機械設備行業2017年中期投資策略:去蕪存菁 業績為王

中投證券7月11日發布機械設備行業研究報告，報告摘要如下：

電子行業設備企業受益於蘋果年內新機發布催化:3C製造業景氣度較高,16年3C製造業實現營業收入9.05萬億,增速7%,完成固定資產投資9035億,增長14%。短期設備增量在與屏殼工藝革新帶來的設備替換,長期設備增量在於組裝測試包裝段的自動化率提高。建議關注正業科技、昊志機電、智雲股份.長園集團。

鋰電設備企業受益於年內特斯拉建廠催化:2016年全世界的電動汽車累計銷量超過200萬輛。2016年,電動汽車銷量達64.8萬輛,的全球份額從2015年的25%提高至32%。已經成為全球最大的電動汽車市場。受此影響,預計到2020年鋰電設備市場規模356億元,年複合增長率為2g%。同時,國內鋰電設備市場進口替代加速,預計至2020年國產設備產值將達到285億元,佔比提高到80%,成為市場主流。建議關注高端鋰電自動化設備生產商先導智能。

傳統龍頭企業將受益於「一帶一路」政策推進:軌交領域,高鐵建設每公里成本僅為0.87億元到1.29億元,僅為世界已經建成高鐵國家平均成本的1/3到1/2,成本優勢明顯。2017上半年海外訂單向好。工程機械領域,經歷了長達五年的調整期,國產品牌從2010年的20%左右上升至2017年1-5月份的55%,2017年全年預計銷售挖掘機械10萬—12萬台,預計相比2016年增長超50%。建議關注傳統龍頭企業中車、康尼機電、三一重工、徐工機械。

智能製造及物聯網相關企業將受益於工業技術變革:智能製造領域,自動化程度的提高,在這一輪變化中主要體現在機器人技術與工業軟體的發展。物聯網領域,主要看好應用端的巨大市場與變革。建議關注擁有機器人和工業軟體基因的拓斯達和山東威達。以及物聯網領域的漢威電子和三川智慧。

風險提示:宏觀經濟繼續下滑的風險、新興產業發展不及預期。