德銀升莎莎(00178.HK)目標價至4.02港元 復甦仍未變

德銀發表研究報告，指莎莎國際(00178.HK)公布業績后股價下跌逾15%，惟該行料其復甦勢頭未變，認為現時股價有上行潛力，目標價由3.55港元升至4.02港元，維持「買入」評級。

該行預期，受惠2018財年莎莎凈開店加快，料本港同店銷售可望回復增長，預計2018至2020財年，集團同店銷售增長約3%，凈店舖增長則有2%至3%。德銀指出，公司香港區毛利率在2017財年的下半年已穩定下來，受惠產品組合增加及自家品牌優勢，料2018至2020財年每年可改善0.4至0.9個百分點。

德銀分別下調了2018及2019財年的凈利預測7%及5%，主要因為2018財年將錄得一次性開支，而2019財年料減租幅度亦較細。