上市公司為何熱衷於高送轉

據媒體報道，對高送轉歪風要加強監管再度被監管層重申。4月8日，證監會主席劉士余在上市公司協會第二屆會員代表大會上表示，「10送30」的高送轉方案在全世界罕見，必須列入重點監管範圍。

按理，上市公司給股東送股，應該是一件好事。就算送股不象現金分紅那樣是實質性利益，能夠送股，總比一毛不拔、一點姿態也沒有的公司要好。至少，它能夠給投資者帶來一點希望和喜悅。

問題的關鍵在於，由於送股並不代表企業的實力，更不是企業業績好的表現。因此，必須合理掌握好送股的「度」，控制好送股的節奏，而不是為了吸引眼球、吸引投資者關注，脫離實際地推出高送轉方案。否則，就會產生相反的效果，甚至淪為少數人牟取私利的工具，嚴重損害投資者利益。

事實也一次又一次證明，在推出高送轉方案的公司中，相當一部分是配合大股東及董監高等高管減持的，是為少數人利益給大多數投資者設置的一個圈套。結果是，一旦高送轉達到了為大股東、董監高等高位減持的目的，股價就會迅速下挫，那些在高位拼盤的中小投資者，則成了「接盤俠」，為大股東、董監高等的減持行為買單。

很顯然，這樣的高送轉行為，是必須嚴格禁止並對相關責任人嚴肅處理的。要知道，這樣的高送轉行為，嚴格意義上講，也是一種暗箱操作，一種破壞市場公平的行為。一旦大股東或董監高等在這個問題上形成默契，且獲得了高額利益，就可以認定為內幕交易，就可以對不當收入予以沒收。

應當說，對沒有條件實施高送轉、卻堅持推出高送轉方案的行為，管理層已經開始密切關注，並採取強有力的措施，打擊不合理的高送轉行為。如3月29日，元力股份剛剛在16時8分披露《高比例送轉方案公告》和公布公司控股股東、實控人之一王延安的清倉減持計劃，就於當晚19時54分更正了公告，稱因收到新的《承諾函》，需要對相關股東減持計劃進行更正，王延安也承諾在未來6個月內不減持公司股票。原因是，減持方案違反了相關規定，受到了交易所的譴責。就在同日，另一家上市公司長青集團也披露了「10轉10」的2016年度分配預案，同時披露控股股東及高管的減持計劃。30日一早，公司突然宣布臨時停牌半天，午間對股東減持計劃進行了更正，原因也是受到了交易所的譴責。

這也意味著，通過高送轉配合大股東或高管減持的做法，已經行不通，已經被列入到了重點監管的範圍。那麼，為什麼仍然有一些上市公司要用高送轉來吸引眼球呢？尤其是那些業績很差、效益為負的公司，也頻頻推出高送轉，除了配合大股東、董監高等實施減持之外，還有哪些方面的原因呢？炒作也是不可忽視的重要方面。因為，有些公司，由於業績平平、影響不大，甚至連大股東、高管減持也難以實施，於是，就想通過高送轉來為企業製造影響，吸引投資者關注。諸如10送30這樣的奇特現象，除了炒作和配合減持之外，真的很難找到更好的理由。同時，也可能是想通過這樣的方式，迴避外界對不採取現金分紅方案的質疑。

只是，高送轉帶給投資者、特別是普通投資者的，除了泡沫之外，真的沒有任何好處。因為，高送轉玩的就是泡沫，就是業績之外的一套，送的越多，泡沫也越大，風險也越大。一旦泡沫破裂，受損最大的就是普通投資者。因為，普通投資者都是用錢買的股份，而大股東、董監高等，則是坐地分贓，泡沫破不破影響都不大。相反，如果能夠高位減持，還能賺得缽滿盆溢。所以，對高送轉行為，必須堅決遏制，如果是惡意高送轉，還要嚴厲打擊。

上市公司是企業的優秀代表，凡是能夠進入股市的企業，都可以說是行業中的姣姣者。即便有少量公司是通過不規範行為進入的，絕大多數上市公司都在行業內有較大影響。如果上市公司的行為都不能規範，都要採取一系列的不規範行為與手段，那麼，還怎麼去充當企業的先進代表呢？還怎麼可能推動經濟轉型升級呢？所以，凈化股市環境，規範上市公司行為，對包括不規範高送轉等行為予以堅決遏制並打擊，是十分重要而緊迫的。也正因為如此，管理層應當對已經推出的高送轉方案進行嚴格審查，尤其與大股東、董監高等減持有關的高送轉方案，必須調整與叫停，切莫讓高送轉淪為少數人牟利的工具。

（更多精彩文章，請關注我的微信公眾號：tanhaojun1962）

本文為作者原創，未經授權不得轉載