證監會：規範和支持上市公司併購重組

根據證監會公布的最新數據，截至上周末，共有88家上市公司的併購重組申請正在排隊中。其中，銀泰資源、蘭石重裝、兆易創新等23家上市公司目前處於「申請人落實反饋意見中」狀態；包括輔仁葯業等10家目前處於「中止審查」狀態；通富微電等9家目前為「實地核查」；金利科技等3家為「申請人申請撤回申報材料」；中華企業則為「受理前撤回」。

對於併購重組，監管層最近一段時間密集發聲。就在前不久召開的年中監管工作座談會上，證監會對併購重組的態度傳達出了非常清晰和明確的信號：規範和支持上市公司併購重組。

來自清科集團旗下私募通的統計數據顯示，2017年7月份併購市場共完成263起併購交易，其中披露金額的有228起，交易總金額約為151.12億美元。

數據同時顯示，7月份國內併購244起，占併購案例總數的92.8%，披露金額的案例212起，披露金額是110.36億美元，佔總金額的73%；海外併購16起，個數佔比6.1%，披露金額的案例13起，披露金額是39.26億美元，佔總金額的26%。外資併購3起，個數佔比1.1%，披露金額的案例3起，披露金額是1.5億美元，佔總金額的1%。

併購重組是企業通過資本運作提升競爭力的重要途徑之一，也是A股市場上的熱門主題。來自上交所的數據顯示，2016年滬市上市公司完成了近600家次併購重組。

然而，如今，併購重組終止的企業數量越來越多。據不完全統計，年內至少有200家上市公司終止重組事項。而在這些終止重組事項的上市公司中，有三分之一左右的公司有過具體的方案，甚至報送到證監會。

在業界看來，上市公司併購重組終止的企業數量增多，一個重要原因是監管層加強了對併購重組的監管，包括打擊忽悠式重組、跟風式重組等。

日前，中證中小投資者服務中心8月8日宣布擬再啟證券支持訴訟，公開徵集因九好辦公服務集團有限公司（現更名為九好網路科技集團有限公司）與鞍山重型礦山機器股份有限公司重大資產重組中虛假記載、重大遺漏而受損的中小投資者。

而在此之前，證監會也再次就併購重組相關問題作出回應：依法對上市公司及相關方在業績承諾及履行過程中的信息披露進行監管。證券交易所充分發揮一線監管職責，開展靶向問詢，督促上市公司充分披露業績承諾安排及履行情況。在併購重組審核中也對業績承諾嚴把質量關，重點關注其是否明確可行，是否嚴格遵守《上市公司重大資產重組管理辦法》及相關規則。

在武漢科技大學金融證券研究所所長董登新看來，上市公司重組越多，被否或者主動終止的上市公司重組數量就越多，這是正常現象。監管力度的加強，使得很多上市公司重組不能矇混過關。