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一錘定音：長城汽車淡季不淡銷量逐月上升

2021/12/25

yidianzixun

長城汽車9月5日晚披露了8月份產銷數據，全月銷量為73663輛，雖然比去年8月略有下滑，但是連續三個月環比上升。今年前8個月，長城汽車實現銷量60.35萬輛，同比增長1.88%。

特別是在傳統的七、八月國內淡市，長城汽車銷量表現不錯，逆勢上揚。這說明長城汽車已經走出上半年的低迷狀態，重新進入上升軌道。

隨著一批新車型陸續上市，以及單價較高的全新哈弗H6和WEY品牌兩款車VV7和VV5的銷量比例逐步擴大，2017年最後4個月，長城汽車的銷量和營收情況都會得到明顯改善。

上半年業績公布后反響不一

8月26日，作為上海、香港兩地上市的長城汽車，正式公布了半年報。今年上半年，在營業收入下降1%的同時，長城汽車凈利潤大幅下降51%。半年報公布后，在兩地股市掀起了一陣小小的波瀾。

其實，早在一個多月前，長城汽車在快報中已經公布了上半年的業績，資本市場的反響並不強烈，長城汽車的股價也波動不大。

此次半年報公布后，有投行質疑長城汽車的盈利能力短期內能否恢復，下調了目標價。但也有一些投行對長城汽車下半年表現持樂觀態度，對長城汽車股票給出了「持有」評級，並提高了目標價。

富瑞證券發表研究報告指出，長城汽車利潤率顯著下跌，受累上半年清理庫存提供大額折扣。下半年WEY品牌 VV7月銷量可達到1萬輛，VV5月銷量也有望達1.5萬輛，另外3款新SUV車型可以將毛利率提升至20-25%，估計VV5及全新H6將會是焦點，富瑞維持長城汽車「持有」評級。

摩根大通發表研究報告，稱長城汽車管理層通過電話會議表示，公司新車型(包括高端品牌Wey)銷售前景正面，或在一定程度上彌補現時哈弗產品銷售欠佳局面。摩根大通將長城汽車今、明兩年盈利預測分別上調3%和16%，評級由「減持」升至「中性」，目標價由6元上調至10元（港元）。

從股市表現來看，半年報公布后出現的短暫下跌很快反彈回來，資本市場對長城汽車的總體看法依然正面。

長城汽車8月銷量三大看點

長城汽車8月份實現銷量7.37萬台，同比增長0.8%。其中，哈弗SUV銷售5.81萬輛，WEY VV7銷售7197輛，皮卡銷售7826輛，轎車銷售588輛。

今年前8個月長城汽車銷量60.35萬台，同比增長1.88%。其中SUV銷量52.29萬台，同比增長4.01%。哈弗SUV銷售50.64萬輛。

從長城汽車公布的8月快報來看，可以總結出以下三大看點：

一是月度銷量連續三個月環比上升。受清理庫存為新車騰路等因素影響，今年上半年長城汽車銷量和去年基本持平。個別月份甚至出現同比下降。但是從6月份起，隨著全新哈弗H6和WEY品牌VV7的發力，銷量逐月回升。6月份長城汽車銷量為6.44萬輛，7月份上升到6.91萬輛，環比增長7.3%，8月份上升到7.37萬輛，環比增長6.65%，呈現出逐月好轉的態勢。

二是哈弗H6表現突出。作為長城汽車旗下哈弗車型的扛鼎車型，哈弗H6已經連續35個月位居國內SUV銷量榜首。尤其值得稱道的是，單價相對較高的全新哈弗H6在7月份的銷量已經超過1.5萬輛，8月份繼續攀升。

產品力優異、性價比超高的全新哈弗H6銷量的持續攀升，不僅為哈弗H6穩定銷量冠軍具有重要作用，對長城汽車利潤率的提升也有很大意義。

三是WEY品牌產品銷量逐步爬坡，增勢喜人。作為長城汽車旗下高端品牌，WEY首款車型VV7自6月10日正式銷售以來，增勢喜人，在只有20多家4S店開業的情況下，6月份20天銷售3166輛。雖然VV7的訂單數突破2萬輛，但由於產量還在爬坡階段，嚴重供不應求。7月份VV7銷量達到6075輛，環比增長90%以上。8月份VV7銷量進一步提升，達到7197輛，環比增長18.5%。不到三個月，VV7累計16438萬輛。隨著產能的提升，VV7月銷萬輛指日可待。良好的增長勢頭表明WEY品牌所開創的「中式豪華」理念，正在日益得到國內消費者的認可。

今年後4個月表現會更好

8月31日，WEY品牌第二款車型VV5正式上市，15至16.3萬的震撼價格令許多人吃驚。