非農夜新看點——美聯儲半年度貨幣政策報告

第一白銀網7月3日訊 本周五除了重磅非農數據意外，市場還將迎來美聯儲半年度貨幣政策報告，五日後耶倫將在國會作證。

美聯儲半年度貨幣政策報告

在此前，與美國經濟相關或央行政策相關的報告一般都會與美聯儲主席耶倫的國會證詞一起發布，而提前發布的原因很可能是想在國會議員與耶倫作證之前，留出時間來檢視報告。

美聯儲

美聯儲主席耶倫將於北京時間7月12日22點在眾議院作證，耶倫講話稿將於當天8點30分公布。

市場再添新變數

本周五恰逢非農數據公布，而美聯儲半年度貨幣政策報告很可能為非農夜帶來變故。在上周二的耶倫講話中，相對於加息時的鷹派，顯然要更加謹慎和鷹派。

根據以往美聯儲貨幣政策報告，投資者需關注一下幾點：

一、當前經濟形勢與前景

6月美聯儲如期加息25個基點，會在會議上明確表示將會開啟縮表，以推動貨幣政策趨於正常化。

耶倫此前曾指出，美國生產力增速正在放緩，對於大半美國民眾來說，實際收入並未增加，居民通脹也有所下滑。美聯儲官員認為失業率偏低將有助於達成通脹目標。

二、貨幣政策

美聯儲已經在2017年如期加息兩次，並在六月議息會議上上頒布了縮表的具體計劃。一般而言，縮表加息影響比加息要大，因為更能反映美聯儲的緊縮意願。低利率的政策已經實施多年，帶來了一系列的負面影響，如資產泡沫和貧富差距等等，調整貨幣政策已經成美聯儲必然要改變的趨勢。

三、金融市場穩定

在耶倫此前的講話中可以看出，對於經濟前景相當樂觀，還表示在有生之年美國將不會發生金融危機。同時提出銀行壓力測試結果，認為美國大型銀行資本強勁，能夠更好的抵禦衝擊。同時指出，美國金融體系是在美聯儲的幫助下趨於穩健。