2017年1月陽光私募九大策略排行榜

排名標準：

1. 股票策略、債券策略：私募管理人需在基金業協會有備案數據，且管理規模超過10億元。

2. 相對價值策略、量化複合策略、期貨策略、宏觀對沖策略和組合基金：私募管理人需在基金業協會有備案數據，且管理規模超過5億元。

據格上理財統計，陽光私募行業今年以來平均收益-0.50%，同期滬深300指數上漲2.35%，創業板指數下跌4.09%。依據不同投資策略，格上理財對陽光私募基金今年表現進行排名，主要包括股票策略、阿爾法策略、套利策略、量化複合策略、債券策略、主觀期貨、程序化期貨、宏觀對沖和組合基金等九大策略。

股票策略

今年以來，股票型私募基金的平均收益為-0.34%，其中，前1/4的平均收益為3.31%，整體業績二八分化特徵依舊。在本次排名前十的股票策略私募基金中，征金資本的「恆升30號」摘得冠軍。據格上理財了解，征金資本成立於2012年，公司信奉價值投資並致力於在優質項目挖掘及擬投項目價值研究。「恆升30」和「恆升36號」兩隻產品一月份重點配置了盈利景氣向上的周期性藍籌股，自去年12月末以來，基本滿倉運作，兩隻產品的收益完全來自資產配置和投資標的選擇。截至2017年1月，「恆升30」和「恆升36號」今年以來累計收益分別為18.76%和18.68%。值得注意的是，高毅資產、景林資產在本次排名中均有3只產品上榜。

相對價值策略

據格上理財數據顯示，1月份阿爾法策略的平均收益為-1.11%，套利策略的平均收益達-0.58%。其中盛冠達旗下的「盛冠達量化種子1號」以7.14%的收益位居相對價值策略榜首。據格上理財了解，該產品1月份主要收益來源為貴金屬T+D現貨和期貨價差的收斂所產生的套利收益，其中黃金的期現價差在2016年12月中下旬出現了歷史最大值，之後在1月中旬左右收斂，為產品提供了收益空間。

此外，正前方金融管理的「正前方機器虎量化對沖2號」以單月2.26%的收益位居阿爾法策略榜首。據格上理財了解，正前方金融旗下涵蓋量化、債券等多條產品線，公司在量化領域的產品採用市場中性的純阿爾法策略。目前公司的阿爾法策略中涵蓋了10多個因子，1月份貢獻比較多的因子主要為價值因子、股息率因子、動量因子、市值因子等，組合中一般持有的個股數在50只左右，1月份換倉頻率較高，單月換手超過6倍。

量化複合策略

1月份，量化複合策略前十名的平均收益率為4.24%，其中雅柏寶資本旗下「雅柏寶量化五號」以11.91%的收益奪得該策略冠軍，且旗下3只產品包攬榜單前三。據格上理財了解，這三隻產品策略類似，均為量化多策略，投資範圍涵蓋了期權、商品、ETF等多個品種，1月份業績貢獻主要來源於期權策略，其中交易基差貢獻較多。此外，衍盛資產旗下也有五隻產品上榜。

管理期貨策略

2017年1月初商品市場快速反彈，走出一波單邊行情，月中又大幅震蕩，最終，南華商品指數上漲7.83%。具體來看，黑色、能化、農產等板塊均有所上漲。其中，黑色系表現最為強勁，鐵礦石漲幅達20.43%，螺紋鋼上漲17.51%。儘管市場表現強勢，但由於商品市場當月波動大，變化較快，使得不少期貨產品受到了寬幅震蕩的影響，收益不佳。據格上理財統計，2017年1月程序化期貨策略平均收益為-1.12%，而主觀期貨策略平均收益為-1.84%。

在本次排行榜中，主觀期貨策略業績整體高於程序化期貨策略。其中，鴻凱投資旗下的產品「鴻凱40號」以及「鴻凱激進7號」分別以17.23%與13.46%的收益奪得1月期貨策略排行冠亞軍。據格上理財了解，鴻凱投資旗下產品當月收益主要來源於橡膠的趨勢性多頭行情。

債券策略

2017年1月份債券市場呈現先抑后揚態勢，由於央行上調公開市場操作利率帶來的流動性收緊預期，使得債券市場出現下跌，但隨後央行出面為其行為定性，使得市場情緒從恐慌中回復，市場走勢有所反彈。據格上理財統計，今年以來私募債券策略基金平均收益為0.14%，是唯一取得正收益的投資策略。在排名中，千為投資旗下產品「千為前軒強債貳號」通過精選個券創造了5.89%的收益，摘得債券策略今年1月份收益冠軍。

宏觀對沖策略

1月份各大市場並不平靜。股票市場先是月初因中小盤股票出現大跌使市場承壓，隨後在月中止跌企穩后又出現了一波穩步上漲行情；商品期貨結束了去年12月的下跌行情，在1月上旬出現了快速短暫的單邊上漲行情，南華商品指數在短短的6天便反彈約10%，下旬又出現大幅震蕩；債市也是先抑后揚。在這樣的市場環境下，格上理財數據顯示，1月份宏觀對沖策略基金以-0.16%的平均收益位列各策略第二名。

據格上理財統計，久期投資旗下的3只基金佔據了宏觀對沖策略前三把交椅。據格上理財了解，久期投資在年初時認為2017一季度宏觀趨勢仍然向好，黑色商品貼水又提供了較好的投資機會，因此其在商品市場上重點配置黑色品種里強弱配對、鋼廠利潤、月間正套等交易策略把握住獲利機會；同時在權益市場上，其也重點配置了周期行業偏上游的股票，並獲取了較好的回報。未來，據格上理財了解，久期投資將密切跟蹤金融去槓桿、社會融資、製造業和地產補庫等情況。

組合策略

2017年1月，在跌宕起伏的市場中，組合基金本月表現並不理想，格上理財數據顯示，組合基金平均收益-0.66%。

格上理財數據顯示，高毅資產旗下的「高毅精選FOF」以5.48%的收益奪得組合基金冠軍寶座。據格上理財了解，該基金為內部FOF，成立於2016年3月，主要投向高毅資產管理的股票型基金。值得注意的是，格上理財旗下的「格上安勝定增基金1期」也以1.27%的月度收益躋身組合基金前十行列。

特別說明：

格上陽光私募基金排行榜是以基金過往業績為基礎的定量評價，僅為格上理財研究使用，排名結果只陳述過去，不預測未來，不構成投資建議。投資人不應以業績排名作為基金購買或贖回的指引，由此帶來的投資風險由投資者自行承擔。