詳解法國大選結果出爐之後黃金暴漲背後的邏輯

中金網05月08日訊，周日，法國第二輪總統選舉中，中間派候選人馬克龍輕鬆擊敗極右翼候選人勒龐問鼎法國總統，受此影響，周一，國際現貨黃金亞市開盤一度跳空低開，並觸及1221.21美元/盎司的七周低位。然而，隨後金價卻大幅拉升逾10美元至1234.86美元/盎司的日內高位，實現經典的V型反轉。

道富環球投資管理(SSgA)駐倫敦的歐洲、中東和非洲地區投資主管Bill Street稱，「馬克龍勝選讓市場在歐洲政治方面長舒了一口氣，這樣的選舉結果，加上上周達成希臘債務初步協議，將足以支撐短線釋然性上漲。展望未來，馬克龍只會帶來有利的驚喜。」

法國興業銀行(Societe Generale)貴金屬研究主管Robin Bhar上周五(5月5日)就曾表示，若馬克龍如市場預期一致獲勝，那麼金價可能在大選結果后出現反彈，因交易員「賣出預期，買入事實」這一經典行為。之前因地緣政治不安緩解以及美聯儲更為鷹派的立場，黃金已經近兩周承壓嚴重。

Bhar指出，因普遍預期馬克龍贏得第二輪大選，市場可能已經開始消化這一事件。因此當大選結果宣布時，你可能會看到黃金價格因「賣傳聞，買事實」而出現反彈。這種現象在金融市場經常發生，也包括金市。市場參與者試圖在事件發生前進行預期，而當這一事件真實發生時，可能會看到反趨勢交易。這次也很有可能會發生。

不過他也認為，隨著地緣政治緊張局勢(包括法國大選和朝鮮)減弱，金價一直承受下行壓力。從長期來看，因為美聯儲繼續其緊縮周期，金價在今年可能繼續面臨一些壓力。

周一，截止到中金網發稿，根據法國內政部提供的最終統計數據，現年39歲的馬克龍以65.8%的得票率，戰勝34.2%得票率的勒龐為34.2%，成為法國歷史上最年輕的民選國家領導人。這次中間派勢力獲得的勝利具有重大意義，打破了法國主流政黨把持政權的局面，同時也將令歐洲盟國大大地鬆一口氣。這些盟國本來擔心，在英國公投決定退出歐盟和川普當選美國總統后，法國大選將再一次導致民粹主義勢力的抬頭。

儘管如此，勒龐領導的民族陣線此次的表現也創下了紀錄，這個政黨因為提倡反移民政策而一度在法國政壇遭受鄙夷，而在大選中獲得的支持率也突顯出法國社會分裂的嚴重程度，現在馬克龍必須試圖加以彌合。

三菱日聯摩根士丹利證券的資深投資策略師藤戶則弘表示。「歐洲政治風險被認為是今年的一個重大市場主題。但荷蘭(反歐盟黨派黨魁威爾德斯3月敗北,現在法國選舉又塵埃落定，德國執政黨德國基督教民主黨(CDU)也在重振聲勢，這些都表明歐洲政治風險已經消退。」