瑞銀錢于軍：看好中國經濟 美加息影響有限

經濟今年能否保持較快增速？美聯儲加息除了對於美國本國的經濟和金融市場外，對於等地又將產生何種影響？證券報記者日前就一些熱點話題專訪了瑞銀戰略委員會主席、瑞銀證券擬任總裁及總經理錢于軍。

錢于軍表示，儘管美聯儲已經逐步進入加息周期，但最近相對較為溫和的加息幅度所產生的影響對於美國和都較為有限。經濟今年總體前景較好，投資和內需如果都能按照目前的預期有所穩固和加強，經濟將能上交一份不錯的「答卷」。

美進入溫和加息周期

證券報：美聯儲近期加息對於美國經濟和金融市場將產生什麼影響？

錢于軍：美聯儲在3月15日進行了金融風暴以來的第三次加息，幅度較為溫和，只是將利率上調了0.25%。此外，在加息過程中，多位美聯儲官員的表態同樣是相對較為溫和的，使得市場此前「懸著的心」有一种放下的感覺。

可以說，美聯儲在未來兩到三年將進入加息周期，但總體的力度和速度將是溫和的，因為儘管美國經濟穩步增長是不爭的事實，但也並沒有像部分人預期的那樣增速非常迅猛，甚至導致通脹水平大幅上升。如果這種情況真的出現時，美聯儲加息的「用藥」才會比較重一些。而目前美聯儲「鷹派」的觀點也不是處於上風。

從美股來看，按照以往的邏輯，加息可能導致股指出現下行壓力，但實際上在美聯儲此次加息前後，特別是當天美股還實現上漲，可以從側面看出美聯儲加息一定程度上已經被市場所消化。

證券報：美聯儲收緊貨幣政策對於方面會產生什麼衝擊？

錢于軍：從美聯儲加息以後來看，國際資本市場是比較理性的，特別是市場短期內可能受到的影響是非常有限的。現在更多的是在開放國內市場，引入外部投資，而資本項目對外投資還是受到一定的管制，而這種管制在目前環境下實際上也給了一定的時間和空間，一定程度上避免了資本大規模外流。

經濟料平穩增長

證券報：你對於經濟前景預期如何？

錢于軍：總體而言，經濟從去年下半年開始，各種宏觀數據給市場提供了一定的信心，這主要還是來自於投資和投入，包括民間投資也有較為明顯的回暖跡象。

而經濟增長的三駕馬車，即投資、內需和出口，出口短期內大規模增長可能性並不高， 經濟還需要另外兩駕馬車拉動。短期內政府和民間投資的加強，以及內需逐步地強化應該能使得國民經濟在今年繼續維持比較平穩的增長勢頭。

瑞銀將今年經濟增速預測由此前的6.4%提升至6.7%，這也是結合多種因素達成的預期。

證券報：對於資本市場進一步開放有何期待？

錢于軍：實際上，資本市場對於外資進入已經有了明顯改變，瑞銀作為外資投行，當然希望改革能夠更加全面地推開。

展望未來，資本市場隨著進一步開放，也將更多地「走出去」，這也涉及到公司去境外併購，機構和投資者能夠真正意義地在全球進行資產配置，尋求保值增值。未來瑞銀也希望能夠積极參与到資本雙向開放的進程中。