央行：控制房地產開發貸和房貸等原因導致M2增速下降

央行最新公布的數據顯示，3月末廣義貨幣（M2）餘額159.96萬億元，同比增長10.6%，增速分別比上月末和上年同期低0.5個和2.8個百分點。新增人民幣貸款1.02萬億人民幣，預期12000億元，前值11700億元。社會融資規模增量為2.12萬億。

央行調查統計司司長、新聞發言人阮健弘14日指出，M2增速平穩回落主要有四方面原因。

其一，基數原因；其二，商業銀行表內資金對資管產品的投資規模有所收縮；其三，商業銀行債券投資規模有所下降；其四，部分貸款增速有所控制，主要是房地產開發貸和個人住房貸款增速雙雙回落。

阮健弘表示，M2增速平穩回落，反映了穩健中性貨幣政策的落實和對金融機構加槓桿行為監管的加強。同時，社會融資規模和企業中長期貸款同比多增，反映金融對於實體經濟支持不減。阮健弘指出，截至3月末，房地產貸款餘額28.39萬億元，同比增長26.1%，增速比上年末回落0.9個百分點。截至今年1季度末，銀行業房地產信用敞口約為29.8萬億元，占銀行業總資產的12.7%。 未來央行將繼續落實房地產政策，積極指導金融系統配合做好房地產調控相關工作。

阮健弘表示，一季度社會融資規模比上年同期多增主要是因為實體經濟發放的本外幣貸款、委託貸款和信託貸款同比多增較多，此外，非金融企業境內股票融資和未貼現銀行承兌匯票比上年同期有所增長，企業債券融資較上年同期多減較多。

央行表示，將繼續實施好穩健中性的貨幣政策，總體看社會融資規模合理增長，當前銀行體系流動性基本穩定。

銀行業房地產信用敞口29.8萬億元

截至今年1季度末，銀行業房地產信用敞口約為29.8萬億元，占銀行業總資產的12.7%。

她介紹，房地產貸款餘額，與銀行表內持有的其他對房地產企業的債權，以及對房地產企業開具的銀行承兌匯票和保函等或有債券，一併構成銀行業房地產信用敞口。

阮健弘強調，銀行對其他行業的貸款屬於相應行業的信用敞口，以房地產為抵押品的非房地產貸款不構成所謂的銀行對房地產的「間接信用敞口」。未來央行將繼續落實房地產政策，積極指導金融系統配合做好房地產調控相關工作。

一季度表外融資增加較多

一季度委託貸款、信託貸款、未貼現的銀行承兌匯票這三項表外融資增加較多，在社會融資中的佔比上升。

央行剛剛公布的數據顯示，2017年一季度社會融資規模增量為6.93萬億元，比上年同期多2268億元。其中，一季度對實體經濟發放的人民幣貸款增加4.5萬億元，同比少增1615億元；對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣增加782億元，同比多增3072億元；委託貸款增加6347億元，同比多增862億元；信託貸款增加7349億元，同比多增5756億元；未貼現的銀行承兌匯票增加6800億元，同比多增9005億元；企業債券融資凈減少1472億元，同比多減1.5萬億元；非金融企業境內股票融資2948億元，同比多108億元。3月份社會融資規模增量為2.12萬億元，比上月多1.03萬億元。

交通銀行金融研究中心高級金融分析師鄂永健3月金融數據快評：

1.新增貸款環比小幅回落符合預期，季末MPA考核下銀行適當收縮投放是主因，地方債務置換啟動也對當月信貸有一定拉低作用。但新增規模仍在萬億以上並不算低，特別是考慮到當月票據融資環比大幅減少。2.居民戶新增貸款依然較高，是年初部分城市住房成交量較大的反映，未來恐難以持續。企業新增中長期貸款規模較高，與當前基建投資保持快速增長一致，是經濟企穩的反映。當月票據融資大幅減少，是實體經濟信貸需求不低，同時季末考核趨嚴共同作用的結果。