這居然是私募投資人眼中的中國地圖

今天的小紅點點，代表的多是資本濃度最高的地理坐標。（密集恐懼症者請下車，沿原路返回）

1、投資機構

通過地圖上的紅點可以清晰的看到，自從國務院辦公廳在2015年3月2日發布《國務院辦公廳關於發展眾創空間推進大眾創新創業的指導意見 國辦發〔2015〕9號》文件以來，的風險投資機構就如雨後春筍般茁壯成長，在全國各地開花。

無論多麼偏遠、甚至經濟不發達的地區，大家都在談論「雙創」。如今誰要是出門不談論投融資，那簡直就像滿清時代之前穿越回來一樣。

有風投教父之稱的閻焱就曾經公開表示，「建議不要用搞運動的方式來搞創新，建議政府應自覺作裁判，應發掘更有效的方式提高的創新力。

2、VC機構

先說VC。VC在，一段時間成了風險投資的代名詞，其實VC應該翻譯為創業投資，這種資本機構主要投資偏中期一些的創業公司。

體現在創業公司的融資輪次中，就是A輪、B輪…有的企業融資輪次非常多，像京東，在IPO之前，就融資了7次，到G輪。當然一般子啊C輪以後，一般就輪到PE接手了，後面講。

VC和VC之間肯定是競爭對手的關係，也逃不出同行相輕的自然法則。但是，在很多實際的投資案例中，不少VC喜歡聯合投資。所以讀者們經常會看到某條新聞這麼播報，《XX企業獲得XX輪XX美金融資，XX領投，XX、XX等跟投》。

VC機構聯合投資，也是分攤風險的一種常規做法。但是的VC機構們，一般比較懶，如果有一線VC領投，其餘跟投的機構盡調很多都是走過場。這也造成了，投資行業的VC同質化比較嚴重。之前曾有媒體報道，的VC投資項目，約有90%都是相同，只有10%是各家的特色。因此，關注一家VC機構，只要看它10%有市場特色的那部分，基本就能了解個大概。

目前的VC機構，主要分為兩種，一種是美元基金，一種是人民幣基金。

早期老牌的VC們，全部是美元基金，比如IDG資本、紅杉資本基金。那個階段，的A股和新三板等資本市場，不允許虧損企業IPO，所以早期的互聯網企業，一般都跑去美國納斯達克或者紐交所IPO，美元基金更方便退出。

隨著VC機構們不斷的本土化以及一些國際因素影響，在過渡期，很多美元基金開始募資人民幣基金。這個階段比較複雜，還有一條比較重要的原因，資本市逐步場放開互聯網企業IPO的條件，允許虧損企業IPO，人民幣基金開始大行其道。很多的本土純人民幣VC開始誕生，他們只募集人民幣基金。因為企業可以在國內上市，退出也方便，犯不著再走國際通道。

3、PE機構

PE機構們在投資行業發展的早期，專門投資哪些Pre-IPO企業。他們一般也被稱為「基石投資者」。這個階段的創業公司融資，主要是為了IPO做準備。

隨著Pre-IPO項目的減少，以及新股發行的暫停事件，很多投資機構開始布局早期基金比如做VC基金，即市場上稱為的「投資前移」。

PE機構之間的競爭也很激烈，而且他們的體量一般都非常龐大，十几上百億億美金的總管理規模，那都是小Case。如果遇到想阿里巴巴、京東這類大麥克式的IPO，所需要的基金更多，一家PE消化不了，就會出現兩家或多家PE機構共同投資。

PE機構們一般的投資回報都是旱澇保守，很多的散戶韭菜們非常眼饞這一點。PE們在IPO前死命拼搶融資份額，在創業公司IPO后，一方面又快速的拋出所持股份，賺取股價差價。當然PE也有失手的時候。萬一企業IPO后，股價一路下跌，PE們臉色也會很難看。不過這種情況不多見。

4、天使投資

在最早的時候，很多山西煤老闆也做天使投資，不過金額都不大，而且全是投資朋友。那會兒的FA產業還沒興起，盡調也不懂，全靠個人眼光和江湖義氣，頗有投名狀的意味。

2013年曾有小道消息報道，一位創業者搞砸了項目，讓一位煤老闆的1000萬泡了湯。這位煤老闆為了追債，竟然發布追殺令，逼迫創業者還錢，最後好像也沒追回去。

目前的天使投資圈子主要分為兩類，一類是機構天使，比如真格基金、英諾天使、京北投資等；還有一類是個人天使，雷軍、薛蠻子等是個人天使中的佼佼者，還有紅杉的沈南鵬，他早年也做過個人天使投資，那會兒也沒想到會成為今天的VC屆一哥。

雷軍成名比較早，在金山期間已經實現了財務自由。據他自己將，早年掙了很多錢，不知道怎麼辦。就學別人做投資，但是自己對金山很了解，做投資基本是一竅不通，那會兒懂天使投資的人似乎只有兩位數，不像現在，基本人人都對投資知識有些了解。

反正也不懂，就投身邊的朋友，找熟人。不知道那時候轉賬不方便還是怎麼回事，雷軍投資時，都是用麻袋裝現金。跟朋友談妥之後，付款都是拎著麻袋就去了，一麻袋一麻袋的做投資。

5、FA（財務顧問）

某微信群里天天都有人在喊，某某項目很不錯，有沒有興趣看看，或者找人給他推薦優質項目。他們很多就是FA，看微信頭像都是一水兒的職業裝，很精神。

從無到有，的FA們這幾年發展迅猛，財務顧問中比較知名的機構有華興資本、漢能投資、投中資本等。

他們對投融資行業研究的非常深，而且有很多獨門的方法論，感興趣的朋友可以去學習下。他們對整個的市場環境和企業情況了解的令人髮指。一篇深度報告看下去，基本就能對一個行業了解的八九不離十。

大家都知道市場經濟法則，20%的人賺走了80%的錢。照此類比的話，這幫人就是那20%中的20%。

FA兩頭對接的都是精英階層，一邊是手握重金投資機構，一邊是最負創造力的創業者們。他們都是市場經濟中的頭部人群。

6、LP

對資本追根溯源，我們會發現：創業者融資，找VC/PE、天使投資，那麼投資機構的錢也不是大風刮來的，他們得找LP募資。

LP的錢從哪裡來呢？說道這裡不得不說，LP的構成人群。他們主要是資產管理公司、保險公司、基金公司、銀行、財力雄厚企業（阿里、騰訊等），富有的個人或家族基金等。

舉個簡單的例子，鼎暉投資（PE機構）就管理者50億社保基金。

近些年的經濟成就舉世矚目，大環境之下，很多私人企業的創始人及其家族積累了大量財富。

胡潤研究院發布數據顯示，千萬資產人數超過130萬，這些錢的主人都是LP的生力軍。

7、會計師事務所

會計師事務所，主要作為投融資時的第三方服務商存在。雖然身份是服務員，會計師卻對經手的每一家企業的財務情況了如執掌。所以要想了解一家企業的資金狀況，找個相關領域會計師，一問便能摸底，前提是不能涉密、泄密。

世界上著名的四個會計師事務所，江湖人稱「四大」：普華永道（PwC）、德勤（DTT）、畢馬威（KPMG）、安永（EY）。

這四大會計事務所的僱員，每年都在全球各地往來頻繁，被稱為「空中飛人」。他們外表裝扮的精緻入微，OL套裝光鮮，走街過巷那就是一道亮麗風景線，追求者眾多…

殊不知，在這些頂著光線外表的「會計狗」們，工作繁重，壓力爆表，任何細微的財務數字差錯，都意味著之前若干天的熬夜毫無價值。

8、律師事務所

這類律師並不是天天忙著打官司，而是忙碌著審查設計相關企業業務的法律風險。不同機構雇傭律師的工作目標不同，經常以第三方被雇傭者的形式存在。

比如一家母基金，想要了解一家GP的基金材料和實際操作中的法律風險，那他就是在為LP服務。

如果一家GP想要盡調一家創業公司，為投資做準備。律師們就要馬不停蹄的審計這家創業公司的各項業務、約談合伙人的等。這時他被GP雇傭，為GP服務。

*天使茶館（改編）、私募股權投資