凈利潤翻番 快遞企業還能「躺著賺錢」嗎？

近日，「三通一達」與順豐速運5家快遞上市公司「全線飄紅」的業績佔據了各大行業媒體的頭條。

2月28日，上市公司申通快遞、韻達股份分別對外公布了2016年度業績快報。同一天，在美國紐交所上市的中通快遞也公布了2016年度業績快報。此前，已經登陸國內A股市場的順豐速運亦公布了2016年度業績快報，圓通速遞則公布了其2016年度業績預告。這5家上市快遞公司發布的公告顯示，其上年度凈利潤普遍獲得50%以上的高增長，順豐控股與韻達股份的凈利潤增長甚至超過了100%。這也是快遞公司2016年借殼上市后首度公布年度業績情況，從其「全線飄紅」的業績可以看出，這些快遞企業的發展勢頭正猛。

資本市場對於快遞的上市公司也很是看好。2月28日順豐控股、圓通速遞、申通快遞、韻達股份全部漲停，股價分別達到66.80元、29.27元、31.79元、55.55元，截至當日，它們的市值分別高達2794.70億元、825.77億元、486.64億元、563.08億元。

凈利潤翻番 市場大爆發

近年來，快遞業持續高速發展，已連續6年保持50%左右的增速。

近幾日，順豐控股、圓通速遞、申通快遞、韻達股份這4家登陸A股市場的快遞股股價一魯夫漲，直到2月28日全部漲停，其中順豐控股已經連續4個交易日漲停。股市是實體經濟的真實反映，快遞上市公司在股市如此春風得意，與其近日公布的2016年度良好的公司業績情況是分不開的。

2016年度業績最好的當屬順豐速運與韻達速遞，它們歸屬於上市公司股東的凈利潤與去年同期相比增長超過了100%。順豐控股2016年度業績快報顯示，公司利潤總額51.91億元，較上年持續經營業務同期增長82.46%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為41.8億元，較上年持續經營業務同期增長112.51%。韻達股份公司實現營業收入73.6億元，與去年同期相比增長45.66％；營業利潤16.21億元，與去年同期相比增長99.92％；利潤總額16.05億元，與去年同期相比增長97.97％；歸屬於上市公司股東的凈利潤11.76億元，與去年同期相比增長120.63％。

圓通速遞、申通快遞與中通快遞3家企業2016年的凈利潤也都是翻番。據了解，圓通速遞預計凈利潤為13.5億至14.5億元，較2015年同期重組后的凈利潤相比增長88.2%至102.1%。申通快遞2016年度的利潤總額為16.91億元，較上年持續經營業務同期增長64.33%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為 12.62億元，較上年持續經營業務同期增長64.97%；在美國紐交所上市的中通快遞2016財年營收為97.888億元，同比增長60.8%；2016財年毛利潤為34.429億元，同比增長64.9%；2016財年凈利潤為20.516億元，同比增長54.1%。

對於這5家快遞上市公司利潤的大爆發，它們也都給出了說明。記者注意到，圓通速遞在2016年度業績預告中提出，公司業績的快速增長「要歸功於快遞行業的高速增長」；申通快遞也是「主要原因為快遞業務量的增長導致利潤相應增加」；韻達股份的2016年度業績快報中也對公司業績的高速增長進行了解釋，主要有四方面原因，其中第一個原因就是「公司依託國家產業政策的支持和快遞行業整體高速發展」。

的確，近幾年來快遞業保持快速發展，不僅成為推動流通方式轉型、促進消費升級的先導性產業，在穩增長、調結構、惠民生等方面發揮出重要作用，而且也成為現代服務業的重要組成部分，成了經濟發展中的一匹「黑馬」。根據統計顯示，近年來快遞業持續高速發展，已連續6年保持50%左右的增速。2016年業務量突破300億件大關，與上年相比實現了100億件的增長，繼續穩居世界第一。2017年，全國快遞量仍然在急速增長。來自國家郵政局的數據顯示，1月份，規模以上快遞業務量為22.11億件，同比僅增長2.6%。但剔除春節假期影響之後，平均單日快遞量同比增長約32%。

未來幾年快遞業的增速依舊會很高。《快遞業發展「十三五」規劃》提出，到2020年快遞業務量要達到700億件，快遞業務收入達到8000億元，這個目標也給快遞業注入了更多信心。

上市並非上岸 兼并整合潮到來

資本助力的快遞企業要想在下一個競爭階段中維持自身的市場地位，必須通過更進一步加強行業集中度的模式來「收割」市場。

順豐速遞等幾家快遞企業的上市，無疑是一件令其他仍在上市路上奔走的快遞企業羨慕的大好事，但是已經上市的快遞企業卻並不這麼認為。順豐速遞的掌舵者王衛在深交所敲鐘現場提出警示：「順豐上市不是上岸」。

眾所周知，快遞行業的市場競爭日趨激烈，快遞企業的毛利率也在下降，企業的日子並不好過。根據順豐的財務數據顯示，2013年至2015年，順豐控股的毛利率分別為24.87%、17.25%、19.78%，同時期圓通速遞的毛利率分別為21.84%、16.92%、13.67%，申通快遞的毛利率分別為19.44%、17.66%和16.98%。業內人士表示，未來幾年快遞行業的毛利率仍會呈下降趨勢。

漢森供應鏈總裁黃剛表示，雖然近幾年快遞企業的營收在不斷增長，但快遞行業日趨分化，快遞和落地配之間的競爭、一些企業自建物流的規模越來越大……都促使快遞行業服務與價格之間的競爭在加劇。

另外，目前快遞企業對單價較低的電子商務依賴性較強，快遞服務企業對電商平台的議價能力淪於弱勢，無序低價競爭愈演愈烈。

快遞諮詢網首席顧問徐勇認為，電商也是造成快遞企業不賺錢的「元兇」之一。他表示，目前電商利用優勢打壓快遞價格，是造成快遞行業利潤率下降的重要原因。「電商企業之間的價格戰也很厲害，淘寶商家也是如此，商品都是低價銷售，因此都要從快遞上賺取差價。商家對消費者規定的同城配送費一般是10元，但實際上支付給快遞的是五六元。」徐勇認為，快遞企業的管理者必須要覺醒，大家應該團結一致從根上割掉這個毒瘤。

另外，徐勇還表示，快遞行業的同質化競爭嚴重，這是價格戰的主要原因，因此快遞行業需要做出改變。「通過優勝劣汰、整合重組等提高快遞行業的市場集中度是提升快遞企業收益的一劑良藥。預計到2020年，快遞行業將會發生較大規模的整合重組現象。」

並且，電商帶給快遞業的紅利期總會過去，快遞市場不會始終都保持如此高的增速，終究會回到一個穩定的軌道上，資本助力的快遞企業要想在下一個競爭階段中維持自身的地位，則必須通過更進一步加強行業集中度的模式來「收割」市場。

這也不難理解幾大巨頭在成功上市之後談到下一步的關鍵工作時，都不約而同表示希望尋求併購的機會。這也是企業憑藉資本市場資源配置優勢和多元化融資渠道優勢快速整合併購打造成為行業巨頭的機遇。

《快遞業發展「十三五」規劃》也提出，到2020年要形成3至4家年業務量超百億件或年業務收入超千億元的快遞企業集團。這一目標也預示著接下來快遞行業將進入兼并整合時代。（商報記者 蔣永霞）

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