中珠醫療擬二度審議資產剝離議案 標的曾因估值偏低引爭議

對於向醫療服務轉型的中珠醫療（600568，SH）而言，深圳廣晟置業有限公司（以下簡稱深圳廣晟）就像一個燙手的山芋。6月10日，中珠醫療公告稱，擬以3.17億元的價格，將控股子公司深圳廣晟70%股權全部轉讓給公司第一大股東珠海中珠集團股份有限公司下屬全資子公司珠海隆盛園林景觀工程有限公司（以下簡稱珠海隆盛）。

這是時隔3個月後，中珠醫療又一次啟動對深圳廣晟的資產轉讓事宜。2017年3月，《每日經濟新聞》記者曾就中珠醫療上述轉讓事宜在《中珠醫療剝離房地產業務 標的出售價格是否偏低引爭議》的報道中指出，當時評估機構根據不同的評估方法，得出了差異率較大的兩種評估結果，而交易價格卻依據較低的評估結果來確定。由此，中珠醫療是否存在低價轉讓資產至關聯公司的行為也引發關注。

在提出上述疑問后不到一周時間，評估機構便發布更正公告，將兩種評估結果的差異率縮小至0.58%。但上述行為仍遭到了上交所的問詢，中珠醫療隨後也取消了該議案在臨時股東大會的審議。

逾3億元剝離兩資產

自2016年收購一體醫療以來，中珠醫療就致力於打造成一家「抗腫瘤全產業鏈」公司，最鮮明的表現就是馬不停蹄地剝離其他業務資產，深圳廣晟便是其中之一，交易價格為3.17億元。

根據中京民信（北京）資產評估有限公司（以下簡稱中京民信）出具的資產評估報告，截至2016年12月31日，深圳廣晟的凈資產賬麵價值為-2830.68萬元。2013年至2016年，深圳廣晟的營業收入全部為0元，歷年虧損依次為334.93萬元、2.78萬元、8.96萬元和9.94萬元。

與此同時，中珠醫療還計劃以5010萬元將控股子公司珠海中珠億宏礦業有限公司（以下簡稱億宏礦業）50%股權全部轉讓給珠海經濟特區西海集團有限公司下屬全資子公司珠海西海礦業投資有限公司。

中京民信出具的資產評估報告顯示，經審計的億宏礦業2016年度營業收入為2995.92萬元，凈利潤為-144.34萬元，在持續經營等假設性條件下，億宏礦業股東全部權益於基準日2016年12月31日所表現的公允價值為6005.12萬元。中珠醫療表示，經財務部門初步計算，該交易對公司業績不產生實質性影響。

《每日經濟新聞》記者注意到，到目前為止中珠醫療業務仍以房地產為主。2016年年報顯示，當期營業收入為10.99億元，房地產項目收入6.90億元，佔總收入的62.78%，醫藥收入為5649.61萬元，同比下滑7.61%，礦業貿易收入299.59萬元，同比下滑85.43%，而醫療器械收入為1.59億元。

進一步細分來看，醫療器械的毛利率高達74.66%，醫藥的毛利率為43.22%，而房地產項目的毛利率只有24.94%。

深圳廣晟評估價格曾惹爭議

A股市場上，為全面轉型而剝離其他非相關業務的上市公司不在少數，但中珠醫療卻因交易標的估值偏差而引起爭議。

今年3月，中珠醫療首度披露關於出售深圳廣晟70%股權的事項。根據中珠醫療披露的深圳廣晟資產評估報告，評估機構採用成本法（資產基礎法）和收益法對深圳廣晟的評估結果分別為4.52億元和6.49億元，差異為1.96億元，差異率達到43.42%。而中珠醫療以估值更低的4.52億元作為深圳廣晟的股東全部權益價值。

儘管深圳廣晟尚無營業收入，但在深圳龍崗區擁有面積為26733.26平方米的一類工業用地，中珠醫療未對該地塊的用途和前景作過多介紹。《每日經濟新聞》記者曾到項目現場實地探訪並多方採訪未果，這塊土地的規劃用途和商業前景引起了上交所的問詢，中珠醫療也重新發布了一份中京民信的更正公告，將收益法的評估結果由6.49億元調低至4.53億元，與成本法（資產基礎法）的評估結果相差僅260.78萬元，差異率驟降為0.58%。

6月3日，中珠醫療在回復上交所的問詢函中提到，該項目尚未正式施工，預計今年下半年獲得相關施工許可證書後正式開始施工，2019年結束。同時，中珠醫療還對比了龍崗地塊周邊2016年3月31日至2017年3月31日期間的招拍掛價格，並重新聘請中介機構廣東中廣信資產評估有限公司對深圳廣晟股權全部權益價值進行評估的價格為4.45億元，而中京民信的評估結論為4.53億元，公司認為深圳廣晟的轉讓關聯交易不存在低價出售的情形。

據悉，中珠醫療將在6月26日召開臨時股東大會審議上述事項，《每日經濟新聞》記者將持續關注。