公鐵空港協調發展，現代綜合交通運輸體系值得期待

作者：中債資信公路行業研究團隊

觀點簡述

2017年「兩會」第一周，李克強總理及交通運輸部部長李小鵬等均談及交通行業發展方向及建設目標。「交通大融合」和「十三五規劃」為交通行業主要看點。

聚焦「交通大融合」：交通大融合將是未來的發展趨勢，鐵路、公路、航道、港口、機場、郵政站等將發揮各自的比較優勢融合發展；交通投資將更多的投向補短板、調結構、促創新、惠民生領域，預計交通基礎設施投資將維持高位；深化政府和社會資本合作將有助於PPP模式在行業內的推廣，項目落地比例有望提升。

聚焦「十三五」現代綜合交通運輸體系發展規劃：綜合交通建設相對滯后，未來在完善基礎設施網路化布局、強化對國家戰略的支持等方面仍需大力發展；基於適度超前的原則、國家「三大戰略」的布局，以及交通投融資體制改革帶來的活力，交通行業整體仍面臨新發展機遇。

2017年「兩會」第一周，李克強總理在《政府工作報告中》提及交通行業發展方向及重點，交通運輸部部長李小鵬、黨委書記楊傳堂亦就交通領域發展若干問題回答了記者提問；「交通大融合」和「現代綜合交通運輸體系發展『十三五』規劃」為交通行業主要看點。

交通大融合將是未來的發展趨勢，交通投資將更多的投向補短板、調結構、促創新、惠民生領域，預計交通基礎設施投資將維持高位；深化政府和社會資本合作將有助於PPP模式在行業內的推廣，提高項目落地的比例

自2013年3月將鐵道部的行政職責划入交通運輸部后，已經初步形成由交通運輸部統籌規劃鐵路、公路、水路、民航、郵政的發展格局，管理體制與綜合交通運輸體系的建設相適應，在頂層設計上能夠平衡與協調各種運輸方式的規劃與發展，有助於促進各種運輸方式基礎設施與服務的融合。在基礎設施和運輸服務融合方面，鐵路、公路、航空等各類交通基礎設施的無縫連接，綜合交通樞紐的多重功能定位，加上空鐵聯運、公鐵聯運等服務模式創新將更有利於提高客貨運效率。此外，在「互聯網+」的背景下，互聯網模式下的共享交通與傳統交通相融合，互聯網思維推動了交通管理方式的創新，如高速公路ETC、出行導航等在全國範圍的推廣等，在新業態下，提高了道路利用效率、降低了交通工具空置率，改善了整體交通運輸效率。未來各種運輸方式融合發展是未來的發展趨勢，鐵路、公路、航道、港口、機場、郵政站等均將發揮各自的比較優勢。

在交通投資方面，李克強總理提到，要引導資金更多投向補短板、調結構、促創新、惠民生的領域，繼續加強基礎設施等重大項目建設。預計未來交通基礎設施投資將維持高位。其中：鐵路投資方面，《政府工作報告中》中提出鐵路投資要保持在8,000億元以上，考慮「三大戰略」對鐵路建設的拉動作用，預計2017年鐵路固定資產投資規模將略超8,000億元，投資仍保持高位，增速約在3%以上；公路投資方面，公路行業投資重點為推進路網的互通互聯，《政府工作報告中》中提出2017年公路水路計劃投資規模1.8萬億元，結合《國家公路網規劃（2013年~2030年）》規劃及《交通基礎設施重大工程建設三年行動計劃》等文件，預計公路投資仍將保持較高水平，但增速維持低速水平。

對於深化政府和社會資本合作方面，中債資信認為，隨著財稅體制改革及交通運輸投融資機制改革的推進，PPP模式將被更廣泛的運用於交通基礎設施建設項目。在PPP模式下，政府和社會資本方將明確權責，政府對社會資本方按照特許經營權、合理定價、財政補貼等方式，遵循市場規則簽訂相關合同，並嚴格履行相應職責，有助於促進社會資本對行業的投資。根據國家發改委第一批和第二批PPP項目庫的統計，各省上報的PPP項目中交通基礎設施類項目約佔總投資額的60%以上。但同時我們也注意到，PPP項目的落地進程相對緩慢，具體實施中仍面臨一定難度，根據2017年3月7日財政部答記者問，財政部部長肖捷指出截至2016年底，已經簽約落地PPP項目總投資達到2.2萬億元，項目落地率超過30%。未來隨著深化政府和社會資本合作模式的推進，PPP模式在行業內的推廣前景樂觀，未來項目落地的比例有望提高。

「十三五」現代綜合交通運輸體系發展規劃方面，綜合交通建設相對滯后，未來在完善基礎設施網路化布局、強化對國家戰略的支持等方面仍需大力發展；基於適度超前的原則、國家「三大戰略」的布局，以及交通投融資體制改革帶來的活力，交通行業整體仍面臨新發展機遇

在兩會召開前夕國務院印發了《「十三五」現代綜合交通運輸體系發展規劃》。在「十二五」時期，交通運輸基礎設施累計完成投資13.4萬億元，截至2015年末，高速鐵路營業里程達1.9萬公里，高速公路通車裡程12.35萬公里，沿海港口萬噸級及以上泊位數量達2,207個，均位居世界第一，交通運輸基礎設施網路初步形成；鐵路、民航客運量年均增長超過10%，全球集裝箱吞吐量排名前十位的港口佔7席，快遞業務量年均增長50%以上，運輸服務水平不斷提升。雖然目前的綜合交通運輸體系不斷完善，但依然存在交通網路布局不完善，跨區域通道、國際通道連通不足，中西部地區、貧困地區和城市群交通發展短板明顯，綜合交通樞紐建設相對滯后，信息開放共享水平不高等多種問題。在「十三五」期間，的交通運輸體系在完善基礎設施網路化布局、強化對國家戰略的支持等方面仍需大力發展。中債資信認為，未來交通基礎設施需求潛力仍有釋放空間，基於適度超前的原則，以及國家「三大戰略」的布局，考慮交通投融資體制改革以及PPP模式在行業內的推廣，未來交通行業整體仍面臨新的發展機遇。考慮2017年仍將深入推進位造業去產能和房地產業去庫存，基礎設施投資仍將是「托底」經濟增長的主要因素，以交通等行業為主的基礎設施投資仍將成為2017年穩定經濟增長的重要抓手。

聲明

本報告版權歸中債資信評估有限責任公司所有，如為合理使用的目的而引用本報告中的定義、觀點或其他內容，請註明信息來源於中債資信評估有限責任公司。報告中觀點僅是相關研究人員根據相關公開資料作出的分析和判斷，並不代表公司觀點。在任何情況下，中債資信及其僱員對任何機構或個人因使用本報告所引發的任何直接或間接損失不承擔任何法律責任。

轉載請註明來源為「中債資信」或聯繫本微信號。