在紅利期潮退之後，或是被發現在沙灘上裸泳，或將被直接拍死在沙灘上。

此外，用高利率覆蓋高壞賬，不僅加重了借款人負擔，還容易產生非法催收和暴力催收問題。其不僅有損現金貸的聲名，還與普惠金融的目標背道而馳。

根據央行數據統計，10億成年人里有借貸紀錄的只有4.4億。未被傳統金融有效服務的數億人群中，有很大一部分是現金貸的用戶或潛在用戶。但在年化近600%的所謂現金貸眼中，這些用戶的信用沒有差別，信用較好和信用一般的用戶，所獲得的貸款利率一樣高，這本身就是一種對用戶的不公平。

而真正的現金貸，必然是具備相應的信用識別和風險定價能力，即根據每位用戶不同的信用等級，做出不同的風險定價，在借款金額、利率、期限等方面量體裁衣，從而達成價格可負擔的借貸並有效控制違約風險，而不是靠高利率去覆蓋高壞賬。

利率是表，風險是里。風險才是最應被監管的，風控才是最應被重視的。在控制風險的路上，監管可以加強對現金貸風險的信息披露，而企業唯有用時間去積澱、提升大數據風控能力，除此之外沒有捷徑可走。

據估算，目前整個現金貸行業的規模在6000億到1萬億元。如此體量的現金貸，正處在風口浪尖，想要健康發展，到底需要什麼？

就目前來看，有兩點問題亟待解決。其一，整個行業還沒有形成一個良性的生態。現金貸企業魚龍混雜，缺乏法律法規的監督和規範，市場規則不夠健全，有制度套利者乘虛而入，擾亂了市場秩序。

因此，促進生態的形成應放在首位，這需要在完善自律機制的同時，健全法律法規、進一步完善監管，打擊借互聯網創新之名行高利貸之實並暴力催收的惡性企業。但要注意的是，監管不僅要刮骨療毒，還應適時把調節的功能交還給市場。隨著監管的逐步完善，真正有能力的企業自然會在市場上驅逐不良企業。

其二，基礎設施建設有待加強。由於無法接入央行徵信，也沒有全面、權威的信息共享系統，現金貸企業在應對多頭借貸等問題上落於被動，識別信用所付出的制度成本過高，不利於風險的控制，也不利於借款成本的降低及普惠金融的推進。

快遞剛出現時，是有錢人的專利。而在公路通暢、物流發達后，快遞的成本得以降低，從而惠及到全國各地廣大的普通百姓。現金貸亦如是。每個人都有平等借貸的權利。

行業的健康發展，不是銀監會排查名單中開展現金貸業務的429個APP、72個微信公號、117個網站的事，也不是數十家媒體，抑或行業中百萬、千萬用戶的事，而是全社會的事。

現金貸既非天使亦非魔鬼。你愛，或者不愛，它就在那裡。

人類的需求就在那裡，不來不去。