萬達「又雙叒叕」上熱搜了！

8月9日晚，萬達公布重大資產重組計劃，將萬達酒店管理公司和萬達文旅集團注入香港上市公司。10日萬達集團官微宣布：萬達徹底告別房地產！

一、萬達接連出售四家萬達廣場

據國家企業信用信息公示系統顯示，4月17日，鹽城萬達廣場投資有限公司法定代表人由齊界變更為張開誠，中信信託有限責任公司成為鹽城萬達廣場的100%持股股東。

崇州萬達廣場置業有限公司、大同萬達房地產開發有限公司以及南昌西湖萬達廣場分別於6 月30日、7月3日和7月5日由萬達商業持股100%變更為珠江人壽持股100%，法定代表人變更為汪利。更多內容找公號小禾智庫或加xiaohehr。

據萬達集團官網顯示，珠江人壽接手的南昌西湖萬達廣場於今年6月23日開業，而崇州萬達廣場、大同萬達廣場預計開業時間分別在9月初和10月下旬。

二、19家萬達廣場投資公司減資

並且近期萬達商業還對一些萬達廣場有限公司的註冊資本進行大幅度減資。如下圖所示，5月9日至6月29日，共19家萬達廣場投資公司進行了減資，註冊資本統一減至5000萬元。

三、激進的萬達商業模式正面臨挑戰

對於萬達宣布出售旗下的萬達城、萬達酒店后持續的「賣賣賣」行為和旗下公司變更工商信息，有媒體報道認為萬達是在「拋售」萬達廣場項目。7月25日，萬達集團獨家回應稱，所謂萬達變賣萬達廣場純粹是誤導，這是萬達廣場輕資產戰略的一部分。

之前萬達資產規模不斷膨脹的秘訣在於，通過城市綜合體模式低價獲得住宅用地，加快資產周轉來「哺育」商業資產，同時不斷外部融資滿足現金流需求。

在過去幾年內，萬達抵押國內資產耗資2000多億的海外併購的盈利能力弱，同時其國內文旅、酒店與廣場等資產的盈利能力也不佳，導致萬達缺乏穩定的現金流。

目前國內地產頻繁調控，更加重了對萬達資金鏈平衡的影響，面對政策環境與市場環境的變化，萬達甩賣資產換取資金，降低自身槓桿，及時地避免風險。

但輕資產模式后，大頭的物業銷售和租金收入將改為品牌使用諮詢費，而品牌使用諮詢費是否能夠扛起重擔不得而知，激進的萬達商業模式仍面臨無數挑戰。

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