操縱股市需要幾步驟？抽絲剝繭給你看！

每一筆交易都掀起股市波瀾，每一筆都戰果豐厚。對股市實施操縱行為以獲取獲超額利潤。那些莊家操盤手法究竟？是如何收割散戶的？且讓牛熊君帶你細細解剖「大佬」的那些「套路」。

資深玩家獲頂格處罰

2016年2月到6月近5個月時間，唐漢博隱匿於香港某酒店，控制4個證券賬戶，遠程操縱滬港通股票「小商品城」。他在56個交易日中累計買入4.6億股，成交金額33.88億元，成交均價7.36元，最後又全部賣出，成交金額34.38億元，成交均價7.47元，如此一來，獲利超4000萬元。

先別驚嘆於他「速度」之快，這4000萬還只是「冰山一角」。2014年12月至2015年4月，同樣是5個月時間，唐漢博通過操縱「同花順」、「廣發證券」、「新希望」等股票，又大賺了2.5億元。

這還沒完，通過查閱以往證監會披露的行政處罰決定書，牛熊交易室發現，「小商品城」案已經是唐漢博團隊第四次犯事了。2012年到2015年的三年間，唐漢博團隊每年一案，皆因市場操縱違法行為，被罰沒款金額累計達約5500萬元。可是罰款似乎毫無效果，價格操縱反而變本加厲。

境內不好混了，就將資金轉往香港市場，借道滬港通交易機制，實施跨境價格操縱，妄圖逃避監管。而這次證監會忍無可忍做出了頂格處罰，罰沒款超2億元！

操縱價格的那些套路

唐漢博的操盤手法究竟？他是如何收割散戶的？牛熊君發現，他們的作案手段簡直如出一轍！下面就跟隨我們細細解剖那些「套路」。

第一步，控制一組賬戶。

2016年2月4日至6月23日，唐漢博實際控制了「唐漢博」、「王濤」（兩個同名賬戶）共三個在香港開立的賬戶，以及在內地開立的一個賬戶，同時「聘用」王濤作其操盤手。四個賬戶的資金則主要來源於唐漢博本人。

主要操縱期間，上述四個賬戶逐日下單的地址高度一致。另外，香港某酒店下單時間與唐漢博、王濤入住時間完全匹配。內地賬戶及「唐漢博」賬戶下單設備則隱匿於唐漢博的家中。

第二步，虛假申報拉高式建倉。

2016年2月4日至2016年2月15日，三個香港賬戶中的兩個連續買入小商品城股票，買入額占期間市場總成交量的18.43%。

16至18日，唐漢博通過虛假申報方式，開始拉漲停、封漲停、操縱開盤價，實施操縱行為。2月18日集合競價階段，唐漢博賬戶以7.59元至7.6元的較高價格申報買入超50萬股，占可撤單申報買入量的比例超過20%，造成市場買入需求旺盛的假象，從而誘導其他投資者跟風買入，自己則於9:19:25前立即全部撤單。結果當日該股以7.44元價格開盤，較前一交易日收盤價上漲1.38%。

在香港賬戶建倉的這一階段，小商品城股票成交顯著放量，股價迅速拉升，4日至18日，小商品城累計漲幅達到20%。

第三步，初步賣出獲利，對倒交易維持股價。

2016年2月19日、22日，香港賬戶賣出部分小商品城獲利，並在4個賬戶之間進行對倒交易。24、25日，香港賬戶繼續對倒交易，在幾個賬戶之間換籌，保持較大成交量的同時維持小商品城的股票價格。

25日午盤，該股一度隨指數大幅下跌，唐漢博調用賬戶資金墊單，收窄了該股的跌幅，最大程度地保護了自己賬戶頭寸的價值。

第四步，增加資金規模重複第二、三步。

2016年3月1日和2日，香港賬戶繼續通過對倒、虛假申報撤單等方式再次拉升小商品城股價。3月3日，賬戶組盤中高賣低買該股，獲利的同時繼續在實際控制的賬戶之間倒手小商品城股票，維持股票價格及交易活躍度。

接下來的兩個月，唐漢博不斷地拉高股價、放大交易量、引發跟風盤、對倒維持、推高股價、賣出獲利，通過這樣有條不紊的節奏反覆操縱著小商品城的股價。4月26日，唐漢博香港賬戶賣出所有小商品城股票，次日，該賬戶被限制交易。之後這三個賬戶再無買入成交，並開始陸續清盤，到2016年6月23日收盤，香港賬戶持有的小商品城股票全部賣出。

據統計，在56個交易日中，其中21個交易日存在對倒行為，29個交易日存在日內反向交易行為，11個交易日撤回申報股數占申報股數比例超過50%。

套路已經不管用了？

證監會新聞發言人張曉軍表示，唐漢博等涉案人員近年因操縱市場多次受到行政處罰，然而當事人並未迷途知返，反而屢教不改，轉而採取更為隱蔽、惡劣的違法手段，對抗和規避調查，操縱股價，嚴重地擾亂了市場秩序，極大地損害了投資者的合法權益。對這類行徑，證監會絕不姑息。

據了解，唐漢博此次繞道滬港通實施市場操縱，是寄希望於通過跨境操縱隱匿違法行為、尋求監管套利。然而，證監會與香港證監會的緊密執法協作表明，滬港通下兩地執法協作機制是運行是有效的，無論在境內還是跨境、跨市場，實施任何違法行為，終將受到法律嚴懲。

牛熊交易室認為，本案的成功查獲是兩會攜手共同維護兩地市場秩序的經典案例，魔高一尺不敵道高一丈，這必將對市場具有示範效應和警示意義。