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蘋果收購迪士尼,將如何打造iPhone的內容生態?

美國的投資機構一直在聯想著矽谷和好萊塢結合的可能性,畢竟兩者分別代表著美國的科技和娛樂,哪怕達成的概率幾乎為零,但仍然會不厭其煩的進行分析。最近風口落在了蘋果和迪士尼兩家公司的身上,看會有什麼樣的發展?

全文:2003字|3分鐘閱讀

在投資機構RBC的論述中,如果兩者完成交易將是萬億美金的公司,同時更是現有Googel+Netfilx+Amzon的組合體。對於這樣的論述,只能給出這樣的評價:」相信他會發生」。

不過,這樣的討論可以給擁有2300多億巨額現金流的蘋果在投資併購上提供很好的參考。

蘋果是全球最會賣消費產品的公司。其旗下的iphone、ipad、Apple Watch、mac等產品線相加,無論是國內市場還是國內市場,每個季度都能售出數億台的產品。

最新財報顯示,蘋果的現金儲備超過2300億美元,超過谷歌和微軟兩巨頭之和。

這樣的數據對於蘋果來說,投資一個項目、併購一家企業在大多數情況下根本無須擔心資金問題。

但就是這樣一家絕對「不差錢」的令人無比艷羨的超級企業,卻一直保持著非常保守的投資策略。最新一次大規模的投資就是投資滴滴的10億美金。蘋果在投資方面向來還是小心謹慎的。

值得一提的是,現實的情況可能將逼蘋果不得不採用更激進的併購策略。

在全球市場蘋果賣貨能力下降了

根據IDC公布的2016年全球範圍內的手機銷量情況,數據顯示,2016年全球智能手機總銷量為14億7060萬部,僅增加2%。同時,蘋果2016年總銷量為2.15億部,比2015年同比減少7%,市場佔有率也從16.1%下降到了14.6%。

蘋果最新財報顯示,大中華區營收為162.33億美元,比去年同期的183.73億美元下滑12%;大中華地區是被蘋果寄予厚望的新興市場。

在市場上,安卓機卻出現了蓬勃的銷量增長,華為佔據了總銷量第3的位置,他們2016年的總成績為1.393億台。同比增長30.2%。 排名第四和第五的OPPO和vivo在2016年的表現讓所有人看呆,藍綠二廠的增幅都超過100%。其中,OPPO增幅達到了132.9%,總銷量為9940萬台,市場佔有率為6.8%。vivo在2016年賣出了7730萬部手機,增幅103.2%,市佔率達到了5.3%。

不難看出,安卓手機增長的幅度大大超過了蘋果,市場上國產手機日益劇增,也佔據著一定的銷量額,這也與蘋果手機面臨的創新難題密切相關。再加上印度市場上品牌的投入,也大大削弱了蘋果手機在亞洲市場的話語權。

內容的需求在放大,價值需要重新評估

華爾街的投行們考量蘋果除了售賣產品的能力,更看重盈利能力和新業務的增長上。

早在2016年初,庫克就一直在試圖重塑蘋果的業務結構——使其成為一家名副其實的軟體服務公司,把既有的蘋果用戶牢牢粘在蘋果構建的「硬體+內容+服務」的生態系統中。

最新財報顯示,包含有app、音樂、電影、遊戲銷售、雲服務及保險的「蘋果服務部門」獲得了71.72億美元的收入,同比大幅增長18%,這也說明了蘋果在新業務上取得的成功的確讓人刮目相看。

最顯眼的便是音樂與遊戲業務。從2015年起,蘋果就一直在為自己的音樂流媒體及遊戲服務爭取獨家版權。

譬如在iPhone7發布會上與任天堂共同推出的iOS版遊戲——《超級馬里奧》,在2016年第4季度的下載量就超過了8000萬次。

而回到RBC在猜想的合併原因中,迪士尼擁有豐富的內容和訂閱資源,而這些都是蘋果通過終端向服務延伸的重要資源。

從迪士尼的業務組成來看,主要業務包括娛樂節目製作,主題公園,玩具,圖書,電子遊戲和傳媒網路。單從迪士尼擁有的IP資源就能結合硬體銷售聯想出更多的故事。

現在,蘋果還沒有這樣的嘗試,而華為等手機廠商已經開始了這樣的嘗試。雖然目前不知道銷量如何,但跨界融合已經勢不可擋。

除了自身產品的創新,蘋果的想象力可能真需要結合內容來延展更多的話題。這或許成為庫克治下區別於喬布斯的最大的不同。

投資能優化蘋果的資源配置,讓投資人更受益

在蘋果的體系上,大量的產品依賴海外的代工廠加工,未來不得不面臨高昂的賦稅。同時,蘋果在海外存儲了2300億美元,正等著遷回美國境內。但如此高額的資金,並不像一般人兩個賬戶之間的轉賬那麼簡單。一旦動了這筆資金,必然要交天價稅務。

庫克曾表示,他對2017年美國的徵稅法改動持「樂觀」態度。也就是說,在多年等待之後,把這筆資金轉移回國內或許不再需要支付高額稅款。

按此邏輯,蘋果收購迪士尼至少在資金上就顯得比較充沛了。RBC分析師估計,蘋果將按照迪士尼股價,需要滿足溢價40%來收購,總額也就是2370億美元。按照2000億美元的海外資金來算,不足的部分蘋果估計將以債務的方式彌補。

一旦這樣的交易達成,僅幾百億的債務對於蘋果而言只是「小菜一碟」。 而且 「收購迪士尼將為蘋果股東帶來每股利潤增加18%的好處。」 RBC分析師說。

從列舉的條件來看,蘋果收購迪士尼從財務到戰略上都是收益。不過,真要將兩大巨頭合併,困難不言而喻。

事實上,如果只是將為了獲得迪士尼的內容在蘋果終端上進行輸出,大可不必如此大動干戈。對於市值已經近7400多億美金的巨頭而言,優化目前資金的配置,再通過二級市場購買股票的形式成為股東,並與迪士尼進行戰略合作,獲得內容的授權這是最直接也是最省事的方式。

按照RBC分析師的邏輯,無人駕駛、al等熱門領域並沒有看到蘋果清晰的戰略,那麼是不是更應該聯想一下蘋果收購特斯拉或投資谷歌呢?



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