從差價交易看牛熊市各階段如何操作

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今天沖一下電，普及一下知識，今天文章會貫穿我個人認為最重要的投資理念精神，能領會的就領會，不能領會的我也沒有辦法去專門灌輸。

不知道有沒有聽到過一個老話，十年二十年的老股民經常愛說：牛市賺錢熊市賺股，牛市賺錢很好理解啊，但是熊市賺股個什麼意思呢，就是熊市的時候可能你的資產在萎縮，但是如果你做了好的差價交易的話就可以把股數做多，這就是沒有賺到錢但是賺到了股數，這個賺到的股數就是為牛市賺錢打下了很好的基礎。

打個比方：把10000股的持倉做到11000股其實就是賺了10%，做到12000股就賺了20%，就意味著未來的牛市你就能用12000股的籌碼去賺牛市跟多的錢。所以學會做差價很多時候會把交易變得很有意思，會變得很有成就感。

做差價分為兩種方式，兩個大類：一個是做波段差價，另一個是日內的差價，也就是T+0，這兩種方式都要講講一些理念和技術要點和一些注意的事項。

今天先說波段差價，後期會在我的公眾號煮酒吟股里講「日內差價」，大家近期可留意：

波段差價肯定是K線級別的，日線級別的，不是說盤中的差價，盤中的我們叫T+0差價，波段的差價就是一個時間段的差價。所謂的波段就是要有很大的趨勢產生以後才會有的，如果是震蕩沒有趨勢就沒有波段，在我看來有波段性的買入或者賣出的信號的，如果我們是在最高點賣出的，這個賣出才是真正意義上的賣出，這個波段的賣出主要的意義就是規避掉系統性的巨大風險，這種系統性的風險是面對98%左右的股票的，98%股票是要下跌的。

比如說貴州茅台（紅買進，綠賣出）：

如果說我長線持有茅台做波段怎麼做，對於茅台這樣的股票波段差價機會就是在股災1.0和股災2.0的時候，因為這個時候市場系統性風險產生的時候，是99%的股票都會下跌，這個時候對長線股票就產生了波段交易的機會，並不是高點賣出，低點買進，這是理想化的事情，是做不到的。

就像格力電器也是一樣的，就是市場發生系統性風險的時候做波段，而不是高點賣出低點買進，可能你做對一次兩次，如果第三次你操作失誤的話你就失去了一個十倍牛股，所以對於格力電器做波段也是一樣的在股災的時候任何的一個區域，給你20%的空間去選擇，當牛轉熊系統性風險產生的時候選擇賣出，然後等第一波最慘來的下跌買進，這個階段跌多少不重要，跌一倍兩倍都無所謂，並不是跌個20%或者30%去買，更多的擇時去買，這個擇時是規避掉熊市第一輪的系統性的風險，因為第一輪系統性的風險99%的股票都要被傷到的，很多都是一樣。

很多長線股票都是相同的都是相同的：一些防禦性的股票低點是出現在第一階段，而第二階段第三階段是可以不再創新低的，或者說大部分是不創新低的，所以說做波段是在熊市的第一階段而後面在做很容易做丟，當然後面做差價還是可以做的，以日內差價為主，而不做波段差價。

再打個比方，就像工商銀行：

上面是頂峰而在低點在八月底，而熔斷的低點是沒有在創新低的，有人說拿工商銀行做長線好不好，在熊市的中期做長線是絕對好。

如：中車

中車這個股票弱，但是他的的下跌也是在熊市第一階段，後面有創過低點，但是沒有出現大幅的下跌，其實對於中車只要你規避掉了熊市第一階段就等於規避掉了最大的風險，當然中車並不適合做長線的標的，但是如果換成建築呢？

建築高點在牛市的頂峰，低點在熊市的八月底，後面熔斷溶出的低點是沒有出現新低的，所以建築最容易規避掉的一段下跌其實就是熊市第一階段，因為這是市場系統性的風險。

通過以上幾個案例，大家發現共性了沒？這些股災1.0和股災2.0后（2015年6月到8月底），都似乎比較強，但是他們這種熊市的抗跌性和逆市的上漲性都不是偶然，如果你有研究牛熊的轉換你就會發現：在熊市早期的那一撥最快速的下跌規避掉以後，如果你配置的是消費性的白馬股（白酒，醫藥，家電），或者配置的是低估值藍籌股（銀行，中字頭，保險）在熊市的中期是往往會產生超額收益的。

總結一下：

1、在熊市的第一階段什麼股票都不要配，長線的股票賣出，至於跌多少不管，直到系統性的殺跌結束；

2、熊市的中期最佳的配置就是低估值藍籌和消費性的白馬；

3、熊市的後期的來臨帶來的不是系統性的機會，而是結構性的機會，這種結構性的機會就在於低估值的成長股；

4、從熊轉牛：一旦市場起來以後從熊轉牛後，需要做的是拋掉低估值的成長股，去選擇小盤概念股，小盤次新股，小盤題材股，盤子越小越好。

5、在牛市尾聲的時候才全部做短線，因為做短線什麼東西都不看，不看估值不看市盈率，就看錢在哪裡，什麼東西漲的最快就去哪裡，一不對就跑，如果有天大面積跌停了，第二天掛跌停價拋掉就好了。

所以，我們選擇波段交易主要是要規避掉熊市的第一階段，而在熊市的中期後期和牛市的早期和中期都是有機會的，只要你做對方向就行。有人說牛市隨便的股票都有可能翻倍的，是這個道理，可能這個股票很爛很垃圾，為什麼翻倍？因為小。牛市的時候茅台是絕對跑輸指數的，所以當市場進入一個牛市的時候就要摒棄掉防禦系的東西。

今天主要是通過牛熊波段鑒定來做長線股票的波段交易，這個波段交易只要規避的是當熊市早期崩盤性系統性風險，這才是咱們要思考的東西，其餘的內容後期在公號里繼續聊。

以上板塊和個股僅不構成買賣意見、僅供分享