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國家隊基金「新歡」就是它!「抱團股」有驚喜

文章來源:證券網 作者:吳曉婧

如果要問公募基金二季度投資布局最大的變化是什麼,那就是大幅加倉了低估值的金融股,尤其是集中配置了保險龍頭股和銀行股。據悉,平安已經取代格力電器,成為基金第一大重倉股。此外,基金還大手筆加倉了智能手機產業鏈和新能源汽車產業鏈。

基金二季度前20大重倉股

製表記者吳曉婧

倉位小幅提升

二季度雖然市場整體偏弱,但結構性行情依舊相當明顯。天相投顧統計的數據顯示,二季度偏股型基金倉位小幅上升。具體而言,股票型基金二季度倉位為88.13%,較上一季度提升了0.02個百分點,混合型基金二季度倉位為62.62%,較一季度提升了3.21個百分點。

行業配置方面,基金二季度主要加倉了金融業、製造業,其中金融業佔比提升了1.83個百分點,二季度配置佔比達到了6.49%,製造業配置佔比提升了1.77個百分點,配置佔比達到了40.27%。

此外,基金對建築業、採礦業等行業進行了減持,其餘行業的配置佔比變動不大。

對於三季度而言,基金的預期相對樂觀,如長信內需成長的基金經理認為,三季度是全年較好的時段。其邏輯在於,經濟前高后低已成市場共識,但其韌性可能帶來業績的彈性;GDP名義增速的回落,內外利差等多方面因素影響使得資金利率從單邊上行的態勢有望進入震蕩階段;在金融監管從嚴成為一致預期的背景下,維穩措施大概率會提升市場的風險偏好。

」抱團「金融股

從基金最新披露的持倉配置來看,明顯表現出對於金融股的偏愛,尤其是低估值的保險和銀行股。

從基金前50大重倉股來看,共計9隻金融股。其中,平安成為基金第一大重倉股,共計457隻基金持有該股。此外,太保和新華保險也被基金重倉持有。

從市場格局看,基金認為,保險市場寡頭壟斷格局有利於龍頭公司,集中度開始提升,目前龍頭保險公司的估值仍處於歷史估值中樞以下,具備較好的投資性價比。

二季報的數據顯示,銀行股成為基金二季度重點加倉的方向,其中,質地優異的招商銀行被基金重倉持有,共計245隻基金持有該股。基金重倉持有的還有寧波銀行、興業銀行,以及大銀行中的農業銀行和工商銀行。

基金經理加倉銀行股的主要原因是看好銀行業資產回報率的改善和風險的消除,而且在強監管環境下,大行相對於小行會更受益。

就券商行業而言,基金更為偏愛低估值的龍頭券商,重點配置了中信證券。

看好兩大產業鏈

就產業大格局而言,基金的持倉配置透露出看好的兩大方向:其一是智能手機產業鏈,即消費電子;其二則是近期市場關注度極高的新能源汽車產業鏈。

對於消費電子而言,基金重點布局了歐菲光、立訊精密、信維通信、歌爾股份等個股。

從基金對於新能源汽車產業鏈的配置來看,主要布局了供給相對緊缺的上遊資源,共計110隻基金重倉持有了天齊鋰業,70隻基金重倉持有贛鋒鋰業。

在基金經理看來,未來新能源汽車可能真的會迎來市場突破的情形,能夠看到很大的投資機會。目前,需要關注三大方面:其一是特斯拉Model3上市,如果成功,就可以印證新能源汽車能夠脫離補貼成為一個大產業。其二是全球主流大公司均推行了新能源汽車計劃,傳統整車廠向新能源車傾斜。未來,一定會出現打動消費者的產品,一旦技術和商業模式成熟,就會出現放量,市場空間巨大。其三是相關政策的落地,如燃油積分和新能源積分等政策,也將促進行業的發展。

長期布局消費升級

如果仔細分析基金的重倉股會發現,基金對於大消費依舊十分偏愛,事實上,大消費也是長期孕育牛股的領域。

從基金前50大重倉股來看,共計有13隻消費股,主要分佈在家電、食品等行業。如家電中的格力電器、美的集團、華帝股份、老闆電器、青島海爾等,食品飲料主要集中在白酒,如五糧液、貴州茅台、瀘州老窖等。

在業內人士看來,隨著居民收入增長以及消費升級加速,如果消費端足夠強勁,」量價雙升「則有望形成雙贏,並帶動上市公司業績提升。事實上,在市場弱勢震蕩之際,一批大消費的優質個股二級市場表現確實迭創新高。

延伸閱讀

國家隊基金操盤路徑:

控制倉位布局藍籌

在2015年股市大幅調整之後,5隻規模各為400億元的」國家隊「基金旋即成立,在運行接近兩年之後,上述基金成績單顯示,截至7月20日,5隻基金全部取得了正回報,其中表現最好的易方達瑞惠基金總回報高達33.1%,招商豐慶混合A基金總回報為29.6%,表現居后的華夏新經濟基金總回報為6.6%。

從上述基金操盤路徑看,低倉位防守疊加集中持有藍籌股,成為上述基金業績暴漲的關鍵因素,尤其是表現最好的易方達瑞惠基金,長期持有格力電器、銀行、萬科A等消費板塊和大金融板塊藍籌股,在最近一年多的藍籌股行情中凈值持續上漲,表現搶眼。

南方消費活力基金經理史博表示,二季度保持中性倉位,重點配置低估值藍籌個股:」受益於經濟平穩、企業盈利繼續恢復,相關板塊和個股總體有所上漲,使本基金實現了較好的投資收益。「易方達瑞惠基金經理肖林表示,在2017 年二季度的投資過程中,保持穩健的投資風格,繼續採用逆向操作策略,注重中長期投資回報。

從上述基金二季度重倉股變動情況看,同一季度末重倉股相比,嘉實新機遇重倉股剔除東方航空,新進青島海爾。南方消費活力剔除民生銀行,新進青島海爾。華夏新經濟十大重倉股保持不變,但加倉了浦發銀行。易方達瑞惠剔除了國機汽車和宏圖高科,新進了三安光電和東方雨虹。招商豐慶基金十大重倉股則基本維持不變。

基金二季報披露如火如荼,

新進/清倉/增倉/減持/重倉

名單全知道

姚炯高志剛

目前公募基金二季度業績披露工作正在如火如荼地進行,截至7月21日,已有3850隻基金披露了二季報業績,佔全部4396隻基金的87.58%。

統計顯示,在已披露二季度業績的公募基金持倉中,有1740隻個股進入了基金前十大重倉股名單,占截至6月30日A股上市公司總數的53.08%。

在基金重倉股中,有24隻個股的基金持股數占流通股比超過了20%。其中,華帝股份、索菲亞以34.02%和30.60%的佔比居前。可以看到,這些個股基本以中小創為主,這倒也與盤小容易控盤的中小創個股的特點相吻合。

基金二季度末持股占流通股比居前個股一覽

製表:數據應用部

如果以基金持有市值進行統計,有25隻個股基金二季度末持有市值超過了50億元。其中,有8隻個股基金持有市值超過了100億元,平安以316億元的基金持有市值居首,格力電器以208億元的基金持有市值居第二位。而基金持股市值居前的個股大都屬於上證50成分,可見,在5月以來的」漂亮50「行情中,基金功不可沒。

基金二季度末持股市值居前個股一覽

製表:數據應用部

以持有基金家數進行統計,結果顯示有25隻個股二季度末為超過150隻基金所共同持有。而這25隻個股幾乎都是上證50成分股,這也說明了基金在」漂亮50「行情中的抱團行為。

基金二季度末共同持有家數居前個股一覽

製表:數據應用部

另一方面,有435隻個股在二季度末為單一基金所持有。一般來說,某隻個股如果只被一隻基金持有,可能是因為這隻基金髮現了這隻個股的某一潛在亮點,這隻基金看中的是未來的發光發亮。在這435隻個股中,單一基金持股超過1000萬股的有15隻。

二季度末單一基金持股數居前個股一覽

製表:數據應用部

如果以二季度末基金持股數與一季度末基金持股數(註:一季度末基金持股數包括了一季報基金所披露的前十大重倉股,以及上市公司一季報披露的前十大流通股中的基金持股數。下同)相比較可以發現,有621隻個股在二季度獲得了基金增倉操作。其中,增倉股數超過5000萬股的有29隻個股,這些個股也以白馬龍頭為主。

基金在二季度增倉數居前個股一覽

製表:數據應用部

再作進一步統計可以發現,二季度基金新進個股有162隻。其中有19隻個股基金買入超過了200萬股,金力泰和新海宜以3683.20萬股和1015.45萬股的基金買入數居前。

二季度基金新進個股買入數居前個股一覽

製表:數據應用部

有新進就有清倉,統計顯示,二季度從基金重倉股名單中消失的個股有791隻。其中有35隻股清倉股數超過了2000萬股,長江證券、萬通地產、中化岩土、航發控制、華誼集團等5股基金清倉數超過了4000萬股,而這些被基金清倉個股二季度走勢也大都呈疲弱態勢。



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