樂視問題集中爆發：資產被凍結12個億，賈躍亭生態夢瀕臨破裂

賈躍亭和他的樂視帝國又出問題了，樂視系三家公司以及賈躍亭夫婦二人的12.37億資產於上周被司法凍結。

據澎湃新聞、騰訊財經等多家媒體報道，上海市高級人民法院於2017年6月26日發出的一份文件顯示，招商銀行股份有限公司上海川北支行於2017年6月26日，向上海市高級人民法院申請財產保全，該申請被法院裁定為符合法律規定。

該法院的具體裁定內容為：凍結樂風移動香港有限公司、樂視移動智能信息技術（北京）有限公司、樂視控股（北京）有限公司和賈躍亭、甘薇名下銀行存款共計人民幣12.37億元，或查封、扣押其他等值財產。

申請財產保全的招商銀行曾與樂視有過緊密的合作，據經濟網報道，2015年11月，樂視控股和招商銀行上海分行舉行了一場戰略合作儀式，雙方將在雙方將在綜合授信、現金管理、財務顧問、國際業務等多方面達成長期戰略合作。其中，招商銀行上海分行將向樂視控股及旗下公司提供100億元戰略性全球綜合授信額度，滿足樂視國內外業務的資金需求。

品途商業評論就此事諮詢樂視控股，樂視控股方面回應暫不清楚。

在上周與投資人交流時，賈躍亭表示，資金緊張時讓業務自己籌錢是錯誤的做法，應該採取的措施是積極和金融機構溝通，把非常寶貴的90多億用到業務當中來，快速讓業務恢復正常，甚至有更好的發展，這才是從根本上解決金融機構風險的辦法。

賈躍亭指出，當時發現這個問題之後，就開始調整策略，積極和金融機構溝通，希望能夠對樂視進行二次支持，希望信貸資金審批的流程有一個更好的安排。

然後招商銀行出手了。

招商銀行與樂視簽約

樂視手機的二次危機

涉事樂視系三家公司之中，兩家均為樂視手機相關。而樂視手機也是樂視資金鏈風波的導火索之一。

樂視移動智能信息技術（北京）有限公司成立於2014年，法人代表為賈躍亭的哥哥賈躍民，註冊資本2000萬元，主營業務是樂視手機樂風移動香港有限公司透過樂賽移動科技（北京）有限公司持有樂視移動100%的股權。

經查詢，三家公司並無經營異常信息。而6月13日，樂視非上市公司體系的母公司——樂視控股的法人代表由賈躍亭變更為了樂視網監事吳孟。

樂視手機被認為是樂視資金鏈問題爆發的開端。2016年底，賈躍亭發布全員內部信，稱目前資金比較緊缺的問題還是集中在手機上，主要是手機供應鏈的問題，並反思因節奏過快導致公司資金不足，宣布要停止燒錢擴張。

據不完全統計，樂視手機波及到的供應商及代理商約有數十家，欠款規模有數十億元。

樂視手機的資金鏈問題也波及到產業鏈上游，甚至下游的其他手機品牌。華為就向各家供應商進行調研以確認其是否向樂視供貨，以防捲入是非。

樂視手機的促銷活動

有分析人士告訴品途商業評論，樂視手機為搶佔市場份額以低於市場價格銷售，與買會員送硬體的傾斜銷售策略是資金鏈問題的原因。樂視1S手機賣一台硬虧200元，使得銷售現金流無法完全彌補其成本，由此一來，對上游供應鏈出現欠款也就難以避免。

一直到資產凍結新聞放出之前，樂視手機沒有負面新聞曝出，但是由於失去了「燒錢擴張」，樂視手機也逐漸淡出人們視野。

樂視的生態夢無以為繼

「在10月份以來，我們採取了很多措施，也犯了一些錯誤，樂視非上市公司體系的資金反而比危機剛爆發的時候更加緊張，這是我們兩三個月以來發現的問題。本來想非上市體系進來90多個億，理論上應該能徹底解決資金的問題，顯然結果沒有達到我們的預期。」

賈躍亭在6月28日與投資人交流時透露，樂視非上市公司體系資金缺口非常大，九十億依然無法滿足。

龐大的樂視生態

一個典型的例子即易到。周航於今年4月撰文稱，樂視對易到的資金挪用13億元，導致易到資金周轉不足，司機無法提現。隨後樂視與易到聯合聲明，樂視從未挪用過包括用戶充值在內的易到任何資金，而且已投入近40億資金及大量生態資源，支持易到發展。

但不可否認的是，易到司機提現問題一直難以解決。直到近日易到聲明樂視不再是控股股東，樂視方面已從某信託公司處獲得3.5億元資金，用於給易到「補充彈藥」，司機App端提現也已恢復正常。

「該賣就賣。」孫宏斌在公開場合不止一次談過對樂視的態度，易到是第一個試驗品。

同樣處在危機當中的還有樂視體育。在經過投資人撤資、賽事版權丟棄之後，樂視體育宣布以240億估值獲得新一輪融資，開始在寧波建立生態小鎮。這也意味著樂體在逐漸調整自己的戰略。

融創入股樂視之後，孫宏斌沒有對樂視體育表現出絲毫好感，稱樂視體育的中超項目「就是神經病」。

完成B+輪融資之後，樂視體育似乎沒有完全擺脫困境。一位供應商告訴品途商業評論，樂視體育在2016年僅支付過一次拖欠款項，已拖欠幾十萬元。

「幾十萬對於小公司來說很頭疼了，」上述供應商人士稱。該公司為樂視體育賽事進行推廣包裝服務，但是「合作過程一直不順利」。最重要的原因是拖欠款項。走投無路時只好走法律程序，然而開了兩次庭，樂視體育仍然用理由搪塞過去，至今沒有正式審理。

網傳到樂視催款的供應商

據了解，樂視體育在體育賽事、VR等方面均有欠款情況存在，甚至包括足協在內。除了已公布的幾家大供應商，小的更是不計其數。

該人士已向法院申請財產保全，就像招商銀行做的那樣。

「和樂視員工都接觸過，對這家公司沒什麼好感，企業文化太浮躁。」

當我把這句話發給一位樂視體育前員工時，他立馬反駁：「企業文化完全沒問題，內部協同辦公很順暢。（樂視）體育的錢都給了汽車，這沒辦法。」

樂視帝國即將崩塌？

「關於樂視的好多事，我比老賈都看的明白。」在融創150億投資樂視之後，孫宏斌語出驚人。

盡職調查時間長達一個多月，孫宏斌總結出樂視危機的原因就是：缺錢。因而投資樂視的第一條邏輯就是讓它不缺錢。

缺錢固然是樂視危機爆發的原因之一，除此之外，這家公司還有很多值得探討的地方。

1.生態

當樂視把生態這頂帽子強加在自己頭上時，它的道路註定坎坷。在短短几年內，樂視相繼發展了電視、手機、電影、腳踏車甚至汽車，企圖一口吃個胖子然後互相扶持成巨頭。在普通人看來，好像是微信剛有了朋友圈功能就宣布做汽車一樣。有相關人士向品途商業評論表示，樂視初期鋪開的攤子太大，且各自獨立運營，根本不能形成利益關係，更別談生態。

2.商業模式遇阻

樂視發布硬體的邏輯很簡單：硬體未來將是免費，而內容可以持續盈利，且被大眾接納消費的。

在智能硬體遍地的年代，這種模式被很多人看好，但是隨著概念唱衰，商業模式不成立，以前說過這句話的人都被「打臉」，周鴻禕就屬於這種情況。

樂視的生態則一直貫徹這點，用「終端+內容」的商業模式不斷洗腦和營銷。在樂視的生態之中，樂視視頻、樂視影業的內容才是賺錢的根本。

樂視視頻即樂視網，離盈利很近嗎？隨著BAT的競爭，視頻內容版權必將越來越貴，樂視的行業地位或許無法支撐太長時間。在此基礎之上，終端+內容的理想就只能是故事。

3.關聯交易

樂視對於資金的運用，有人甚至懷疑它又是一個「龐氏騙局」。有媒體報道稱，樂視幾乎所有的生態體系都在和樂視網進行關聯交易，這是無疑的，而樂視各生態系統之間，包括非上市體系之間，與樂視汽車之間無法完全割裂也是無疑的。但是一切都並不透明。

「樂視今天則已調用了幾乎全部可以調用的多層次資本市場，二級市場、債券市場、新三板、PE、VC、銀行，甚至一度試圖介入類P2P，自己做金控……凡是「錢多」的地方，就有樂視的身影。」

賈躍亭挪用資金「左手倒右手」似乎已經成為了不需要去證明的事實，源源不斷的真金白銀流入到上市公司體系和汽車體系。不過當孫宏斌出手救急之後，賈躍亭本人也無法自由挪用資金，只能安心去經營汽車體系。

無法繼續維持下去的生態夢想，賈躍亭現在不需要繼續講故事了，他要做的就是把眼下的事做好，而不是把一手好牌打成樂視帝國崩塌的局面。