股價異常波動難逃法眼 跨境監管效率大幅提升

在證監會對首宗利用滬港通交易機制進行跨境市場操縱的——唐漢博跨境操縱「小商品城」案進行頂格處罰后，近日有消息稱，港交所致函部分券商，要求提交涉及順豐、美圖的深港通交易記錄，此舉極為罕見，觸動市場敏感神經。這背後是否有操縱或是違規行為目前還不得而知，但從上述案件的查處可以看出，證監會與香港證監會就加強監管執法合作、嚴厲打擊各類跨境違法早已形成高度共識，合力保障兩地市場投資者利益已成為監管機構合作的常態。

據了解，港交所罕見調查內地上市公司交易歷史，與近月深港市場中相繼出現個股被「爆炒」的現象有關。有分析認為，港交所調查順豐歷史交易數據，很可能是應深交所要求，監管層認為順豐短期股價大漲的原因可能包括內幕操作。

事實上，隨著滬港通與深港通等互聯互通機制相繼啟動，促進了內地資本市場穩步開放及推動香港股市進一步壯大發展，但伴隨跨境雙向投資成交額上升，難免會出現一些違規活動，這給監管者帶來了挑戰。

因此，證監會與香港證監會建立了涵蓋線索和案件調查信息通報、協助調查和聯合調查、文書送達、協助執行、投資者權益損害賠償、執法信息發布、人員培訓交流等執法各環節的全方位合作機制，其目的就在於打擊各類跨境違法行為，防止跨市場監管套利。

同時，我們也看到，與其他國家的資本市場跨境監管合作不斷取得新進展。2012年5月份起，證監會擔任IOSCO多邊備忘錄監督小組副主席；2013年加入IOSCO負責證券期貨監管標準制定的全部8個政策委員會，並擔任投資管理委員會的副主席。截至2016年年底，證監會已相繼與59個國家和地區的證券期貨監管機構簽署了64個監管合作諒解備忘錄。

數據顯示，去年全年，境外監管機構向證監會請求協查案件142件，證監會請求境外監管機構協查案件36件。首例利用滬港通實施的跨境操縱市場案在去年成功查辦。同時，證監會已與人民銀行、網信辦、國稅總局、審計署等單位探索形成了多方面合作機制。

筆者認為，當前，跨境監管的效率和步速都有大幅提升，監管部門對於危害資本市場公平的違法犯罪行為都不會放過，跨境打擊違法違規行為，已成為內地監管機構與境外監管機構合作的常態。