從天堂到地獄，「女股神」趙薇的投資敗局

【曾經投資無往不利的趙薇卻在入股萬家文化上一波三折，萬家文化也被監管方多次問詢。從「女股神」到投資遭遇敗局，在高調宣布入股萬家文化這段時間裡，究竟發生了什麼？】

從被贊為「娛樂圈女版巴菲特」到投資金額嚴重縮水，投資標的萬家文化被證監會立案調查，明星趙薇在過去短短兩個月的經歷堪比影視劇中的情節。

萬家文化被立案調查

2月27日萬家文化發布公告稱，公司於當天收到證監會「調查通知書」：「因萬家文化涉嫌違反證券法律法規，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，決定對公司進行立案調查。」

萬家文化表示，調查期間將積極配合證監會的調查工作，並嚴格按照相關要求履行信息披露義務。其同時提示，若公司因此次立案調查事項觸及《上海證券交易所股票上市規則》規定的欺詐發行或重大信息披露違法情況，公司股票將被實施退市風險警示，公司存在退市風險。

萬家文化被調查與之前一波三折的趙薇控制的龍薇傳媒收購預案有著密切聯繫。

從30億到5億，縮水的投資

2016年12月26日，萬家文化第一大股東萬好萬家集團有限公司（下稱萬家集團）與西藏龍薇文化傳媒有限公司（下稱龍薇傳媒）簽署了《萬好萬家集團有限公司與西藏龍薇文化傳媒有限公司之股份轉讓協議》。萬家集團將其持有的1.85億股公司流通股股份，作價30.6億元轉讓給龍薇傳媒，占公司股份總數的29.135%。

趙薇的高調投資引來上交所問詢，據龍薇傳媒對上交所的回復函，此次收購趙薇僅用6000萬元自有資金，其他資金均從金融機構借貸而來。在業內人士看來，龍薇傳媒的「50倍槓桿」收購「高於行業平均水平」，其中蘊藏著巨大的風險。

2017年2月14日，萬家文化再次發布關於股東股份轉讓交易數量發生變動的公告，根據該公告顯示，萬家文化第一大股東與龍薇傳媒於2017年2月13日簽署了《關於股份轉讓協議之補充協議》，對雙方於2016年12月23日簽署的《股份轉讓協議》作出調整，將轉讓給龍薇傳媒的股份總數由原先的18500萬股調整為3200萬股，轉讓總價款也由之前的30.6億元縮水到5.29億。

龍薇傳媒占股從29.13%降至5.04%，其直接結果是龍薇傳媒將不再成為上市公司萬家文化的實際控制人，趙薇成為上市公司實際控制人的夢想也破滅了。

龍薇傳媒涉嫌操作證券市場

據界面新聞報道，一位從事併購行業的律師稱，從法律角度而言，龍薇傳媒很有可能涉嫌操縱證券市場，並違反了《證券法》第七十七條「禁止任何人以下列手段操縱證券市場中的（四）以其他手段操縱證券市場。」。

這位律師表示，「龍薇傳媒試圖收購萬家文化，很可能是一種吸引關注的手段。之後龍薇傳媒公告了將成為萬家文化的實際控制人並列明了資金來源。在短時間抬高股價之後又更改了交易方案減少持股比例，涉嫌操縱證券市場。」

事實上，萬家文化的股價也確實經歷了「過山車」般的起伏。在1月12日萬家文化宣布趙薇入主之後，停牌32個交易日之久的萬家文化在5日之內漲幅達到了36%。

但是在2月16日宣布更改方案，即趙薇入主失敗之後，三個交易日內公司股價最大跌幅達到16%。1月12日至2月24日進行交易的22個交易日內，萬家文化股價的振幅達到了46.8%。因此，極有可能存在龍薇傳媒涉嫌操縱證券市場的嫌疑。

而被收購方萬家文化也是難辭其責。《上市公司收購管理辦法》第六條顯示，「任何人不得利用上市公司的收購損害被收購公司及其股東的合法權益。」造成股價如此波動，也可能是萬家文化公司與龍薇傳媒一起損害了其他股東特別是散戶利益。因此，雖然龍薇傳媒前後兩次回復交易所問詢解釋了為何收購失敗的原因，但交易所對此並不滿意。

「娛樂圈女股神」也被套了

在萬家文化收購案之前，趙薇被封為「娛樂圈女股神」。

2014年12月20日，趙薇及其丈夫黃有龍以每股1.6港元的價格，耗資30.88億港元買入約19.3億股阿里影業股份，持股比例9.18%，成為阿里影業第二大股東。

而買入阿里影業股份不到半年，趙薇夫婦分別在2015年4月29日及30日減持阿里影業1.92億股及6400萬股股份，減持價格均為3.9港元。

2011年4月，趙薇入股唐德影視投入了77.64萬元，4年時間回報超過100倍。

根據此前萬家文化的公告顯示，薇傳媒實際控制人趙薇及其配偶黃有龍投資金寶寶控股（01239.HK）、順龍控股（00361.HK）、阿里影業（01060.HK）、雲鋒金融（00376.HK）、唐德影視（26.600，-0.35，-1.30%）（300426.SZ）等多家上市公司股權，截至2016年12月31日上述股票市值約45.22億元

若照著原來的劇本，收購萬家文化后，趙薇將成為首位實際控制A股上市企業的明星，也為她的「娛樂圈女股神」稱號再添一投資案例。

但是事實是，按照今天16.20元/股的收盤價，趙薇也被套了。按照萬家文化的公告，龍薇傳媒最終受讓股份為3，200 萬股，轉讓金額為52，928萬元，入股價格為16.54元，浮虧約1088萬元。但這對身家幾十億的她來說，並不算什麼。

但是追隨明星效應的中小股民或許還沒有反應過來已經高位被套。有關分析人士指出，萬家文化在短短五個交易日內爬到了近期的高位，又在10個左右交易日內跌到了地板價，在如此短的時間內，不明就裡的小散很難迅速進出，難免損失。萬家文化重組方是否有誤導投資者的嫌疑，可能就是證監會調查萬家文化的主要原因。

資料來源：《萬家文化市值蒸發40億 追星中小股民高位被套》，來源：新聞晨報，作者：林勁榆 《從天堂到地獄 趙薇和萬家文化的驚情64天》、來源：界面新聞，作者：陳菲遐