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滙豐:股市走軟或是黃金走強的機會

中金網07月04日訊,滙豐(HSBC)首席貴金屬分析師James Steel周二(7月4日)表示,隨著股市進一步走軟可能引發「避險」需求,金價將會開始走高。Steel認為,金價目前受限於美元疲軟的利好和收益率上升的利空影響...

中金網07月04日訊,滙豐(HSBC)首席貴金屬分析師James Steel周二(7月4日)表示,隨著股市進一步走軟可能引發「避險」需求,金價將會開始走高。

Steel認為,金價目前受限於美元疲軟的利好和收益率上升的利空影響之間,承受著巨大的壓力,因為央行官員們基本上已經發出了結束多年超寬鬆貨幣政策的信號。而從 傳統角度來看,不斷攀升的收益率會終結黃金漲勢。

上周四(6月29日)美國10年期國債收益率從此前的2.227%觸及高位2.297%,上周初僅為2.144%。

即使考慮到市場已經預期到加息,但實際加息仍會削弱金價。

然而,金融市場的發展並不全是利空黃金。

美元兌歐元一度跌至14個月低點,隨後部分反彈。這是對黃金的救命稻草,並幫助穩定其價格。很有可能的是,高收益的利空影響繼續被抵消,或者因美元走弱緩解。

聖路易斯聯儲主席布拉德此前表示,他不認為美聯儲需要在利率上做更多,但他認為,下一步的自然舉措是削減資產負債表。

他還表示,美聯儲應該定期對通脹目標進行評估。簡而言之,這可能是美聯儲開始縮減資產負債表的信號,這無疑是利空黃金的。

但投資者大多預期此舉將會發生,因此黃金的反應可能是溫和的。這可能意味著,如果逐步實施縮表,可能不會對黃金造成太大影響。

上漲幅度較大的是波動率指數,在過去一個月里,VIX指數平均上漲了10%,在周四升至14%。

黃金通常會對這種不確定度做出積極的反應,但目前還沒有這樣做。如果股市繼續處於守勢,黃金最終將成為更大的「避險」買盤的受益者,即使收益率走高。



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