5G全面商用時代加速到來

財信網綜合消息 近期，全球移動通信領域最具規模和影響力的2017世界移動大會在西班牙巴塞羅那舉行。晶元廠商、電信運營商、設備商、終端商等紛紛展示出5G領域技術與設備的最新進展，5G新空口標準NR完成時間也從2018年6月提前到2017年12月，表明全球商用網路大規模部署正在加快，5G全面商用時代加速到來。

事件驅動 5G號角已吹響

世界移動大會為移動通訊領域全球最高規格大會，其不僅是全球移動通訊廠商提供展示最新科技的平台，更是未來移動通訊變革趨勢的風向標。2017年世界移動大會明確將5G作為本屆主題，5G成為本屆世界移動通信大會的最大亮點。

在世界移動大會開幕當天全球20多家移動通信行業巨頭宣布，將5GNR非獨立組網標準化完成時間從2018年6月提前到2017年12月，並在2019年實現5G新空口的大規模試驗和部署,以滿足運營商在2019年開展規模商用的強烈需求，這比之前預期的商用時間2020年早了一年。

而在2月9日，國際電聯(ITU)發布5G官方Logo，告示5G標準制定提上日程;2月22日，ITU公布5G規劃草案《關於IMT-2020無線電介面技術性能最低要求》，為5G技術開發商設定全部13項技術性能基準，按ITU時間表預計草案將於今年11月簽署通過，5G性能規範標準確立后，標準化進程提速。

值得一提的是，5G第二階段試驗已經啟動，2018年將進行大規模測試組網以及5G網路預商用試驗，2019年開展商用規模化試驗，2020年實現5G正式規模化商用。目前全球最大5G試驗外場已在北京建成，試驗網可提供端到端的測試環境，有助於促進5G標準快速形成。

國內進展 即將邁入新周期

在2016年6月1日的第一屆全球5G大會上，5G推進組正式發布了《5G網路架構設計》白皮書，標誌著對5G的研究已經從概念進入實質推進階段。根據白皮書建議的5G網路標準路線圖，將在2019年完成5G標準的制定，並在2020年進入5G商用部署。

截至2015年年底，國內4G網路覆蓋率已經達到了76%，而根據工信部的數據，2016年3G/4G用戶已佔總用戶數的71.2%，其中4G用戶佔比已經高達58.2%，遠高於4G商用前一年的3G滲透率32.7%。當前，4G無論是網路覆蓋還是用戶的滲透水平都已經非常高，今後三大運營商、通訊設備商將逐鹿5G市場。

在經歷了 「2G跟隨、3G突破、4G同步」之後，5G時代正奮力謀求獲得「領跑者」地位，立志佔據5G技術制高點，引領世界產業的發展。在亞太地區率先成立IMT-2020(5G)推進組，整合產、學、研、用精銳力量，積極向國際電信聯盟等國際組織輸出觀點，運營商、設備製造商也全面參與全球主流5G研發組織。

在三大運營商和華為、中興兩大通訊巨頭的時間表中，紛紛將2020年作為最關鍵的時間節點，一切的目標都是為了在2020年實現5G的商用部署。其意義不僅僅是時間的領先，更意味著通訊企業在5G技術研發和標準制定中的深度參與，在標準上獲得更高的話語權，提升的是通訊企業的核心競爭力。

行業空間 萬億美元市場待分享

根據愛立信的最新預測，到2022年全球5G用戶將會達到5.5億，其中北美和亞太將成為兩大率先發展的區域，5G在移動業務中佔比預計將分別達到25%和10%;到2026年，由5G技術應用帶來的各產業數字化同期產值將達1.23萬億美元，其中運營商5G相關收入將達5820億美元，營收將實現34%增加。

相比愛立信，高通對5G產業的市場空間給出了更為樂觀的估計。高通IHSMarkit認為，2020年5G開啟商用到2035年期間，5G價值鏈每年將投入2000億美元以持續拓展增強網路和商業應用基礎設施，到2035年，全球5G價值鏈將創造3.5萬億美元產出，每年貢獻GDP中0.2%的增長，同時創造2200萬個工作崗位。

其中，製造業、信息通信業、政府公共服務(智慧城市)以及農業(智能農業)將最為受益，在5G創造的經濟活動中預計將分別佔據約28%、12%、7%及6%的產出。

具體到產業層面，5G超高網速、超廣信號覆蓋等技術將突破瓶頸，催生廣闊的應用場景。以世界移動大會上重點提到的車聯網V2X為例，該場景通過V2V(車-車)、V2I(車-基礎設施)、V2P(車-人)等車聯網通信技術，完善智能化交通管理和車輛控制，最終實現人車交互的萬物互聯和無人駕駛。

目前供應商、運營商方均積極布局，推動車聯網通信標準確立：2016年9月，電信行業巨頭(愛立信、華為、英特爾、高通等)與汽車行業巨頭(奧迪、寶馬、戴姆勒等)成立國際跨行業協會5GAA;今年2月，全球一級供應商法可賽公司加入5GAA，共同推動車用智能網聯方案和自動駕駛輔助系統安全系統的研發進程;3月初，5GAA與歐洲汽車電信聯盟(EATA)簽署諒解備忘錄，促進5G標準化、頻譜和相關用例等方面的合作。

投資機會 設備商最為受益

廣發證券認為，未來2-3年內，5G技術與設備趨於成熟，全面商用的時間表有望提前，建議未來較長一段時間內繼續重視4.5G/5G等技術產品的演變趨勢。

從產業鏈受益邏輯看，5G產業鏈由上游的基站升級、中游的網路建設、下游的產品應用及終端應用場景構成。作為5G網路承建方的設備商率先受益，細分領域包括中上游傳輸類設備(基站、天線等)以及終端設備(如射頻器件、濾波器等);晶元商仍由國際巨頭高通和英特爾分別搶佔「端」和「雲」兩大細分市場，國內廠商受益空間有限;運營商基於利潤增長需求，5G帶來的「去管道化」商業模式變革迫切性較高;另外，終端應用不局限於智能手機，中長期受益於下游市場擴容。

投資策略方面，廣發證券指出，世界移動大會集中展示了5G技術與產品的最新成果，標準化過程及研發試驗階段有望提速。5G網路建設將使設備(基站、主設備)和網路(骨幹網、城域網、接入網、數據中心)等領域發生變革，短期可關注產業鏈上最為受益的中上游設備商，包括主設備商(中興通訊、大唐電信)、基站天線(通宇通訊、盛路通信)、射頻器件(信維通信、武漢凡谷)及光通信(烽火通信、光迅科技)等領域的廠商。

安信證券亦表示，從目前情況來看，海外運營商對5G商用的時間表正在儘可能的往前提。海外運營商搶跑5G在給國內運營商帶來競爭壓力的同時也會加速產業成熟，提前引爆5G產業鏈上的投資機會。

從投資機會上看，5G產業鏈上首先受益的將是國內5G預商用和商用網路建設中規劃設計、工程施工的相關公司，隨後受益的是5G建設中所需的主設備和關鍵設備商，最後受益的是下游終端設備商和電信運營商。

相關公司建議重點關注規劃設計方面的富春通信等;工程施工的宜通世紀等;主設備和關鍵設備商中興通訊、通宇通訊、邦訊技術等;下游終端設備企業麥捷科技、大唐電信、信維通信、東信和平等。