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西德州輕原油五月期貨第一次跌到負值，最低到-3x附近，讓大家更關注石油相關類股是不是更到了入場的時刻？之前的文章:USO提到了連結石油價格的ETF，但因為“正價差Contango“造成的換倉成本影響大家的報酬。這篇文章，我們換個角度，從石油公司角度來分享XOP & XLE這兩個工具。 XLE能源類股 v.s. XOP能源開採  之所以筆者想分享石油公司ETF的原因在於，像USO這類追蹤期貨的ETF有可能會侵蝕我們的投資獲利，但石油公司獲利大多和原油價格呈⇑正相關趨勢，換句話說，買進持有石油公司股票，將可以讓我們更真實的去享受到未來石油價格脫離疫情後的上漲。 XLE XOP 成立時間 21年 14年 追蹤標的 Energy Select Sector Index S&P Oil &Gas Exploration & Production Select Industry Index 主要成分股 石化產品製造＆銷售 開採＆探勘 前十大持股比例 75% 31-32% 年化標準差 59.25% 68.70% 費用率 0.13% 0.35% 日均交易量          45,853,438.00              1,195,118.00 XLE主要的持股包含美國石油巨頭 艾克森美孚＆雪佛龍，在油價上升的時期，這些公司生產的各式石化產品可以因為原油價格上漲，賣得更好的價錢，因此跟原油價格才會呈現正向的關係。但值得注意的是這隻ETF前十大持股就佔了75%，有過度集中的疑慮，不過它的年化標準差卻比相較起來更為分散XOP更高！這是為什麼？其實XOP持有的主要是“原油探勘＆生產”公司，原油一漲一跌，石油生產公司的感受會比XLE的零售商更強烈，所以才會有這樣弔詭的現象發生。 相較起來，XOP的成分股比例更為“分散”，且主要都是石油生產商（i.e.阿帕契＆赫斯石油），當未來油價回春，這些公司最能夠吃到這個甜頭。直觀來說，這些“石油概念股”，我們可以將他們三等分，分別是上、中、下游，XLE包含的石化品製造（如台塑、中油的角色）處於中下游，受油價波動度較小;上游則是XOP所持有的公司，負責探勘油田、鑿井等等，直接受到原油價格影響。 Photo by Zukiman Mohamad on Pexels.com 筆者心得 其實石油ETF，就如同之前介紹過的航空股ETF:JETS一樣，可預見的商業市場，不可能不需要搭飛機＆用油，所以定期定額的慢慢建倉，長期來看是符合投資概念的。這篇文章我們更了解石油產業鍊的不同區位對石油價格敏感性，也提供了兩個存股族想要的長期投資工具：XLE & XOP，讓大家不需要冒險去買元大石油正2，費用率高達1.15% ; 同時這樣的槓桿型工具，在台灣這樣不夠健全的證券市場，很容易有下市風險（雖然金管會給大家靠）！