國泰君安：後期料法國大選難掀波瀾 關注美國稅改

核心觀點

IMF將2017、2018年全球經濟增長預期分別上調至3.5%(1月時預測3.4%，2016年增長3.1%)、3.6%，報告預計2017年和2018年的經濟增長改善有廣泛基礎，上調了今年、英國、日本經濟增長預測至6.6%(此前預期6.5%)、2%(1.5%)、1.2%(0.8%)，維持今明兩年美國經濟增長預期2.3%、2.5%不變。

近期經濟指標顯示，歐元區經濟延續強勢復甦，美國經濟平穩、動能稍顯遜色(PMI、通脹回落)，日本外貿持續回升，發展家PMI持續回升。

隨著法國大選首輪投票塵埃落地，馬克龍當選成為大概率事件，主張脫歐的勒龐幾無勝率，避險情緒緩解；此前兩周，在避險情緒主導下，黃金、日元、發達國家債券上漲，原油、有色金屬調整，VIX指數創歷史新高。

後期料法國大選難掀波瀾，關注本周美國國會對於債務上限、稅改方案、醫療法案的決議，以及先後召開的央行會議(歐、日、美)，同時關注歐盟峰會關於英國脫歐的表態，以及韓國大選、朝鮮半島局勢。

1、全球總體指標

2、美國

3、歐洲

4、日本

5、新興市場

6、大類資產表現