預警！超級央行周又要出大意外？匯市恐掀巨浪

9月份對於金融市場而言是一個極為關鍵的月份，甚至可能稱得上年內最重要的月份，美國債務上限、德國大癬美聯儲和歐洲央行等主要央行利率決議等等，都會對市場產生重大影響。而本周市場也將迎來「超級央行周」，為「瘋狂9月交易」拉開序幕。本周將有歐洲央行、加拿大央行和澳洲聯儲三大央行公布利率決議，其中歐洲央行和加拿大央行決議備受關注，歐銀方面，德拉基對於強勢歐元的態度受到高度關注，而加拿大央行有可能出現再度出現重大意外。

澳元的「超級周二」 澳聯儲料按兵不動

周二(9月5日)對於澳元交易員來說無疑是個「超級周二」，市場將迎來澳洲聯儲(RBA)利率決議。

澳洲聯儲將於北京時間周二12:30公布利率決議及政策聲明。市場將會密切關注更鷹派立場的轉向是否會持續。

2016年8月份，澳洲聯儲將利率下調至1.50%，自此以來一直按兵不動。此次與以往不同。過去數月中，對於今後的行動澳洲聯儲釋放出混合信號，但有一件事非常清楚：那就是他們對於澳元的力度感到不滿。如今，他們是否會試圖口頭打壓澳元呢？

路透調查預計，澳洲聯儲幾乎肯定將在本周的月度政策會議上維持指標利率在紀錄低點不變。路透訪問的42位分析師中，有41人都預測澳洲聯儲將在9月5日會議上按兵不動。

澳洲聯儲去年降息兩次，之後就一直維持不變，力圖在助長澳洲樓市借貸和疲弱通脹之間取得平衡。

澳洲國民銀行(NAB)表示，澳洲聯儲料將再次維持利率不變，但會承認近期經濟增長勢頭繼續改善。

澳新銀行(ANZ)表示，該行將關注澳洲聯儲向更加鷹派立場的轉變是否會繼續。

澳洲聯儲主席洛威將在周二晚發表講話，有機會對該國的經濟及前景發表看法。此外，洛威也將在9月8日晚發表講話，這兩個時間點值得關注。

彭博上周五撰文稱，澳元今年10%的漲幅已經開始制約經濟的增長，而且其中大部分漲幅伴隨著6月份利率預期的轉變，互換市場報價顯示投資者預期澳洲聯儲將會加息而不是降息。

澳元/美元在0.80左右漲勢受阻，互換市場投資者滿足於消化澳洲聯儲未來一年將加息一次，而一旦他們開始消化加息將不止一次，那麼澳元/美元可能就會朝著澳洲聯邦銀行(CBA)上周預測的2018年末可能到達的0.85攀升。

加拿大央行決議又要出意外？

北京時間周三22:00，加拿大央行(BOC)將公布利率決定。上周五公布的一項路透調查顯示，加拿大央行可能在9月6日的政策會議上維持利率不變，等到10月才會加息，以便有時間等待更多數據出爐，看看這些數據是否顯示依然溫和的通脹壓力正在上升。

路透調查認為，加拿大央行9月6日加息的可能性僅為25%，10月加息的可能性為75%。

加元自年初以來已累計升值約9%。加元若進一步升值，也將給予加拿大央行暫停加息的理由，因這將打壓出口；加拿大央行長期以來一直寄望出口能促進經濟更強勁增長。

不過，加拿大第二季度GDP數據公布后，加拿大帝國商業銀行(CIBC)、加拿大豐業銀行和4CAST的分析師將加息時間預估提前到9月。National Bank仍預期央行將等到10月才會採取行動，但該行預計12月再加息一次。

加拿大統計局上周四公布的數據顯示，加拿大第二季度實質國內生產總值(GDP)環比年率為增長4.5%，遠高於增長3.7%的預期，創下自2011年第三季度以來最高增幅。

今年上半年，加拿大經濟非年化增長率為2002年以來最強，並且是發達國家中增速最快的國家。

加拿大央行上次在7月加息，為七年來首次加息，令一些人感到意外，這些人原本認為，沒有通脹跡象促使央行升息。

野村證券(Nomura)外匯分析師周二指出，加拿大央行給出的下一次升息時間表是在周三的貨幣政策會議。市場對加拿大央行在9月加息的概率已接近50%，預計美元/加元可能出現兩位數的即時波動。

該行指出，加元的波動也可能是不相對稱的。升息導致加元表現出顯著的利好勢頭，因市場對加拿大央行緊縮周期的預期有所增加。

而與之相反的是，該行指出，即便利率沒有變化，也不會改變對加拿大央行樂觀的看法，只是使得市場更加傾向於年底升息而已，而同時這也將使得加元拋售受到一定的抑制。

富國銀行(Wells Fargo)外匯策略師Erik Nelson指出，加拿大強勁的GDP數據支持加拿大央行進一步加息的預期，並可能令加元在近期走軟之後重新恢復強勢。

加拿大帝國商業銀行(CIBC)首席經濟學家Avery Shenfeld上周四發布報告稱，該行已經將加拿大央行年內再次加息的預期提前，目前認為，相比10月份，加拿大央行更有可能在9月會議上加息。

Shenfeld寫道，加拿大第二季度以及6月份GDP增速快於預期，這是認為央行會改變利率的理由。

德拉基會否再現「歐元殺手」本色？

歐洲央行將於北京時間9月7日19:45公布利率決議，北京時間20時30分，歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)將召開新聞發布會。

歐元/美元今年已上漲13%，這給決策者們帶來了新的挑戰，本周的央行會議將試圖解釋為什麼經濟的增長未能產生有效的持續性通脹。由於各國的央行行長已經就歐元升值問題進行了討論，現在似乎是德拉基表明觀點的時候了。

彭博周一撰文稱，經濟學家們認為，在準備重構歐元區經濟刺激方案之際，歐洲央行行長德拉基不會錯過提及歐元近期走強的機會。

彭博調查顯示，儘管德拉基上個月在懷俄明州傑克遜霍爾出席會議時拒絕提及歐元問題，但67%的經濟學家認為其會在本周四法蘭克福的記者招待會上表示對強勢歐元的擔憂。

Nordea Markets在哥本哈根的歐洲市場首席分析師Holger Sandte預計，德拉基會在適當的升值和經濟增長之間取得平衡，升值體現了更低的政治風險，但同時也要警惕匯率的激烈波動。

路透調查顯示，市場不認為歐洲央行會在9月調整政策，他們預期該央行只會在10月做出從明年起將資產購買規模縮減三分之一的決定。

針對近期歐元的持續飆升，歐洲央行決策者似乎無動於衷，導致央行口頭干預的預期屢屢受挫，然後上周突然爆出的兩則傳言，打了歐元多頭一個措手不及。

北京時間上周四歐市盤中，路透援引消息人士指出，歐洲央行的決策者擔心歐元升值，這增加了央行將只會緩慢縮減量化寬鬆的可能性。報道指出，部分決策層官員越來越傾向溫和縮減資產購買，而非迅速縮減，歐元區中較弱的經濟體尤其如此認為，擔心強勁的歐元可能會通過造成出口成本上升來削弱通脹並阻礙增長。

北京時間上周五歐市盤中，媒體援引知情人士稱，歐洲央行可能要到12月才能完全準備好對明年購債計劃的最終決定，在下周政策會議上，歐洲央行管理委員會不會倉促作決定。外媒報道還指出，知情人士表示，購債計劃這個話題極為複雜，因此在10月26日的歐洲央行會議上，具體的細節可能都不會確定下來。

荷蘭合作銀行的研究團隊指出，有關歐洲央行下一步舉措的臆測，可能會繼續對歐元構成上行壓力，在周四貨幣政策會議后，德拉基如果保持沉默，可能會令市場的想法失控，歐元可能會進一步被推高。

Real Money的編輯以及專欄作家Antonia Oprita認為，德拉基不會宣布任何震驚市場的進展。德拉基此前在8月末的傑克遜霍爾會議上也沒有提及貨幣政策。

瑞銀(UBS)分析師Reinhard Cluse說：「我們認為9月7日按兵不動的關鍵理由是歐元自6月底以來急劇升值--幅度超過5%，歐洲央行不會想用更多的鷹派言論給已有的漲勢再添油加火。」

丹斯克銀行(Danske Bank)分析師表示，本周歐洲央行會議的主要焦點可能是當前歐元升值速度對該行的影響有多大。

歐洲央行會議的主要焦點可能是當前歐元升值速度對該行的影響有多大。該行預計德拉基會對此表示擔憂，並明確指出，歐元走強是歐洲央行降低通脹預期的主要原因，而且還有進一步的下行風險。

不過該行也指出，預計德拉基在他的語氣中仍會有一些鷹派作風。這是因為增長勢頭依然強勁，而這之前一直是他為通脹最終會上升而爭論的原因之一。歐洲央行準備應對歐元升值步伐，這將有助於在短期內限制歐元/美元升勢。