新政利好為何市場沖高回落

李飛

其實講道理，小長假期間，市場的消息面還是非常給力的，IPO降速，減持新政，這兩個消息對於目前的市場來說，是一個很有力度的利好。然而從早盤來看市場的反饋並不理想，可以說是弱於預期的，大盤漲2個點，基本上高開的都吐了回去，所以很多朋友肯定看不懂了——指數這個位置，走出這種狀態，究竟是為什麼呢？

我覺得不妨從兩個角度來說！

第一，減持和IPO的政策放緩，市場並沒有給出強勢回應，說明什麼呢？說明市場的核心利空並不是這兩點！這也是我們上周有過表達的一個觀點。所謂的抽血重要嗎？重要，但是不是最重要的問題。A股遲遲不啟動，關鍵不在於存量資金的去留，存量資金表現再好，也就是守成，A股的關鍵在於增量資金的引入。而此前很多限制投機以及所謂脫虛向實的政策，都在極大地遏制增量資金的進場意願，這才是核心問題。換句話說，A股最大的最大的問題並非是抽血，如果血足夠多，如果生血夠快，那麼抽血就是可以接受的。所以眼下真正面臨的是一個面黃肌瘦的病人，你說不讓給他抽血了，他可能會好一點，但是遠達不到健康，真正能夠讓這個病人站起來回復獲利，需要的是生血劑。而生血就需要A股戰略地位的提升，重視程度的提升，這兩點是一直以來市場的根本癥結。

A股的附屬地位不改變，從屬於實體的定位不改變，很難真的有能夠刺激增量資金入場生血的政策。

第二，減持新政是否足夠給力？首先說，減持新政很給力！非常給力！但是為什麼市場不認。原因很簡單。減持新政落地后，清倉式減持，大宗交易減持都將被有效遏制。但是遏制減持，沒辦法短時間影響到上市公司的運營產生基本面的利好。同時，遏制了大股東這個位置的減持，也不能改變大股東的人品——只不過短期集中減持，變成了細水長流減持。這兩個問題，對於上市公司來說，等於只是堵住了缺口，並沒有製造基本面的改善的轉機。

換句話說，從上市公司的角度而言，減持新政只能說「不壞」，但是談不上「很好」，這也是為什麼今天作為最直接受益的標的，次新股在快速拉升后，又集中開板回落的原因。

不過無論如何，監管部門對於市場頑疾的開火，我們認為還是能夠讓積弱的市場感受到政策的支持。即便短期市場反應沒有達到預期的強度，但是中長期來說，仍然會是A股走好的一個重要契機。我們對於未來的行情機會，仍然有很大的信心。（新浪博客）