A股或橫盤震蕩

看，昨日上影線較長，結合上周五的上影線，無疑對短線甚至中線大盤帶來陰影。

上周五，在英國大選結果揭曉和特蕾莎·梅迅速得到女王組閣的允許后，美股沖高回落。收盤前一小時，道瓊斯指數反彈並收紅；納斯達克則顯疲軟，繼5月17日以來再度出現單日大跌。此次英國大選雖然沒有令特蕾莎·梅倒台，但英國「脫歐」和英政府執政強勢程度被削弱，帶來新變數。鑒於美股進入暴跌前夕的傳聞由來已久，後市究竟如何，還需看陰線后能否快速修復。

A股借外盤震蕩「搞事情」，也是由來已久的傳統，除了「瘋牛市」外，多數是「跟跌不跟漲」。更何況，本周新股發行數量回到8隻，雖然發行規模只有25億元；而且部分媒體發文稱，IPO常態化應有定力，在一定程度上打破了此前IPO將縮量的預期。

在此背景下，A股昨日收出帶不小上影線的陰線，雖然沒有跌破5日均線，卻令人不安。IPO發行與大盤上漲的矛盾關係被強化，投資者視線將繼續聚焦於此。我們的觀點是，如果撇開發行規模牽扯兩者關係，無助於解決問題。不過，以為簡單地提升藍籌股，就能提升市場的價值投資取向，也是過於理論化。積重難返的市場交易行為，不可能用一兩年時間加以矯正。股市的炒作一般具有引導資金投向的作用，經濟的希望在何方，股市資金就應作出先導，銀行、保險、消費等固然重要，但肯定不及科技、製造。讓金融作為藍籌股的代表，長時間領市場風騷，作用反而可能是脫實向虛。

希望管理層只是利用內外一切契機，在大盤某些節點拿出暫時的抑制措施。例如，此次大盤4月中再次跌破60日均線，進入弱市后第一次回試其壓力，遇阻回落也是正常。當然，由於上周四連陽，10日均線的乖離可能使得股指本周以震蕩橫盤為主。