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9天賺110億美元,巴菲特的投資智慧

2016年的美國總統競選,可以算是競爭最為激烈的一年,希拉莉與川普兩大陣營相互叫陣好不激烈,甚至於兩個競選人把美國社會完全撕裂為兩個對立的陣營。最後的結果則讓整個社會大跌眼鏡,川普奇迹般地當選。這種現象,對人來說會不可理喻,但是在民主社會裡應該是十分平常的事情了。每一個美國人都希望與自己理念相同的人當選,都希望這個理念相同的人能夠代表自己的利益。所以美國總統競選時,爭得死去活來也是正常。

對於總統競選人的治國理念及經濟政策,美國國人及市場往往會從競選人以往的言論及競選時政綱中來尋找,會從這些言論中尋找將代表著什麼。所以,以美國總統競選期間,華爾街及美國的絕大多數投資者都認為如果川普當選,將對美國經濟會不利,特別是會終結美國9年來的牛市。所以,當118日有消息稱川普勝選時,美國及全球股市立即暴跌,匯市債市等震蕩不已。但是,當時市場很快反映過來,可能不是如此,全球股市又大漲,並由此引發一波川普股市行情。美國的道瓊斯指數及標準普爾指數連創歷史新高。可以說,在這一波的川普股市行情中,最有智慧的投資又是股神巴菲特了。

我們可以注意到,在美國總統大選期間,巴菲特一直支持民主黨候選人希拉莉,並且還與川普隔空對罵,但是在川普當選美國總統之後,巴菲特已經不再如之前那樣抨擊川普了,並在1月中表示絕對支持川普挑選的內閣人選。

當然,更是重要的是,從得知川普當選美國總統之後的118日起,巴菲特大手筆地進入股市。最近巴菲特自己透露,從2016118日到最近不到三個月內,巴菲特就已經累計斥資120億美元掃入股票,其狂掃股票的速度是難得驚人。巴菲特在川普當選美國總統后入市的金額,相當巴菲特在201310月至20169月底這3年內買入美股的約一半規模,而巴菲特2015年全年也只買入了約100億美元股票。

根據CNBC電視台的計算,在川普當選后9個交易日,巴菲特的公司已經賺了超過110億美元,其股價表現也相當凌厲,巴菲特的巴郡A股及巴郡B股自去年118日至今年131日,累計上漲了11%,巴菲特的持股升值72億美元。但同期的美國道瓊斯指數和標準普爾指數分別只上漲了分別升8.4%6.5%

至於美國的其他投資大佬2016年投資業績,與巴菲特相比肯定是十分遜色了。據LCH Investments NV最新報告統計了大型對沖基金在2016年平均回報率僅為2.6%,遠低於歷史水平。其中表現最好的是著名對沖基金經理鱷王達里奧(Ray Dalio)創辦的Bridgewater,去年資產凈值增加49億美元,至於Elliott Associates資產則增值33億美元。國際大鱷索羅斯基金則虧損了10億美元,沽神保爾森基金虧損額則高達30億美元。

現在的問題是巴菲特為何能夠在如此激烈的競爭中取勝?巴菲特的投資智慧在哪裡?我們一般的投資者能夠學到嗎?如果能夠學得到,的投資者應該如何來學習之?

其實,從上面的事實可以看到,巴菲特的投資智慧最為重要的一點就在於在商言商,其投資行為根本就不會為意識形態所左右。也就是說,本來巴菲特是希望支持希拉莉當選,其意識更是傾向於希拉莉,但是巴菲特的投資行為並沒有受這種意識形態所左右,而把握住了川普當選之後美國經濟可能面臨的大勢,而迅速入市,搶佔先機。

對於投資者來說,是該好好學習了。因為,當前的絕大多數投資者在做出自己投資決策時,往往會受意識形態影響十分嚴重。觀察市場、看市場形勢,往往會以陰謀論來分析(這就是為何如《貨幣戰爭》這類的書能夠在大行其道的根本原因所在),往往從眾的心理十分盛行,再加上國內的一些主流媒體推波助瀾,更是把投資者這種投資思維推到極致。所以,投資者要在市場取勝,就得在商言商,從市場法則來分析與思考,這樣才能把握市場大勢,在競爭中取勝。

還有巴菲特之所以能夠把握住這波川普行情,就在於看到川普上任之後的經濟政策的獨特性,看到川普治理國家異常思維。可以說,儘管川普上任之後,其推出的政策烽火四起,反對意見及阻礙前所未有,從而使得讓美國經濟增長帶來了一系列的不確定性,也可能對傳統的建制及精英階層帶來巨大的衝擊,但其稅制改革、放鬆監管、加大基礎投入、及以美國利益為優先等獨立特行的經濟政策,同樣可能把美國經濟帶向一個好的方向。所以,巴菲特把握住了美國股市的川普行情。對於這股行情會走向哪裡,巴菲特在觀察,市場也在觀察。關鍵是看誰更有洞見。的股市投資分析也應該是如此。



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