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美元2017年加息強度可能遠超我們的想象

美國的房價已經超過2007年的房價,美股市還在不斷上漲、大量的美元迴流美、美正在再工業化、正在規劃基建投資、正在考慮如何減稅......因此我們認為美元2017年加息強度可能超過我們的想象,如果這樣,大規模的經濟CRISIS必然到來。

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美元是全世界的美元,美聯儲是世界的美聯儲。

現在,在貨幣放水的世界里,美聯儲率先上岸,分別在2015年、2016年底各加息一次,那麼2017年是否如之前的一樣,年底加息一次呢?

目前看,美聯儲很可能如之前的強美元周期一樣,通過加息使美元快速上升。(1)1980年-1985年的美元指數一直在100以上,而1985年達到最高峰;(2)1997年-2002年的美元指數基本也在100以上,2001年達到最高峰。那麼,這次的強美元周期,什麼時候達到最高峰呢?

目前看,我們預計很可能在2018年初達到最高峰,也可能會更早一些。2015年底美元進入強美元階段,按照規律應該在2019年初達到最高峰,但是目前來看,因為美元可能在2017年進入強勢階段,導致美元高峰提前到來。

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為什麼美元可能在2017年突然強勢呢?這是因為美元如果不提前加息、多次加息,很可能導致2007年的CRISIS再次到來。

(1)美房價已經在快速恢復,價格超過2007年CRISIS前的價格,而且還在不斷上漲。美房價上漲和貨幣外流存在必然的關係。

(2)美股市已經上天,但是還會繼續上漲,至於漲到什麼時候,大家誰也不知道。目前看,歐洲、中東等國家的資金正在不斷流入美股市。

(3)最關鍵的是美現在正在進行再工業化、進行減稅、進行全國大基建,必然會推高美國內的通貨膨脹,且會提高美的就業,同時可能引發更多美元迴流。因此,我們說美可能在2017年大幅提高加息的強度,否則可能導致過高的國內通貨膨脹,這是美聯儲最核心的職責之一。

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如果2017年美聯儲提高加息的強度,加息次數達到或超過三次,會帶來什麼樣的影響呢?

(1)各國只能跟著加息,否則資金會大幅外流。

(2)如果跟著加息,貨幣價格也會大幅提升,而這會導致國內資產價格猛跌。

(3)資產價格猛跌,將導致國內出現深度緊縮。

(4)因此,我們將看到非美地區的大規模的經濟CRISIS,不能說金融CRISIS了,可能是經濟CRISIS和金融CRISIS的混合體。

因此,我們小禾判斷:1987年、1997年、2007年級別的經濟CRISIS已經不遠了,已經成為大概率事件,這可能成為魔咒,每隔十年發生一次大規模級別的金融CRISIS或經濟CRISIS。

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這樣的情況對有何核心的影響?目前看,如果美聯儲提高2017年的加息強度,對影響巨大,可以說很可能阻礙的經濟轉型進度或方向。

(1)房地產價格必將受到較大影響,目前看已經在2016年進行假摔,實際目的就是防止資產價格過高的情況。

(2)但是,我們依然存在資產價格、匯率和貨幣三角形不穩定的情況,資產價格受到影響,的匯率必然受到較大程度的影響,目前看會通過各種手段防止貨幣外流。

(3)同時,出口可能受到巨大的影響,可能會出現較深幅度的萎縮;

因此,無論出口、投資還是消費,2017年可能會出現較大程度的萎縮,也因此需繼續加快加強供給側經濟結構改革,這可能是的唯一經濟轉型的成功路徑。

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更壞的事情:美聯儲和美國政府統一政策路徑,那麼將會進一步加大美元的共振程度。雖然目前來看,美聯儲和美國政府之間存在巨大的鴻溝,但是如果耶倫在2018年下台後,美國政府和美聯儲達成一致,則可能進一步導致2018年美元達到這輪美元周期的最高峰。

剩下的就是美國的收割時間,這樣的事情美已經做過兩次,估計這次第三次了。



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