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指數化投資人都會講"高費用"的危害 大概內容就像這樣 在一個10%報酬率的市場 使用指數化投資工具 獲取了近10%的報酬率 使用高費用率內扣2%的主動型基金 就只能獲得8%的報酬率 2%看起來又小又無害 卻讓20年後的終值形成巨大的差異 儲蓄保險王 不會講這說法有什麼錯誤 費用絕對是投資人應該要在意的 但是只有主動型基金才暗藏高費用率嗎? 海外券商就是惟一的解藥嗎?   新興市場債券ETF殖利率高達5.6%背後的祕密: 外出吃飯都不用付錢的怪老子 文中提到, 用ETF.com查詢EMB  (新興市場債券ETF) 總開銷比例0.4% 加權平均屆滿期11.45年 到期殖利率5.11% 也沒有怪老子所提的5.64% 沒關係!就假設5.64%確有其事 對於新興市場債券較有利地計算 5.64%*0.3=1.692% ~1.7% 高息標的都要特別注意 配息扣30%稅的問題 單單稅負而已, 就形成1.7%的年度費用率 跟目標到期債券的經理人費一樣 再加0.4%的總開銷比例 光這兩個項目 就形成2.1%的年度費用率 5.64%-2.1%=3.54% 這都還未計違約率, 外扣的哩哩叩叩費用 如果目標到期債券基金 是經理人吃肉,保戶喝湯 新興市場債券ETF 就是美國政府抽稅吃肉 投資人喝湯   假如你認為1.7%是很高的經理人費 你要對配息扣30%稅視而不見嗎?  再加ETF本身內扣0.4% 這兩個項目形成2.1%的年度費用率 就跟高費用率基金一樣 承擔接近股市波動的風險 賺不如美金儲蓄險的報酬率 這真的是精明的投資嗎?    投資美國政府公債年賺逾6%......嗎? 只看後照鏡開車的怪老子 我們知道, 參考過去的績效來投資就好像是看著照後鏡開車一樣， 開車要看的是前方，投資也是如此， 未來的投資報酬率才是投資人應該關心的而不是過去。 那麼如何合理去評估未來債券基金可能的投資報酬率呢？ Pension Partners的投資長Charlie Bilello在文章中說： 現在的債券殖利率是預估未來5年投資報酬率的最佳指標   債券基金/ETF投資標的殖利率 就是未來績效的索引 說經理人悄悄偷走了你的獲利是吧? 還有另一種人, 貌似跟投資人同一陣線 卻也悄悄偷走你的獲利 那就是建議你買 低利甚至0利債券ETF的人 例如: iShares 3-7年期美國公債ETF〈IEI〉     IEI到期殖利率僅1.8% 配息扣30%稅 =1.8%*0.3 =0.54% 總開銷比例0.15% 1.8%-0.54%-0.15% =1.11% 還未計外扣的國際匯款手續費, 券商手續費,買賣價差   國際政府公債ETF BWX: 2016年2月的文章  儲蓄險vs 國際政府公債ETF BWX 就已經提過BWX是一支接近0利率的債券ETF 但是在綠角的誤導下, BWX仍是很多海外券商投資人的全球資產配置之一 主要投資歐(40%),日(23%),英(8%)政府債券 ETF持有債券的平均到期年限是9.71年， 是一支中期債券ETF。 整體投資組合的到期殖利率 (Yield to Maturity)為1.16%。 扣除0.5%的總開銷比例後, 預期這支ETF報酬率為0.66% +歐日英貨幣的匯率波動 (未計配息扣30%稅以及外扣手續費)   彭博巴克萊國際公司債券ETF〈IBND〉 也是0利率的債券ETF IBND的Yield to Maturity僅0.81% 看似不高的0.5% Expense Ratio 對殖利率僅0.81%的IBND 形成重大傷害 (0.81%-0.5% =0.31%)   儲蓄保險王知道 海外券商推銷員都非常擅長詭辯 被戳破報酬率不如人後 就會改鬼扯安全性 假如某些海外券商推銷員 推薦政府公債才是全世界最安全的資產 非儲蓄險可以比擬 請特別小心! 假如你不清楚海外券商倒閉會如何的話， 再安全的ETF都可能讓你血本無歸   長期投資這些低利甚至0利的債券ETF 會造成怎樣的後果呢?  新光人壽美旺福外幣利率變動型終身壽險(8月宣告利率=3.97%) 採用無折扣的資料而已: 儲蓄保險王.正義真話侠 部落格: SavingKing.com.tw 宣告 表定保費 100.5 折扣 新光 解約金 3.97% 實繳保費 100.5 0.0% 美旺福 增加率 年 解約金 IRR 總報酬率 終值 　 1 95.07 -5.41% -5.41% 95.07 　 2 99.98 -0.26% -0.52% 99.98 　 3 106.1 1.82% 5.57% 106.10 　 4 111.43 2.61% 10.87% 111.43 5.02% 5 115.92 2.90% 15.34% 115.92 4.03% 6 121.66 3.24% 21.05% 121.66 4.95% 7 126.53 3.34% 25.90% 126.53 4.00% 8 131.61 3.43% 30.95% 131.61 4.01% 9 136.88 3.49% 36.20% 136.88 4.00% 10 142.37 3.54% 41.66% 142.37 4.01% 11 148.08 3.59% 47.34% 148.08 4.01% 12 154.01 3.62% 53.24% 154.01 4.00% 13 160.19 3.65% 59.39% 160.19 4.01% 14 166.61 3.68% 65.78% 166.61 4.01% 15 173.29 3.70% 72.42% 173.29 4.01% 16 180.24 3.72% 79.34% 180.24 4.01% 17 187.46 3.74% 86.52% 187.46 4.01% 18 194.98 3.75% 94.01% 194.98 4.01% 19 202.79 3.76% 101.78% 202.79 4.01% 20 210.92 3.78% 109.87% 210.92 4.01% 初始保費100.5 20年後終值211, 超過2倍有餘   IEI未來報酬率跟1.11%差距不會太遠 (都還未計外扣的手續費) 長期投資低利債券ETF的結果如下: 儲蓄保險王.正義真話侠 部落格: SavingKing.com.tw 美國政府公債ETF IEI 賴: @wvr5039s  or  @savingking IEI利率: 1.11% 美旺福勝出 年 本利和 總報酬率 絕對利差 相對利差 終值差距 1 101.62 1.11% NA NA 　 2 102.75 2.23% NA NA 　 3 103.89 3.37% 0.73% 65.41% 2.13% 4 105.04 4.51% 1.59% 140.84% 6.08% 5 106.21 5.67% 1.93% 170.34% 9.15% 6 107.38 6.85% 2.37% 207.43% 13.29% 7 108.58 8.03% 2.55% 222.36% 16.54% 8 109.78 9.23% 2.71% 235.24% 19.88% 9 111.00 10.45% 2.86% 246.53% 23.32% 10 112.23 11.67% 3.00% 256.93% 26.85% 11 113.48 12.91% 3.13% 266.67% 30.49% 12 114.74 14.16% 3.26% 275.88% 34.23% 13 116.01 15.43% 3.38% 284.86% 38.08% 14 117.30 16.71% 3.50% 293.58% 42.04% 15 118.60 18.01% 3.63% 302.17% 46.11% 16 119.92 19.32% 3.75% 310.70% 50.30% 17 121.25 20.64% 3.88% 319.15% 54.61% 18 122.59 21.98% 4.00% 327.66% 59.04% 19 123.96 23.34% 4.13% 336.14% 63.60% 20 125.33 24.70% 4.26% 344.72% 68.29% 相較於新光美旺福 20年資產翻倍還超過(終值:211), 增加110% 期初投資IEI 100.5, 20年後成長到125,只增加24.7%   五年絕對利差就有1.93% 相對利差170% 也就是利息是IEI的2.7倍   二十年絕對利差4.26% 相對利差345%, 也就是利息是IEI的4.5倍 終值超過IEI 68% 也就是IEI的1.7倍  點讚加入儲蓄保險王粉絲團   點此加入Line: @wvr5039s   圖示如下: 假如你認為每年內扣2% 是嚴重的績效拖累 低利+課稅的債券ETF 更讓你每年落後4.26% 這就是低利債券ETF的危害 對投資人的傷害更勝經理人   中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK美國政府公債ETF IEI (近3~10年) 中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK美國政府公債ETF IEI (滾動6年) 中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK國際政府公債ETF BWX (近3~10年) 中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK國際政府公債ETF BWX (滾動6年) 中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK美國投資級債券ETF BND (近3~10年) 中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK彭博巴克萊國際公司債券ETF〈IBND〉 美國綜合債券BND+國際綜合債券IBND: 巴克萊全球綜合債券指數長期年化報酬率高達6.5%嗎?(實用的查詢指數或ETF報酬率網站) 資產組合回測:巴克萊全球綜合債券指數長期年化報酬率高達6.5%嗎?續(實用的查詢指數或ETF報酬率網站) 中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK美國綜合債券ETF AGG   相關連結:  FB粉絲專頁:儲蓄保險王.正義真話侠   儲蓄保險王Line: @wvr5039s    我的第一次保險就買對：保險精算師教你買保險不吃虧    平民保險王   小資保險王   聰明買保險   汽車事故．保險．理賠．維修．訴訟處理： 隨車放一本 時刻保平安！    保險業務員不告訴你的50件事   錢難賺 保險別亂買：第一本教你買對、買夠、買好保險的強效工具書   好書推薦   推薦的網站與業務員    網路硬碟Dropbox推薦註冊網址： https://db.tt/SQiRWquT