兩隻有望爆發的高成長性績優股

一號股：弘亞數控

一、基本面

1、行業趨勢

1）受益消費升級 短期地產後周期， 定製傢具需求上升迎來設備投資旺盛期。家具行業經歷過去十多年發展已成為世界第一大生產國和出口國， 2016年傢具製造業收入規模達 8560億元，同比增長 8.6%。

2）木材等加工機床進口金額從2012 年的4.73億美元下降至2016年的3.6億美元，同期出口金額由 7.44億美元增至12.4億美元； 在市場規模總體增加的情況下，國內對木工機械設備的進口絕對額逐年下降，國內企業正在漸漸壓縮進口設備在國內的市場份額。

3）板式定製傢具由於能夠充分展現消費者對於個性、時尚與舒適的追求，同時兼顧實用性與空間利用率，逐步得到消費者認可、市場份額不斷提高。長期來看，定製傢具目前市場份額仍較低（不到 20%），受益消費升級將保持高速增長；短期來看，去年2月以來商品房銷售的高增長將動今年傢具市場需求增加。

4）從財務數據看，5家主要定製傢具上市公司近年收入增速超過30%，明顯高於家具行業整體水平。下游定製家具行業市場規模的不斷增長， 帶動新增產能陸續建設投放，將新增大量對於板式傢具機械設備的需求。

2、板式傢具機械行業龍頭，技術優勢打造競爭護城河。公司專註於板式傢具機械設備的研發、生產和銷售，供應高品質、全系列的板式傢具生產設備和數字化解決方案。公司2016年實現營收5.34億元，同比增長42%；實現歸母凈利潤1.55億元，同比增長74%。公司注重研發創新，最近三年核心技術產品收入佔比達到80%以上，主營業務綜合毛利率達到40%，在行業中處於領先地位。依靠技術優勢，公司積累大批優質客戶，包括全友家私、好萊客、歐派家居、雙虎家私等知名傢具企業。同時，公司的「KDT」、「極東機械」品牌在行業內具備較高的品牌認知度。

3、受益進口替代，國內中高端產品出口規模不斷上升。目前高端市場仍以德國豪邁等外資品牌為主， 以弘亞數控等為代表的國產優勢企業正在向中高端突破，板式傢具機械龍頭公司業績有望進入高速增長期。弘亞數控封邊機產品競爭優勢明顯， 同類產品價格較國外品牌降低一半以上，測算其封邊機產品市佔率穩中有升達到7%~8%之間，處於行業領先地位。

4、消費升級打開新一輪景氣周期，定製化潮流激發成長因子。近年來城鎮化率不斷攀升，住房需求持續增長,開啟家具行業新一輪景氣周期。2016年傢具製造業主營業務收入8559.5億元（9%）。在此影響下，木工機械行業2016年實現銷售收入190.98億元（4.2%）；行業實現利潤總額14.21億元（7.4%）。木工機械行業規模逐步擴大。隨著居民收入水平和消費理念的提高，定製傢具滲透率正逐步提升。定製傢具四大品類櫥櫃/衣櫃/客廳櫃體/木門等合計客單價約6-7萬元，對應市場規模約4000-5000億元。定製傢具行業的上游為以生產中密度板為主的人造板製造業和五金配件行業為主，其發展將會帶動木工機械行業需求增加。

5、2017年3月6日公司公告擬向112名員工實施股權激勵計劃，授予的限制性股票為200萬股，佔總股本的1.5%，本次授予的對象是董事、高管、核心管理人員和技術人員，授予價為26.91元/股。解鎖條件為2017-2019年凈利潤較2014-2016年三年凈利潤均值分別增長35%、50%和65%。本次股權激勵計劃深度綁定公司核心人員利益，彰顯了公司管理層對未來發展的信心。

6、2017 年一季報，實現營收1.89 億元，同比增加83.3%，歸母凈利潤5375.0 萬元，同比增加153.2%，扣非歸母凈利5123.4 萬元，同比增加142.9%，EPS 為0.40 元/股，同比增加90.5%。

7、當前公司總市值為70.6億，流通市值為17.4億，PE為32.84。

二、技術分析

1、日線圖

2、30分鐘圖

三、學習策略

1、如股份回調到50.15附近時，我會低吸一成倉。

2、如果該股走強較強，導致調整幅度不及預期，我會在分時支撐位低吸一成倉。

3、時間止損：如果該在三個交易內，未能突破6月13日高點，我會逢高離場。

二號股：凱發電氣

學習策略：

1、 回踩到5日均線或分時支撐21.8元附近時，低吸一成倉。

2、 如果繼續調整到20日均線，加一成倉。

3、 止損：跌破19日低點止損。

【特別聲明】

投資有風險，操作需謹慎。以上分析內容為個人依據客觀數據作出的理性分析，盤中市場走勢會還受到其它因素影響，因此操作時會靈活調整策略。以上均為個人觀點，僅供參考學習，不作為投資依據，據此交易，風險自擔！