美國科技股遭拋售 獨立分析師為蘋果鳴不平

美國一些獨立分析師稱，蘋果這家市值達7500億美元的公司引人同情。因為形勢一帆風順時，蘋果沒能成為科技股新貴俱樂部中的一員，而現在科技股遭拋售，蘋果卻未能倖免。

北京時間13日下午WSJ訊 蘋果公司（AAPL）這家市值達7500億美元的公司引人同情。因為美股市場一帆風順的時候，高高在上的科技股俱樂部裡面看不到蘋果的身影，現在科技股遭到拋售，蘋果卻未能倖免。

蘋果股價周一跌收2.5%，科技股權重較高的納斯達克(6175.46, -32.45, -0.52%)綜合指數下跌0.5%，該指數兩天的跌幅創下9個月以來之最。

蘋果確實是一家熱門公司，但幾年前流行起來的首字母縮略詞FANG中的A卻不是蘋果。FANG指的是Facebook（FB）、亞馬遜(964.91, -13.40, -1.37%)（Amazon， AMZN）、Netflix(151.44, -6.59, -4.17%) （NFLX） 和谷歌(942.9, -6.93, -0.73%)（Google）（現在是Alphabet（GOOG））的首字母縮寫）。

不過上周在討論科技股上漲過於順利時，兩位獨立分析師選擇重點提出FAAMG股票，即去掉FANG中市值相對較小的Netflix，加上蘋果和微軟(69.78, -0.54, -0.77%)（Microsoft ， MSFT）。

蘋果股價隨著其餘幾家公司的股價一起下跌，但一些華爾街人士質疑蘋果的情況是否真與其他遭到拋售的大型科技股一樣。下面是他們對蘋果與FANG科技股（及微軟）的比較。

所在行業：FANG科技股主要專註互聯網服務及平台業務，而蘋果和微軟的硬體業務則佔有更大比重。整體而言，投資者似乎把最大熱情留給了這些平台公司，而硬體公司有時候則被遺忘。

估值：分析師評估公司價值的一個方法是看市盈率。根據這個指標，蘋果的估值遠低於美國四大科技公司FANG。蘋果2018年預期市盈率為14.1倍，其中還包括巨額現金餘額。相比之下，亞馬遜和Netflix 2018年預期市盈率約85倍，而Facebook和Alphabet預期市盈率約為25倍。與蘋果更具可比性（都生產硬體）的微軟2018年預期市盈率也有20倍。

股票表現：今年以來，蘋果股價累計上漲25%，而美國四大科技公司的漲幅都在20%-30%（微軟同期僅漲12%）。不過，從更長時間段來看，這四大科技公司的股票表現顯著好於蘋果。Drexel Hamilton分析師Brian White在周一發表的報告中寫道，過去五年中，這四大科技公司的股價平均漲幅超600%，而蘋果的股價漲幅僅100%左右。過去10年中，Netflix股價上漲逾5000%，亞馬遜上漲逾1000%，蘋果上漲約800%，Alphabet漲幅僅300%左右。（Facebook上市才五年）。

市值：蘋果市值約為7500億美元，高於四大科技公司和微軟，而排在第二的Alphabet的市值約為6500億美元，Netflix市值僅650億美元，是其中市值最小的公司。分析師在上周五的報告中之所以特別提到Facebook、亞馬遜、蘋果、微軟和Alphabet，是因為這些公司的市值巨大，截至上述報告撰寫的時間，標普500指數今年漲幅的40%左右都歸功於這五家公司。