環保趨嚴 印染行業集中度有望提升

印染行業具有高環境負荷、高耗能等特點，政府持續出台政策，限制新增產能，關停落後工廠。2016.12《環境保護稅法》出台，規定直接排放應稅污染物的企業於2018.1.1起繳納環境保護稅；2017.1國務院出台《十三五節能減排綜合工作方案》，有序淘汰印染行業環保、能耗、安全不達標的企業，嚴格控制重點流域沿岸的紡織印染項目；2017.1環保部出台《排污許可證管理暫行規定》，推進排污許可證管理，禁止無證排污或不按證排污。

據了解，印染行業主要集中在浙江、江蘇、福建、廣東、山東，五省產能合計佔比95.79%，這些地方政府也陸續出台環保政策，2016年浙江省計劃淘汰印染落後和過剩產能7.28億米，關停的絕大多數為中小企業，約佔全國產能的1.5%。杭州G20峰會後，主要產能地各級政府繼續嚴格執行環保新政，持續淘汰不達標印染企業。2016.12廣東普寧開展環境執法亮劍行動，徹底關停142家無牌證印染印花企業。2017.2福建長樂對15家印染企業進行突擊檢查，查封5家無證或違規印染企業；2017.3浙江紹興對182家被列入落後產能名單的印染企業進行整治，其中20家企業將於17年關停。

印染產量連續5年負增長后16年轉正，據國家統計局數據顯示，16年規模以上印染企業印染布料產量534億米，同比增長4.74%；內銷市場對行業發展支撐作用增強，2016年內銷佔比86.57%，較2015年同期增加1.09個百分點，較2011年同期增加3.94個百分點。

進口量價持續走低，出口量增價跌，其中出口到發展家增速快，出口到發達國家基本保持穩定；2016年，進出口總額249.73億美元，同比減少6.2%；進口金額20.48億美元，同比減少11.52%；出口情況：前十位(越南、孟加拉等)出口市場數量合計87.76億米，佔總出口數量的40.72%；出口金額103.2億美元，佔總出口金額的45.01%。

值得注意的是，印染行業集中度較低，規模以上印染企業1773家，行業高度分散，龍頭盛虹佔比在4%(目前還沒有上市)，上市公司中較大的航民股份 （600987行情資料評論搜索），擁有10億平米產能，僅2%的市場份額。

中信建投分析師認為，近期環保政策趨緊，印染行業加速整合，供求格局得到明顯改善，且短期內染料漲聲四起進而推升染費，印染龍頭航民股份未來發展值得看好。