[大盤聚焦]蓄勢整理 等待總攻

中金網3月26日訊，上證指數在3200-3250點附近做兩周的俯卧撐，縮量整理，每當出現中陽后又蓄勢調整，不斷折磨著投資者信心。如何看待當前盤面，筆者不改近期觀點，目前整理蓄勢，等待對3300點的攻擊。

消息面短線暫無利空預期

兩會落幕，美聯儲加息落地，消息面逐步明朗，隨後會有兩會的細化政策陸續出台，整體偏利好。本周兩個扎眼數據也值得深思和關注。1，大股東繼續大幅減持。股市無法走出理想中的慢牛，主要還是市場失血過多，IPO成了替罪羊，但真正原因還是定增和上市公司大股東的瘋狂減持。2016年全年定增金額是IPO規模的10倍，而A股公司重要股東全年累計減持金額達到3595億元，日均套現金額接近15億元。2017年截至3月16日，兩市共發布406份減持公告，重要股東凈減持累計達到176.04億元。前期監管層出台了定增新規，本周交易所對大股東減持開始監控和問函。

2，神華590億元的分紅，顛覆了市場對大象股的認識，17.8%的股息率，秒殺絕大部分基金投資收益。但最關鍵的是它會引導大資金未來的投資取向，有業績，低估值，高股息的公司將成為挖掘對象，而權重股一旦受到資金青睞，市場空間也會被打開。

蓄勢接近充分突破漸行漸近

多項技術指標調整到位。從日線級別看，上證指數2月22日反攻到3261點，KDJ指標的K值和D值都處在90上方，J值達到101，由於指標處於高位，超買出現，要繼續上行就顯得力不從心，而目前指數和當時點位相差無幾，但該指標卻處於70-80之間，這就是三周左右整理的成果，包括其他關鍵技術指標如RSI，還有周線級別指標也同樣得到修正。筆者認為只有當技術指標處於合理範圍中，才最具有攻擊性。所以從技術指標看，調整比較充分，已修復高位隱憂，攻擊隨時會出現。

持股心態穩定有利於行情發展。本周外盤突然大跌，特別是周四B股跳水都對市場形成衝擊，但市場總能化險為夷，這說明目前投資者持股的心態更加穩定，已度過暴跌和熔斷的恐慌期，不會因為利空衝擊而出現多殺多的局面。穩定的心態對指數上行至關重要，人心思漲，自然會水到渠成。目前市場討論最多的就是成交量，成交量不放大。但筆者認為，首先，現在成交量肯定不能和2015年相比，上海日均2000億-3000億元將是新常態，真正意義的放大需要有個累積期。其次，筆者統計了從去年2月以來指數幾次高點突破時的交易量數據，發現都不是傳統意義的放量突破。4月13日指數見頂3097點，日成交3314億元。8月12日突破該高點，日成交3280億元。11月10日突破8月13日高點，日成交降到2860億元。同時筆者注意到4月13日至8月12日調整時間為85天，最大跌幅10%左右，8月13日至11月10日調整時間56天，最大跌幅7%，所以單純關注成交量是否放大，在當前不是重點。更應該關注調整時的力度和時間，其實質就是籌碼是否在調整中得到充分換手，已經過充分的籌碼交換，突破時就不需大量了。目前指數從去年11月29日見頂3301點后，調整運行77天，最大跌幅8.5%。從籌碼分佈可以看出，市場平均成本已在3200點堆積成新波峰，重心上移50點左右，這將有效支撐指數，上方3300-3400點壓力區間籌碼出現鬆動，說明整體交換不錯，已為突破3300點做好了準備。

時間窗將開啟，方向選擇成必然。

短線看本輪大盤從1月16日啟動到2月23日見頂，上升周期為24天，然後調整至本周四為22天，下周二將出現一個重要的共振時間窗，即上行和調整周期達到相同，產生共振點，指數將選擇方向。而從周線看，下周也是指數1月20日見底3044點后的第11周，一個重要質數序列點。日線和周線都到達時間窗口，所以下周指數選擇方向的幾率極大。

綜上所述，筆者堅持近期的判斷：下周上證指數將再次衝擊3300點的高點。需密切重視盤面變化，關鍵點是板塊。要想沖關成功，一定要啟動在市場中有號召力的，資金敢於運作同時有持續性的板塊，絕不會是遊資主打的次新股，高送轉或小眾類板塊，應該是緊扣政策導向，業績優良穩定，保持增長的權重股。像一帶一路的中字頭，高端裝備製造。國改混改的軍工，央企。插上PPP翅膀的環保股。操作上建議切忌追漲殺跌，堅持高拋低吸策略，在未站上3300點前，倉位不宜過重。■

一方面是因為A股市場整體氛圍的影響，房地產限購使得大量的流動性迫切需要尋找新的投資興奮點，所以，作為大容量，強大流動性的股票市場成為這些資金的關注焦點。另一方面則是中小板指擁有大量的傳統產業股，傳統產業目前也面臨著新的發展契機.比如一帶一路戰略的實施，不僅僅使得新疆等一帶一路關鍵區域的相關上市公司受益，而且還帶動基建，尤其是海外工程承包業務能力強大的相關上市公司更好地發展，這恰恰是中小板的一個優勢，從而加大了中小板指的買盤力量。受此影響，短線中小板指仍會進一步強勢。操作中，建議投資者重點關注兩類個股，一是一帶一路的相關受益品種，這是國家戰略，有望成為未來相當長時間的投資主題，值得重點關注，比如中工國際等。