滬指震蕩收跌 銀行股逆市走強上證50指數盤中刷一年半新高

滬指今日表現萎靡，全天都在昨收盤點位下方整理，最終小幅收跌0.5%結束一天交易，回踩5日均線。行業板塊呈現普跌態勢，銀行股逆市走強，上證50指數盤中一度創出一年半新高。市場成交量依然低迷，兩市合計成交不足3600億元。

東方財富網匯總了各大市場機構和名家投資觀點，助您搶佔投資先機。川財證券表示，下半年流動性改善值得期待，利於股市估值抬升；國金證券認為，粵港澳大灣區迎戰略機遇期，三條投資主線布局。

【股市】

川財證券：下半年流動性改善值得期待 利於股市估值抬升

央行前期關於貨幣政策中性偏緊的表態，以及一系列金融強監管政策的出台，引起了短期利率的上行。但與市場普遍解讀不同，川財證券預計，下半年流動性將有所改善，對股市而言，現金收益率的低位可能會使得悲觀預期有所修正，有利於估值的抬升。

國金證券：粵港澳大灣區迎戰略機遇期 三條投資主線布局

在今年的4月份和5月份，梁振英多次率團考察粵港澳大灣區，探討港深合作及配合粵港澳大灣區城市群共同發展問題。「粵港澳大灣區」的設立將進一步促進兩地繁榮發展。

華泰證券：關注白酒、家電、二線藍籌、地產板塊

昨日股市呈現小幅震蕩行情，上證50指數表現強勢，逼近一年半新高。6月中後期以來，政策放緩、流動性向好，市場扭轉了之前嚴監管、緊流動性的局面，特別在加入MSCI利好刺激以及中報業績向好的推動下，市場情緒好轉，風險偏好有較明顯提升。海外客戶仍然較為謹慎，認為6月底的流動性緊張局面仍有待觀望，市場後續的增量資金有限。

銀河證券：重點關注半年報大幅預增的錯殺股和大藍籌

展望後市，由於臨近月末，資金面或恐將再次趨緊，在這種局面下，如果沒有增量資金的進入，指數上行的格局或將受阻，加之市場熱點的延續性較差，短期指數存在震蕩回踩的可能。預計大盤在消化完上方套牢盤，以及下方獲利盤后，將選擇繼續震蕩上行。建議投資者重點關注半年報大幅預增的錯殺股和具備估值優勢的大藍籌。

中金：鋰電池行業基本面漸入佳境 逢低布局龍頭股

中金公司認為近期板塊股價調整幅度較大主要由於新能源客車數據未啟動拖累鋰電池需求、市場預期電池下半年繼續降價、全市場估值中樞下移等因素影響。市場預期對於負面因素的影響已過度悲觀，短期看2017年2Q開始新能源車銷量環比改善，長期看龍頭公司的領先優勢將得到市場的重新認識。

中泰證券：建議增加周期股配置

銀行股中有「大藍籌」。銀行總體基本面穩定，盈利確定，高ROE，低估值，高分紅率；市場風格變化，銀行中真正「藍籌股」會被市場不斷重視。

【宏觀】

興業證券：下半年市場利率或平滑下行 流動性緊中趨緩

「流動性緊中趨緩」的意思是，市場的流動性可能仍處於緊平衡的狀態，不會大幅放鬆，但不會再趨緊，而是會有所緩和。事實上，上半年流動性是比較緊的，一個直觀的反映就是廣義貨幣供應量M2同比增速下降到歷史低點，5月份僅為9.6%。

招商證券：工業整體趨緩 利潤移至下游 庫存周期轉向

當前工業生產趨緩的主因是原材料漲價因素消退引發的上遊行業降溫。金融監管對實體經濟的負面衝擊有限，且能通過宏觀經濟政策協調配合、消費需求貢獻提升、服務業貢獻提升等來實現對沖，因此經濟運行總體可控，貨幣政策、金融監管也將延續一定時期。

國泰君安：工業利潤增速仍強勁 貨幣政策難放鬆

利潤增速仍強勁，利潤率處於近四年較高水平，裝備製造和輕工業利潤增速上升，資產負債率同比環比均下降，營運能力持續改善。貨幣政策難放鬆。

華創證券評工業利潤：庫存投資對GDP的拉動由正轉負

工業產成品庫存投資的變動對判斷全社會庫存投資有較強的指示作用，產成品庫存投資跌至負增長區間意味著庫存投資對GDP的拉動已由正轉負，粗略估計僅此一項對GDP增速的下拉就將達到約0.15個百分點。

任澤平點評5月工業利潤數據：被動補庫存 經濟再通縮

5月規上工業企業利潤增速回升，因銷售加快、投資收益到賬節點、低基數以及價格貢獻等。分行業看，上游利潤同比繼續高位回落，中下游改善。價跌量升意味著進入被動補庫存階段。經濟中期L型，短期二次探底，向上向下空間都不大，拖累來自庫存、地產調控、金融去槓桿，支撐來自出口和製造業投資。物價再通縮壓力增加，企業實際融資成本大幅上升，已連續3個月主營業務成本上升，貨幣政策從收緊轉向不松不緊。