徵信難！消費金融曝風險隱憂

證券時報記者 胡飛軍

實習記者 黃梅芳

隨著行業政策層面逐漸打破客戶地域限制，消費金融公司持牌軍逐漸擴大。由於消費金融提供的貸款無需抵押擔保，其風控機制和不良貸款率亦成為業內關注焦點之一。

在消費金融領域深耕7年的捷信消費金融，近日發布的不良率相關報告顯示，截至2016年9月末，該公司不良貸款率從2015年的3.69%增加至2016年9月末的4.49%，高於行業均值。其他銀行系消費金融如中銀消費金融、興業消費金融等不良率均低於4%。

馬上消費金融相關負責人表示，消費金融公司政策層面打破地域限制后，客戶能夠下沉到三、四線，甚至農村市場。但從徵信數據上看，客戶越是下沉，徵信數據越缺乏，所面臨風險也就越大。尤其是農村市場，要麼徵信缺乏，要麼用戶也不關注自身徵信情況，且還有聚堆效應，給消費金融風控帶來很大的挑戰。

去年營收增長較快

捷信消費金融成立於2010年，系銀監會首批設立的4家試點消費金融公司之一，亦是目前唯一一家外商獨資消費金融公司，實際控制人為中東歐最大的投資集團之一派富集團，目前註冊資本33億元。

「當時國內都不知道怎麼做消費金融，國外消費金融經驗豐富，監管部門也想看看國外消費金融公司是怎麼做的，因此歐洲捷克的派富集團得以在國內從事消費金融業務，拿到牌照。」一位消費金融業內人士對記者表示。

日前，捷信消費金融發布個人消費貸款資產支持證券的註冊申請報告。報告披露，2013年至2015年，該公司分別實現營業收入1.34億元、2.73億元和26.69億元。2016年1～9月，營業收入已達48.38億元，按照同比增長趨勢，2016年全年收入有望破50億元。

儘管2013年至2015年的營收大幅增長，但捷信消費金融的凈利潤始終未破億元，分別為0.1億元、0.08億元和0.33億元；2016年前三季度，凈利潤大增至2.88億元，主要來源於手續費和傭金凈收入。

對於2015年之後的業績放量，捷信消費金融稱，這是由於銀監會修訂了《消費金融公司試點管理辦法》，取消了營業地域註冊地限制。

風控機制是發展關鍵

業內人士認為，消費金融在仍在逐步成熟，因此風控機制是其規模發展的關鍵。

「各家消費金融公司風控能力不一樣，直接導致不良貸款率千差萬別。」西部一家消費金融公司人士向記者透露，「目前行業平均是百分之四點多，我們控制得較好，大概是百分之一點多。」

行業前幾家消費金融公司的不良率是多少呢？捷信消費金融披露，隨著放貸速度和規模擴張，公司不良貸款率逐年走高。

數據顯示，2013年至2016年9月末，捷信消費金融的不良貸款率分別為5.48%、2.57%、3.69%和4.49%。

同為行業巨頭的中銀消費金融，2015年末和2016年9月末的不良率分別是2.51%和3.29%；興業消費金融2015年末和2016年上半年不良率分別為1%和1.5%；招聯消費金融2015年不良率為0.63%，都低於捷信的不良貸款率。

「各家公司不良貸款率高低不同，與公司戰略也有關係。」社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，「捷信的收益率是相對可觀的，雖然不良率比銀行高，但可能收取的利率比銀行高很多。」

數據來源：根據公開資料整理 胡飛軍/製表