銀行新聞早報（2017-6-2）

財政部印發《地方政府土地儲備專項債券管理辦法（試行）》，明確發行土地儲備專項債券的土地儲備項目，應當有穩定的預期償債資金來源，對應的政府性基金收入應當能夠保障償還債券本金和利息。

宏觀與監管

1、政府債務：5月下旬，包括北京、浙江、河南、湖南、福建、陝西、寧夏等，多省密集通過2017年預算調整方案，核心內容為確定2017年地方新增債務使用方案。從各省方案來看，新增債務資金多投向交通、保障房、水利、環保、扶貧等公益性資本支出。資金在省本級和轉貸市縣政府比例上差異較大，如上海將全部額度轉貸給區級政府，其他省本級佔比在20%-45%不等，部分省份對於被列入風險預警的市縣不予分配新增政府債券。

2、政策動向：5月31日，央行在官網上公布《內地與香港債券市場互聯互通合作管理暫行辦法（公開徵求意見稿）》，就將要推出的「債券通」的具體管理措施公開徵求意見。「債券通」對存量已超過66萬億元、總規模位居世界第三的債市，意義重大；而央行公開徵求意見的舉措，意味著「債券通」離正式落地，又近了一步。

3、政策動向：根據國家發改委此前確定的2017年深化經濟體制改革重點工作，今年將要出台政府投資條例。具體內容方面，條例將強化全口徑的政府投資計劃管理，加強對政府投資的監督評價，並將更多地引入市場機制等。

金融同業動態

1、融資結構：截至2016年末，房地產企業國內貸款累計為2.15萬億元，占資金來源的15%；自有資金2.05萬億元，占房地產所有資金來源的14%。截至2017年4月末，房地產開發資金中，銀行貸款累計為8800億元，同比增加17%，占房地產開發資金來源的19%，較上一年末提升了4個百分點；而自有資金規模自2017年以來無顯示。

2、同業動態：截至今年3月末，工行已累計向文化金融領域提供融資6300多億元，成為國內對文化領域融資最大的商業銀行，其中，小微企業貸款佔八成以上。

3、同業動態：工商銀行與互金企業樂信集團旗下分期樂商城將於6月初推出雙方合作的「工銀分期樂聯名卡」，目前僅限在武漢大學、華中科技大學、深圳大學、南京大學等9家校區進行小範圍試點。學生可通過使用「工銀分期樂聯名卡」在分期樂平台進行分期付款，工行提供的分期費率在業內處於較低水平，疊加業內最長的免息期限——56天。同時，對所有順利申請通過的學生，卡片有效期內免除全部年費、開放容時容差功能並主動積累個人信用。

4、處罰信息：昨日，銀監會網站公布《銀監會麗水監管分局行政處罰信息公開表》，因信貸資金轉作定期存款用於銀行承兌匯票質押，中信銀行麗水分行被罰款人民幣30萬元。

5、資本市場：上交所與中證指數公司宣布，綠地控股、華夏幸福、江蘇銀行、上海銀行、銀河調入上證50指數樣本。目前，綠地控股漲3%，江蘇銀行漲4%，華夏幸福、銀河漲5%。

金融市場

1、資金價格：5月份，最新一周（5月15日至5月21日）的5年期AAA級的中票收益率已經高達6.14%，相比前一周的4.72%，跳漲1470個基點；而目前對公5年期的貸款利率為4.75%。有分析認為隨著發債成本的升高，會倒逼企業將發債融資變為貸款融資，從而導致信用債供給進一步大幅萎縮。根據同花順統計，今年以來共有394隻債券取消發行，取消規模高達3694.26億元，刷新同期最高水平。

2、貨幣市場：5月份央行通過中期借貸便利（MLF）、常備借貸便利（SLF）以及抵押補充貸款（PSL）三種方式共向市場凈投放資金人民幣986.5億元。這一凈投放額大於4月份，應該和金融業大力去槓桿下金融市場急跌有關。不過，凈投放額仍遠低於3月份的4669.81億元，表明央行總體上仍在踐行穩健中性的貨幣政策。

3、債券市場：上周，「17金一03」3年期債券發行利率9.30%，這也是繼1月份「匯通9次」、2月份「16太保1B」后，今年第三隻發行利率超過9%的信用債。今年前五個月，信用債發行利率在6%以上的債券數量共計471隻，發行規模2968.07億元。其中二季度以來涉及債券數量208隻，發行規模1417.11億元。

房地產市場

1、房產市場：深圳中原地產5月31日發布的周報顯示，上周深圳二手住宅均價環比下跌5.0%，降到48242元/平米，而這已成為深圳70周以來的最低。

2、土地出讓：數據顯示，2017年前5月，全國土地出讓最多的50大城市合計土地出讓收入達到10103.8億元，同比2016年前5月的7594.6億元，上漲幅度為33%。一二線城市土地出讓金仍然同比增長，不過土地溢價率在明顯降低。

產業觀察

1、建築建材：2017年5月建築業市場需求不斷增長，企業生產活動比較活躍。5月建築業商務活動指數為60.4%，雖比上月回落1.2個百分點，但仍高於去年同期1個百分點，連續9個月位於60%以上的高位景氣區間。

2、房地產：6月1日，恆大發布公告稱，已與投資者訂立第二輪投資協議，引入395億的資本金，連同第一輪的引戰，共計成功引入700億的資本金，大大超過早前市場預料的450億。以恆大2016年年報公布的數據進行簡單模擬，引入700億戰投后，其凈負債率將由119.8%大幅下降至61.2%，幾乎折半。

3、建築建材：在經歷了去產能、兼并重組后，水泥行業呈現出回暖跡象。有數據顯示，2016年水泥行業實現收入8764億元，同比增長1.2%，實現利潤518億元，同比大幅增長55%。從區域看，北方地區企業順利實現扭虧為盈，南方地區企業利潤也保持不同程度的上漲。