本周歐銀決議來襲 歐元是回補缺口還是一飛衝天？

周二(4月25日)歐元兌美元窄幅震蕩於1.0868附近，上一交易日法國第一輪大選初步結果幫助歐元大漲，目前仍守住了大部分漲幅，但在K線圖上留下了一個較大的缺口，本周還將迎來歐洲央行利率決議，歐元後市是將回補這個缺口還是延續漲勢「一飛衝天」呢？

據匯通網觀察，彭博分析師Cameron Crise在周一(4月24日)發表觀點稱，目前歐元兌美元的缺口在短期回補的可能性較大。

Cameron Crise表示，通過觀察六個不同資產與當前環境的相對價格：歐元兌美元、歐元兌日元、標普500指數、歐元區斯托克50指數和美國及德國10年期國債收益率，發現其中有兩類缺口：一類是開盤價在前日交投區間之外，另一類是整日交投區間都在前日的交投區間之外。

Cameron Crise指出，對所有市場而言，絕大部分在開盤時形成的缺口當日某個時候就會填補。對上述股指，以及匯率而言，填補的比例分別達到了60%和近90%。

據FX678觀察，目前歐元兌美元的缺口屬於第二種缺口，從分析來看，歐元兌美元將會很快回補上一交易日留下的缺口。

但需要留意的是，由於有的時候缺口持續很久，甚至達到幾年，因此缺口的平均存在時間更長。例如2006年復活節期間歐元兌美元的跳空缺口直到2010年5月才得以填補；但是，多數證據顯示，法國總統大選首輪投票以後形成的缺口將較早、而非較晚填補。

☆市場關注歐元決議

還需提醒的是，本周將迎來歐洲央行利率決議，這是本周影響歐元走勢重磅事件之一。投資者需要重點關注。儘管歐洲央行料不會因大選結果轉變政策，交易員們會密切關注德拉基任何暗示轉向的措辭。

歐洲央行行長德拉基上周末在華盛頓向國際貨幣和金融委員會表示，由於潛在通脹率依然受限，通脹軌道主要依賴普遍的、非常有利的融資環境，我們尚無法有充分相信通脹率可以持久地進行可持續的調整。

倫敦交易員認為，德拉基周四若重申上訴觀點，歐元熱度可能會有所消退。

彭博調研的47位經濟學家中，僅有8位認為歐銀會在本周會議上修改政策指引。但即使歐銀真的採取行動，修改幅度也將是「細微」的。僅一位經濟學家預計歐銀會放出進一步降息的信號。

丹斯克銀行(Danske)周一在報告中指出，預計歐洲央行行長德拉基將在本周央行會議后發布略偏鴿派的聲明，暗示歐洲央行繼續保持當前的貨幣政策軌道。德拉基近期表示將重新審核當前的貨幣政策，但我們並不認為會出現太大改變，因此他的聲明也會偏向鴿派；歐洲央行6月政策會議將會出現改變。

據匯通網觀察，雖然目前大部分分析師預期本次歐銀仍然會按兵不動，但他們也認為，歐銀最早將在6月修改政策指引，比此前的預期早了6個月。經濟學家還預期，歐銀退出購債計劃的過程將縮短，加息的可能性增加。

Merrion資本經濟學家Alan McQuaid認為，若沒有大型風險，歐洲央行將會開始逐步開始退出刺激政策。最有可能會在法國大選后，開始調整政策指引，並在9月的德國大選之後宣布將逐步退出寬鬆政策，並逐步縮減購債規模。

東京三菱日聯(BTMU)分析師周二(4月25日)表示，市場的焦點將開始由歐洲政治風險轉向經濟基本面的提高，這將給歐元提供進一步支持。預計不斷改善的經濟基本面將會提振歐洲央行(ECB)在未來幾個季度採取不那麼鴿派的政策立場，因其開始計劃在2018年削減購債以及結束QE。預計歐元兌美元至年底將會逐步走高至1.1200水平。

高盛策略師Silvia Ardagna等在客戶報告中表示，投資者認為勒龐贏得法國總統大選或歐元區解體的概率較低，該看法或推動歐元兌美元接近1.13；不過市場反應的積極程度以及持續程度將取決於其他因素，包括經濟和通脹前景、歐洲央行本周會議的表態，以及其他國家央行的政策立場。

匯通網提醒，法國將在兩周后的5月7日舉行第二輪總統大選，雖然馬克宏贏面較大，但市場仍存一定的不確定性，而且馬克宏若要帶領法國經濟起飛，還需要在議會獲得更多的支持，這些不確定因素，仍將限制歐元短線的上行空間。

此外，本周還將出爐歐元區CPI數據和美國一季度GDP數據的表現，將會對歐元的走勢產生一定的影響，投資者需要予以關注，周三(4月26日)美國總統川普還將公布稅改計劃，投資者亦需予以留意。

金融機構Compass Point的分析師Isaac Boltansky在報告中寫道，周三將提出的稅改計劃可能只是大致描述川普未來稅改努力舉措的目標，因白宮管理和預算辦公室主任Mick Mulvaney上周日(4月23日)表示，完整的提案要到6月份才能備妥，稱「要麼是永久性的小幅減稅，要麼就是短期性大幅減稅」。

☆技術面分析：或先回調，然後再漲

從月線來看，2016年6月的低點1.0914附近存在較強的阻力，歐元兌美元在3月份就曾在該位置附近遭到空頭的狙擊，但多個技術指標顯示，歐元兌美元有望在未來兩個月升破該位置阻力。

從周線來看，布林線上軌阻力在1.0950附近，上一交易日觸及的高點已經逼近該位置，若歐元不能頂破該位置阻力，或回踩5周均線1.0688附近的支撐；若頂破1.0950附近的阻力，將有望上探2016年9月低點1.1123附近的阻力。

從日線來看，雖然均線多頭排列，但匯價偏離均線的位置較遠，後市存在兩種情況，一種是高位橫盤整理等待均價向上移動，一種是匯價回調，短線關注200日均線1.0836附近的支撐，5日均線支撐位於1.0755附近，則亦是上周高點所在，若多頭能守住該位置，後市有望繼續上攻；若有點跌破1.0775附近的支撐，歐元料將進一步試探1.0700整數關口附近的支撐。

綜合來看，歐元短線繼續沖高的可能性相對較小，至少在歐洲央行利率決議前是這樣，但若歐元沒有大幅回調，歐元中長線仍有望繼續上攻。

北京時間10:20，歐元兌美元現報1.0852。