瑞達期貨：4月18日收評

石腦油CF日本報487.88元/噸，跌8.06；石腦油FOB新加坡報53.36美元/桶，跌0.65。乙烯CFR東北亞1180美元/噸，漲10；CFR東南亞報1050美元/噸，持平。

現貨價格：國外現貨市場價格小幅下跌，遠東報1125元/噸，跌5，中東報1109元/噸，跌5。市場價格下跌，華北大慶報9000元/噸，跌100；華東餘姚吉林石化9300噸，跌200；華南報9350元/噸，跌200。西北獨山子報9200元/噸，跌100。

觀點總結：塑料進入檢修季，新增產能投放力度有限，進口受國內外價差倒掛進口量減少，市場供應放緩，但社會庫存仍舊維持高位，再加上需求跟進不足影響，限制價格上漲動力。技術上，LLDPE1709合約震蕩收跌，上方測試五日線附近壓力，下方跌破前期關鍵點位支撐，看向8500，預計短期維持偏弱震蕩，建議繼續背靠五日線空。

盤面走勢：PVC1709合約開盤5620元/噸，最高5670元/噸，最低5530元/噸，收盤報5540元/噸，較上一交易日跌145，日跌幅2.55%。成交量減少至14.78萬手，持倉量增加3892手至16.40萬手。

消息面：1、山東信發PVC價格下調，電石法5型料執行5620元/噸現匯提，該廠區60萬噸/年裝置開工滿負荷，走貨情況較為一般。2、印度將於4月19日開始港口無限期罷工，影響PVC出口。

價格：1、日本石腦油CF日本報487.88元/噸，跌8.06；石腦油FOB新加坡報53.36美元/桶，跌0.65。乙烯CFR東北亞1180美元/噸，漲10；CFR東南亞報1050美元/噸，持平。

現貨市場：國內部分PVC現貨市場價格下跌。華北電石法報5860元/噸，持平；乙烯法報6200元/噸，跌80；華東電石法報5670元/噸，跌110。華南電石法報5750，跌150，乙烯法6350噸的，跌50。原料價格基本持平，華東報3310元，持平，西北報3000元，持平。

觀點總結：氯鹼企業受高利潤刺激維持高負荷開工，PVC企業庫存持續增加，再加上環保督查下游企業開工下降，印度港口工人罷工出口受影響，需求跟進不足，在供需失衡壓力下，市場弱勢震蕩。技術上，PVC1709合約繼續大幅下挫，上方均線呈現空頭排列，短期測試五日線附近壓力，建議五日線附近空單繼續持有。

盤面情況：鄭州PTA1709合約開盤報5154元/噸，收盤報5140元/噸，較上一交易日下跌4元/噸，跌幅0.08%。成交量回落至97.93萬手左右，持倉量增加42692手至1813104手。

消息面：1、17日亞洲地區對二甲苯市場收盤價格上漲3.33美元/噸，收盤價格為821美元/噸FOB韓國和841美元/噸CFR。2、中石化聚酯切片周指導報價如下，其中普通半光執行7200元/噸，細旦專用(FC510)執行7350元/噸，超有光型(SB500)執行7300元/噸，膜級基料(FG600)執行7300元/噸，工業絲型高模低縮型(IG703)執行7330元/噸，無紡專用執行7250元/噸。

現貨價格：華東PTA市場現貨商談維持在4930-4950元自提附近，報盤意向維持在5月合約-30元自提附近，倉單報盤意向維持在5月合約-30/35元附近，交投氣氛一般。美金盤價格一日游報盤在640-670美元，船貨報盤在645-655美元，商談維持在650美元附近，成交有限。

庫存數據：交易所倉單為241382張，較上一交易日減少2359張，有效預報為6954張。

觀點總結：國際原油小幅回落，亞洲PX價格持穩，按加工費500元/噸折算動態成本在4910-5020元/噸左右，大型生產商的動態加工費處於340元/噸左右。國內PTA開工率處於69%左右，逸盛大化375萬噸裝置推遲至20日重啟；PTA現貨市場窄幅整理，滌絲市場行情持穩為主，下游產銷有所回升。技術上，PTA1709合約小幅收跌，期價考驗5000一線支撐，上方面臨5200一線壓力，短線呈現低位震蕩走勢。操作上，5000-5200區間交易為主。

國內盤面：周二滬膠主力1709合約港口庫存增加，滬膠期價震蕩下挫，當日期價收於14610元/噸，較上一交易日下跌了2.27%，增倉9232手，成交664682手。

消息方面：1、3月進口天膠及合成膠同比增32.1%。 2、截至2017年4月17日青島保稅區橡膠庫存增長11.2%至22.01萬噸。

現貨方面：上海天然橡膠市場15年國營全乳膠報價在13800(+0)元/噸；越南3L報價14500 -14600(-200/-100)元/噸；15年泰國3號煙片14650-14900(-50/-100)元/噸；人民幣混合膠13800(+200)元/噸。泰國合艾原料市場生膠片68.39(-0.63)泰銖/公斤；泰三煙片71.99(-2.76)泰銖/公斤；田間膠水62.5 (-5.5)泰銖/公斤；杯膠48(-7)泰銖/公斤。合成膠:華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價12800(+300)元/噸；順丁橡膠市場價14400(+0)元/噸。

觀點總結：目前國內輪胎廠半鋼胎開工率與全鋼胎開工率均低於去年同期水平，下游企業輪胎受到環保檢查影響導致開工下滑，拉低了下游輪胎需求。且2017年03月國內重卡市場共約銷售各類車輛10.6萬輛，比去年同期大幅增長42%，但環比增長23%。3月重卡銷量創下了近六年來同期新高，但是需求不及預期。從流通環節來看，截止2017年3月31日，青島保稅局橡膠總庫存較2017年03月15日上漲5.83%至19.79萬噸，環比增加0.73萬噸,庫存整體處於較高水平；疊加泰國10.7萬噸庫存沒有企業競拍以及雲南在潑水節后全面開割，供應進一步增加。此外，合成膠價格貼水滬膠價格，對其形成一定的拖累。滬膠1709合約短期關注14200附近支撐，建議在14200-15400區間交易。

國內盤面：周二甲醇主力1709合約增倉減量，重心再度下移，當日期價收於23761元/噸，較上一交易日下跌1.12%，增倉8790手，成交875510手。

消息方面：1、兗礦榆林能化60萬噸/年煤制甲醇裝置4月7日起正式停車，計劃4月24日恢復。2、甘肅華亭60萬噸/年煤制甲醇裝置正常，日產2000噸左右，4月份有檢修計劃。

現貨方面：江蘇太倉地區現貨市場價格在2590-2600元/噸，受期貨價格繼續下跌影響，現貨跟跌，目前港口市場下滑，市場成交一般。

觀點總結：國內甲醇整體社會庫存在65.13萬噸，較前一期小幅增加了7.37萬噸，山東、華北等地因環保檢查影響，多數下游裝置停車，導致下游開工持續降低，需求低迷，接貨較差，西北主產區廠家出貨受阻，庫存累積；港口地區因烯烴開車推遲，傳統下游需求欠佳，加上船期到港，華東港口庫存小幅上升，進口船貨到港較少，消化固有庫存為主，預計後期多數地區庫存或將繼續上升風險。疊加適逢南方梅雨季節，預計傳統下游難有起色，由於進口套利窗口打開，預計外盤甲醇將對國內市場形成一定壓力，後期跟進港口烯烴裝置檢修及其重啟情況。甲醇1709合約短期關注2340附近支撐，建議在2340-2440區間交易。

盤面情況：鄭州玻璃1709合約開盤報1218元/噸，收盤報1210元/噸，較上一交易日下跌16元/噸，跌幅為1.31%。成交量回落至27.27萬手左右，持倉量減少16962手至251444手。

消息面：1、2017年4月18日玻璃綜合指數1076.72點，環比上漲1.32點；玻璃價格指數1085.53點，環比上漲1.52點；玻璃信心指數1041.49點，環比上漲0.52點。

現貨價格：華北地區，河北安全5mm浮法玻璃出廠價報1282元/噸，大光明5mm浮法玻璃出廠價報1256元/噸。華中地區，武漢長利5mm浮法玻璃現貨價報1513元/噸。庫存數據：交易所註冊倉單為500張，較上一交易日持平。

觀點總結：國內玻璃市場整體持穩為主，生產企業產銷情況環比增加，部分區域報價略有上漲。沙河地區現貨報價平穩，出庫相對良好。華東、華中地區報價穩中有漲，市場出貨良好；華南地區報價持穩為主。現貨市場延續穩中有漲，玻璃成本下降及華中和沙河地區新增生產線投產限制上行空間，整體呈現寬幅震蕩。技術上，玻璃1709合約減倉下行，期價受20日線壓力，下方考驗1200關口支撐，短線呈現弱勢震蕩走勢。操作上，1200-1240區間交易。

盤面情況：PP1709合約開盤7670元/噸，最高7738元/噸，最低至7571，收於7687，跌61，日跌幅0.79%。成交量增加至36.31萬手，持倉量增加27528手至54.07萬手。

消息面： 1、紹興三圓PP粒部分定價下調150元/噸，拉絲T30S定8000元/噸，膜料F280F定8030元/噸，注塑Y16SY定8100元/噸，纖維Y26SY定8200元/噸。紹興三圓PP粒老裝置(20萬噸/年)產Y26SY；新裝置紹興三錦(30萬噸/年)產T30S。

原料價格：日本石腦油CF日本報487.88元/噸，跌8.06；石腦油FOB新加坡報53.36美元/桶，跌0.65。乙烯CFR東北亞1180美元/噸，漲10；CFR東南亞報1050美元/噸，持平。 丙烯到岸價840美元/噸，跌1。

現貨價格：國外現貨市場價格基本持平，遠東地區報1000美元/噸，持平，到岸價報1000美元/噸，持平。國內市場價格下跌；華東寧波7900元/噸，跌150；華南茂名報8350元/噸，跌100。

觀點總結：PP受裝置檢修影響，供應增速放緩，但環保檢查終端需求跟進不足，PP社會庫存消化緩慢，石化下調出廠價格，期現市場走弱。技術上，PP1709合約震蕩收跌，上方測試五日線附近壓力，下方測7600附近支撐，短期KDJ指標處在超賣區，不排除出現超跌反彈，但反彈幅度有限，建議維持逢高拋空思路。

國內盤面：周二瀝青1706合約減倉減量，震蕩收跌。當日期價收於2472元/噸，較上一交易日下跌了0.88%，減倉6616手，成交425662手。

消息方面：1、吉林：12個高速公路項目全面開復工,建設規模1334公里。2、河南：「十三五」將投6650億元建設交通基礎設施。

現貨方面：東北地區報價在2750元/噸，持平；華東地區報價2680元/噸，持平；華北地區報價2650元/噸，持平；華南地區報2700元/噸，持平；山東地區報2600元/噸，持平；西北地區報3250元/噸，持平。

觀點總結：今年瀝青的煉廠庫存總體中位水平，平均庫存率在30%左右，裝置開工率在5成左右，瀝青進口量出現明顯減少，國內瀝青產能持續釋放。由於季節性的影響，國內瀝青需求進入斷檔期，北方市場除了西北有剛性需求外，其他地區均在當地有少量需求，南方市場，近期雨水天氣影響業者備貨積極性，區內瀝青供應充裕。整體瀝青現貨市場價格持穩；技術上，上海瀝青1706合約短線下方將測試2430關口附近支撐，操作上建議2430-2560區間交易。

行情回顧：

周二(4月18日)，10年國債期貨主力T1706收漲0.06%，報96.150元，5年國債期貨主力TF1706收漲0.01%，報98.570元。

觀點：

央行今日公開市場進行了800億逆回購操作，中標利率均與上次持平。今日有100億逆回購到期，還有2345億MLF到期，凈回籠1645億。隨著央行公開市場操作投放流動性，銀行間現券收益率早盤大幅上行后回落，市場情緒暫時轉穩，期債小幅收漲。

三期指主力表現

簡稱 收盤價 漲跌 漲跌幅 成交量(手) 日增倉(手)

IF當月 3462.6 -6.2 -0.18% 13572 -4628

IH當月 2338.0 -10.6 -0.45% 6953 -3287

IC當月 6422.2 -20.0 -0.31% 9838 -2562

成交額(億)

滬深300 3462.7 -17.2 -0.49% 1267.9

上證50 2337.4 -20.2 -0.86% 284.7

中證500 6418.2 -38.4 -0.59% 914.2

外盤表現：

簡稱 收盤 漲跌 漲跌幅 成交額

上證綜指 3196.71 -25.46 -0.79% 2118.7

深證成指 10411.44 -39.42 -0.38% 2559.2

創業板指 1848.20 -20.08 -1.07% 618.2

中小板指 6736.96 -19.24 -0.28% 1019.8

台灣加權 9743.20 26.80 0.28%

韓國綜指 2148.46 2.70 0.13%

日經225 18418.59 63.33 0.35%

綜述：

早間開盤后滬深兩市走勢分化，滬指維持平盤附近整理，深指則震蕩走高，午後兩市紛紛回落，滬指失守3200點，收跌0.79%，創業板則跌逾1%。貴州茅台大漲2.24%，再創歷史新高，報收404.65點。

三大股指主力合約全線收跌，IH跌幅居前，為0.45%。主力合約成交量小幅回升，持倉量則大幅下滑，次月合約雖現大幅增倉，但市場觀望情緒依舊濃厚，投資者逐步展開移倉換月操作。IF主力合約貼水大幅收斂，IH及IC則轉為升水。

資金面，滬(深)股通恢復交易，滬股通凈流出5.27億元，深股通凈流入6.49億元。周一兩市兩融餘額並未因指數回落而繼續下滑，反而升至9389.99億元，融資情緒依舊較為高漲。滬深兩市成交額則有所下滑，至4900億元。

技術面，周一市場在充分的宣洩過後，市場恐慌情緒有所減弱。滬指持續維持在3200點至3300點的寬幅箱體內震蕩，上有頂部壓力，下有強力支撐，呈現出上下兩難的局面。KDJ指標繼續回調，已處超賣，短期走勢反覆下或有反彈需求。在資金外流和熱點匱乏的情況下，短期內趨勢性行情難現。

策略上，建議短線維持多單觀望，回調可適度逢低吸納。

外盤走勢：今日LME市場恢復交易，亞市倫銅承壓下滑，其中0-3個月倫銅下滑0.48%至5652美元/噸，從而使得倫銅跌至主要均線組之下，但還未有效突破近期振蕩整理平台，其平台下沿為5615美元/噸。持倉方面，4月12日，倫銅持倉量為34.2萬手，日增1468手，近三周來倫銅持倉時增時減，多空交投謹慎。

現貨方面：據SMM報道，4月18日上海電解銅現貨對當月合約報貼水60-貼水30元/噸，平水銅成交價46230-46330元/噸。滬期銅換月後現銅重返貼水，早間中間商換月後存在長單交付需求，大量入市收貨，平水銅成交一度活躍，逐步推升現銅貼水收窄，但現銅貼水臨近平水附近后，成交即受抑，日內市場貨源流出量快速減少，尤其平水銅與濕法銅貨緊價高，平水銅上抬，再次與好銅無價差，下游接貨略增，成交活躍以中間商為主。近期進口銅貨源日漸下降，市場預期供應有所偏緊，尤其是原有的低端進口銅及濕法銅，少有出現報價，現貨商抗貼水意願強。

內盤走勢：滬銅主力合約1706承壓重挫，尾盤收於45850元/噸，日跌1.36%，接近於日內低點45740元/噸。目前滬銅仍運行於均線組之下，顯示短期下跌風險猶存。期限結構方面，銅市維持近低遠高的正向排列，滬銅1705合約和1706合約正價差縮窄至70元/噸。

市場因素分析：隔夜美元指數承壓下滑，但尾盤自低點有所回升，削減部分跌幅，亞市美元指數承壓下滑，現交投於100.2附近，運行於主要均線組之下，因美國3月季調核心CPI月率-0.3%，低於預期的0%，通脹走低，降低了美聯儲加息概率。行業資訊方面，2月秘魯銅產量同比增長5.42%，創兩年內最慢增速，因豪雨導致該國基礎設施遭到破壞。​

行情研判：4月18日滬銅1706合約承壓下滑至45850元/噸，主要受倫銅假期歸來，承壓下滑拖累。但目前滬銅還未完全突破近期振蕩整理平台，短期操作仍需謹慎。操作上，建議滬銅1706合約持偏振蕩思路，可於45500-47000元區間高拋低吸，止損各400元/噸。

外盤走勢：今日LME市場恢復交易，倫鋁在倫銅承壓下滑的拖累下，沖高回落，3個月倫鋁縮窄漲幅至0.8%，報1933美元/噸，較日內高點1958美元/噸回落1.28%，目前仍勉強企穩於均線組之上，技術形態強於其他基本金屬，下方支撐關注1900美元/噸。

現貨方面：據SMM報道稱，4月18日上海現鋁成交集中14230-14280元/噸，對當月貼水150-130元/噸。交易初期，持貨商出貨積極，成交價格集中14260-17280元/噸，期鋁高位回落後，持貨商對市場看法出現分歧，部分貿易商挺價出售，難有成交，部分貿易商隨盤調價，成交價格下移至14230-14260元/噸，換月之後，期鋁貼水未見大幅擴大，貿易商接貨意願猶疑，下游觀望情緒依然濃厚，整體成交高價受抑。

內盤走勢：滬鋁主力合約1706圍繞14500元/噸附近窄幅波動，運行區間14615-14420元/噸，尾盤收於14495元/噸，日微漲0.07%，其表現遠強於其他基本金屬。同時，滬鋁1705和1706合約正價差持平於100元/噸。

市場因素分析：隔夜美元指數承壓下滑，但尾盤自低點有所回升，削減部分跌幅，亞市美元指數承壓下滑，現交投於100.2附近，運行於主要均線組之下，因美國3月季調核心CPI月率-0.3%，低於預期的0%，通脹走低，降低了美聯儲加息概率。鋁業資訊，據悉，國家發改委牽頭的四部委4月份下發通知稱，為嚴管嚴控電解鋁行業新增產能，將進行清理整頓電解鋁行業違規違規項目專項行動。

行情研判：4月18日滬鋁1706合約振蕩企穩於14495元/噸，目前鋁價有效運行於均線組之上，顯示其上漲意願較強，多頭仍佔上風。建議滬鋁1706合約可背靠14250元之上逢低多，入場參考14400元附近，目標14800元/噸。

外盤方面: 今日亞市倫鉛震蕩走低，滬市收盤時報2210美元/噸，較上一交易日收盤價跌1.34%。

現貨方面：4月18日SMM現貨1#鉛報價為16450-16600元/噸，均價較上一交易日跌100元/噸。據SMM報道，期盤迴落，持貨商報價積極性一般，市場供需兩淡，下游多提長單，成交偏淡。

內盤走勢：滬鉛主力合約震蕩走低，報收16140元/噸，較上一交易日結算價跌1.97%，持倉量31228手，成交量53628手。

消息面：據公安部交管局統計，截至2017年3月底，汽車保有量達2億輛，實現歷史性跨越。據貿促會汽車行業委員會會長王俠預測，2019年將超越美國，成世界汽車保有量最大的國家。美國大概有2.53億輛。機動車保有量快速增長，總量首次突破3億輛(機動車包含機車)。

行情研判：鉛市基本面仍然處於偏弱格局中，下游消費淡季凸顯。當前鉛價走勢多受周邊金屬帶動影響，預計鉛價或維持低位震蕩態勢，注意關注下方1.6萬支撐情況。操作上建議滬鉛1706合約暫時觀望。

外盤方面: 今日亞市倫鋅震蕩走低，滬市收盤時報2594美元/噸，較上一交易日收盤價跌1.09%。

現貨方面：4月18日SMM現貨0#鋅報價為21830-21930元/噸，均價較上一交易日跌300元/噸。據SMM報道, 鋅價持續低位，冶鍊廠出貨意願仍不高；現貨市場庫存低、貨流較緊張，加之煉廠惜售，現貨升水不斷被推高，日內貿易商收貨交長單成交顯活躍，除此之外貿易商交投正常；下游因期貨盤面波動較大，觀望情緒較高，基本按需採購。

內盤走勢：滬鋅主力合約震蕩走低，報收21400元/噸，較上一交易日結算價跌2.04%，持倉量361712手，成交量697478手。

消息面：1、哈薩克統計委員會周一公布的數據顯示，該國第一季度精鍊銅產量同比增長1.8%，精鍊鋅產量微降0.6%，粗鋼產量則上升11.0%。2、3月份，水口山有色金屬集團有限公司礦山系統共完成鉛鋅銅精礦含量3344噸，為計劃117.8%，創近10年來月度最好水平。

行情研判：受黑色系走低影響，基本金屬普跌，滬鋅主力合約再次表現大幅下挫。現貨升水再擴大，煉廠檢修限制精鍊鋅產出，疊加庫存回落速度加快為鋅價形成支撐，預計鋅價跌幅有限，短期20800-21800區間震蕩。操作上建議滬鋅1706合約暫時觀望。

外盤走勢：今日亞洲盤倫敦金震蕩走低，3點報於1283.18美金/盎司，較上一交易日收盤價跌0.13%；倫敦銀震蕩走低，3點報18.395美金/盎司，較上一交易日收盤價跌0.16%。

內盤走勢：滬金主力合約開於286.90元/克，盤中震蕩走低，報收286.45元/克，較上一交易日結算價跌0.59%，成交量194112手，持倉量234448手。滬銀主力合約開於4260元/千克，盤中震蕩走低，報收4239元/千克，較上一交易日結算價跌1.03%，成交量331134手，持倉量543876手。

消息面: 1、美國副總統Pence對CNN表示，在朝鮮問題上美國將放棄「戰略性忍耐」 這一失敗的政策，但會在外交和經濟上加倍施壓，希望能夠和平解決朝鮮問題。2、Opinionway最新民調顯示，法國大選首輪支持率分別為勒龐22%(-1個百分點)、馬克龍22%(持平)、菲永21%(+1個百分點)、梅朗雄18%(+1個百分點)。若菲永、梅朗雄首輪告負，則末輪支持率分別為勒龐36%(-2個百分點)、馬克龍64%(+2個百分點)。若馬克龍、梅朗雄首輪告負，則末輪支持率分別為勒龐40%(-2個百分點)、菲永60%(+2個百分點)。

行情研判：金價表現高位回落，因朝鮮試射導彈失敗，地緣政治風險有所減弱，多頭獲利離場。此外，美國財長在接受媒體採訪時指出美元強勁是好事，美指短線受振上揚。但其也表示川普的稅改政策可能會被推遲。當前朝鮮半島緊張局勢仍在發酵，法國大選的潛在風險也對金價構成支撐。操作上建議滬金1706合約286元/克附近做多，止損284.5元/克。滬銀1706合約4230元/千克附近做多，止損4200元/千克。

外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一收低，此前美國全國油籽加工商協會(NOPA)公布的3月大豆壓榨及加工數據低於預期，該組織稱因與去年同期相比，愛荷華州加工廠的加工速度大幅放緩。5月大豆合約收跌2-1/4美分，報每蒲式耳9.53-1/4美元。5月豆油合約收高0.61美分，報每磅31.8美分；5月豆粕合約收跌4.10美元，報每短噸313.40美元。

國內走勢：4月18日，從主力合約來看，連豆1709合約大幅下挫，收報3714元/噸，下跌2.95%，持倉量增加22870手至269130手；豆粕1709合約承壓回落，收報2812元/噸，下跌0.60%，持倉量增加11690張至2485364手；豆油1709合約低位振蕩，收報5902元/噸，下跌1.40%，持倉量增加27946手至921552手。

消息方面：

1、美國農業部(USDA)公布的數據顯示，截至2017年4月13日當周，美國大豆出口檢驗量為430,879噸，前一周修正後為889,773噸，初值為832,957噸。

2、NOPA稱，3月會員壓榨了1.5306億蒲式耳大豆，高於2月的1.42792億蒲式耳，去年3月壓榨了1.5669億蒲式耳。分析師原本預計3月大豆壓榨量為1.56728億蒲式耳。

現貨方面：4月18日，哈爾濱地區國標三等 3700-3860元/噸。張家港地區：貿易商報價，一級豆油5900元/噸。山東日照地區：工廠報價，一級豆油5880元/噸。江蘇連雲港地區油廠豆粕價格：43%蛋白：2950元/噸；跌30元/噸。山東臨沂地區油廠豆粕價格：43%蛋白：停報；46%蛋白：4.23日後兩廠3100元/噸，跌10元/噸；5月基差1705+80元/噸。另廠46%蛋白3090元/噸。

觀點總結:從主力合約看，連豆1709合約繼續大幅走低，逼近3700整數關口，跌破則下方空間打開，建議背靠5日均線輕倉試空。豆粕1709合約小幅下跌，呈現回落調整走勢，短線走勢可能多有反覆，建議在2780-2870元/噸區間內交易；豆油1709合約反彈乏力，圍繞6000元/噸振蕩運行，建議單邊暫時觀望，在價差為350區間進行買菜油1709賣豆油1709，止損310元/噸。

外盤走勢：馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周一回吐稍早漲勢，跌至八個月低位，受馬來西亞及印尼棕櫚油產量將增加的預期打壓。馬來西亞BMD指標7月馬棕櫚油期貨合約下跌0.2%，報每噸2,498馬幣，此前一度觸及每噸2,486馬幣，為去年8月12日以來最低位。

國內走勢：4月18日，棕櫚油1709合約震蕩走低，開盤5220元/噸，收盤5176元/噸，下跌1.30%，持倉量增加22492至581082手。

消息方面：

1、美國農業部海外農業局參贊報告顯示，2016/17年度馬來西亞毛棕櫚油產量預計將達到1950萬噸，較上年的1770萬噸增長9.7%。2017/18年度馬來西亞毛棕櫚油產量預計進一步提高到2100萬噸，因為天氣條件良好。

2、馬來西亞政府發布的公告顯示，2017年5月份的毛棕櫚油出口稅為7.0%，低於4月份的7.5%。

現貨方面：4月18日，天津地區：貿易商報價，24度棕櫚油5780-5790元/噸。山東日照地區：工廠報價，24度棕櫚油5800元/噸。廣東廣州地區：貿易商報價，24度棕櫚油5710-5730元/噸。張家港地區：貿易商報價，24度棕櫚油5780元/噸。東莞地區：中糧報價，24度棕櫚油5900元/噸。 福建地區：工廠報價，24度棕櫚油5720元/噸。

觀點總結：馬來西亞棕櫚油產量增幅超過市場預期，並高於出口量，推動庫存上升，後市增長周期持續，打壓棕櫚油期貨價格。技術上，棕櫚油1709合約承壓10日均線回落，期價維持低位盤整走勢。操作上，建議暫時觀望。

國內盤面：4月18日DCE玉米1709合約收跌，開盤1637元/噸，報收1628元/噸，較前一交易日結算價下跌10元/噸，交易量增加，持倉量減少21114手至1919332手。

外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一收跌，分析師解釋稱，這是源於小麥和大豆市場的回落。CBOT 5月玉米期貨收跌4-1/2美分，結算價報每蒲式耳3.66-1/2美元。

消息面：

1、中儲糧黑龍江分公司從2016年10月20日起率先公開掛牌開展儲備玉米輪換收購，截至目前，收購新玉米約756.1萬噸(均價1350元/噸)，佔全省玉米收購總量的23%。

2、國家統計局周一在其網站上表示，種植結構優化調整，農業生產總體穩定。據全國11萬農戶種植意向調查顯示，玉米減少4.0%。

現貨方面：錦州港地區水分15%、霉變2%以內乾糧新糧報收1610-1620元/噸，平艙價1620-1650元/噸，與昨日持平。

總結：(CBOT)玉米期貨周一收跌。國內方面，東北玉米春耕臨近，售糧進入尾聲，產區玉米庫存見底，庫存玉米銷售消息頻出，供應壓力增大，港口的替代品進口持續增加；下游處於消費淡季，當前生豬市場供需雙低，深加工產品需求一般產品盈利縮窄。技術上，DCE玉米1709合約減倉下行，維持區間整理態勢。操作上，暫時觀望為宜。

國內盤面：18日鄭糖1709合約窄幅整理，開盤6777元/噸，收盤6767元/噸，較前一交易日結算價上漲16元/噸，成交量減少增加，持倉量增加27708手至641242手。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周一收低，數據顯示上周投機客繼續減持凈多頭頭寸。7月原糖期貨收跌0.05美分，或0.3%，報每磅16.52美分。

消息面：

1. 巴西當地諮詢機構Archer表示，巴西中南部糖廠已在期貨盤面上套保了2017/18年度計劃出口量的64.4%。預計巴西糖廠的套保總量已達到1701萬噸，套保均價為17.73美分/磅。

2. 據(Gain)報道，本榨季(11月30日結束)菲律賓糖產量或將達到225萬噸，較去年同期(213.5萬噸)有所提高。

現貨方面：柳州中間商報價6770元/噸，報價不變，成交一般。南寧中間商報價6840元/噸，報價不變，成交一般。

總結：紐約期糖周一收跌。國內方面，三月份總體產銷數據呈現回暖態勢，且面對新榨季巨大的產銷缺口，在高甘蔗收購價對食糖成本的支撐，商務部進口食糖保障措施立案調查結果延遲到5月份出爐，預計糖價維持高位振蕩的可能性較大。技術上，鄭糖1709合約金叉開口向上，金叉繼續擴大，預計短期區間振蕩偏強走勢。操作上，建議多單繼續持有。

國內盤面：18日鄭棉1709合約收漲，開盤15690元/噸，收盤15875元/噸，較前一交易日結算價上漲165元/噸，成交量增加，持倉量增加14360手至228026手。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)期棉合約周一跳升逾2%，觸及兩周高位，5月合約首個交割通知日來臨前的回補空頭提振市場。ICE 7月期棉收漲1.63美分，或2.13%，報每磅78.17美分，錄得1月4日來的最大單日百分比升幅，交易區間為76.54-78.32美分，後者為4月3日來最高。

消息面：

1、據棉花預警信息系統對全國90家定點紡織企業調查結果顯示，3月紗線產量同比增加3.08%，其中純棉紗佔比減少3.07個百分點，混紡紗佔比增加3.29個百分點;布產量同比增加4.76%，純棉布佔比略增0.34個百分點。

2、根據國家發改委、財政部發布的《關於國家儲備棉輪換有關安排的公告 》(2016年第9號)對儲備棉輪出銷售底價計算公式，2016/2017年儲備棉輪出第七周(4月17-21日)儲備棉輪出標準級銷售底價為15375元/噸，較第六周下調6元/噸。

現貨方面：棉花指數3128B價格為15849元/噸，與上一交易日持平。

觀點總結：洲際交易所(ICE)期棉周一收漲。國內方面，國儲棉開始輪出，目前國內棉花總體上是供大於求的，加上國儲棉輪出造成的供給壓力，但處於紡織消費旺季，下游需求總體回暖，因此在產銷缺口的巨大的情況下，現貨價格較為堅挺。技術上，鄭棉振蕩整理，布林線收口，預計短期將進入窄幅區間振蕩走勢。操作上，短線觀望為主，中長線多單繼續持有。

國外盤面：周一，洲際交易所(ICE)旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨收盤上漲，因為西加拿大地區的天氣形勢令人擔憂。截至收盤，5月期約收高8.80加元，報收508.80加元/噸；7月期約收高7.30加元，報收506.30加元/噸；11月期約收高5.40加元，報收485.90加元/噸。

國內盤面：4月18日菜籽主力1707合約收報5001元/噸，下跌23元/噸，跌幅0.46%。菜粕1709合約收報2405元/噸，下跌4元/噸，跌幅0.17%。菜油1709合約收報6314元/噸，下跌44元/噸，跌幅0.69%.

消息面：據加拿大農業暨農業食品部發布的最新報告顯示，2017/18年度加拿大油菜籽產量預計為1850萬噸，和3月份預測值持平，2016/17年度為1842.4萬噸。

現貨方面：據萬德數據，4月17日廣東進口菜油5800元/噸，廣東進口菜粕2460元/噸。4月17日廣東湛江菜油5900元/噸，廣東菜粕2500元/噸。

小結：美農報告利空影響逐漸消化，油脂油料期貨價格好轉，菜粕旺季預期支撐期價堅挺，菜油因出庫國儲油的供應壓力而顯弱。技術上，油菜籽1707合約交投清淡，不建議交易；菜粕1709合約高位振蕩，下方2400元/噸一線仍有支撐，預計短期維持區間振蕩格局，操作上，建議日內2400-2450元/噸區間內交易。鄭油1709合約沖高回落，6400元/噸一線上方拋空壓力較大，料有調整需求。操作上，建議維持觀望.

行情回顧：4月18日，雞蛋1709合約收跌，開盤價3920元/500千克，收盤價3879元/500千克，較前一交易日結算價下跌21元/500千克，跌幅0.54%。交易量小幅減少，持倉量減少2288手至172356手。

現貨面：4月18日，根據博亞和訊，全國主產區雞蛋主穩有落，均價2.24元/斤，較17日持平，其中河北地區均價最高為2.39元/斤，河南地區均價最低為2.14元/斤。今日銷區北京再次回來，周邊地區小幅調整，全國整理企穩；目前現貨蛋價持續低位運行，低價惜售心態有所減弱，市場庫存壓力增強，蛋商採購偏為慎重，隨著溫度的回升，保證雞蛋質量是關鍵，預計短期蛋價小幅調整，低價區有望小幅反彈。

小結：現貨蛋價低位調整，近期存欄量的縮減利好預期有望顯現。技術上，雞蛋1705合約大幅下跌，期現價差已大為縮減，考慮到其持倉快速縮減，操作上，建議暫時觀望為宜；雞蛋1709合約高開低走，MACD綠柱逐漸縮減，預計短期維持振蕩格局，操作上，建議維持觀望。