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中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK美國政府公債ETF IEI (近3~10年) 中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK國際政府公債ETF BWX (近3~10年) 中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK美國投資級債券ETF BND (近3~10年) 中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK美國綜合債券ETF AGG 中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險PK彭博巴克萊國際公司債券ETF〈IBND〉 超強美金儲蓄險現身! 中國人壽美晶外幣利率變動型終身壽險 一路從美國政府公債IEI， 國際政府公債BWX 戰到美國綜合債券(BND/AGG) 以及國際綜合債券IBND 簡言之，沒有債券ETF 可以勝過美金儲蓄險 原本以為到此結束了 沒想到又看到怪老子 將新興市場債券稱之為穩健投資:    點讚加入儲蓄保險王粉絲團   點此加入Line: @wvr5039s   讓我想到連結目標到期債券基金的投資型保單 最近在網路上被人罵翻了, 天下雜誌稱之為600億的未爆彈 原因為何? 首先就是這類基金 投資波動風險較高的 新興市場債跟垃圾債 例如:JNK就是垃圾債ETF, 非常直白又誠實的名稱,我喜歡! 不用再文謅謅地講”投機等級債券”, 還是保險公司最喜愛稱之為”高收益債” 風險與收益總是如影隨形 為何不稱之為”高風險債券”? 就如JNK一目了然地 告訴投資人這是一支垃圾債ETF 次之,就是高額經理人費 保戶付出100%的資金, 承擔100%的風險 卻只能拿到52%的債息 比一般利變壽險還不如的報酬率 經理人吃肉,保戶喝湯,道理何在? 有道德良心的業務員根本不碰這種保單 會推薦這類保單的業務員 可以想見必然要隱匿風險與費用率 才能順利將保單推銷出去   我們回頭來看 怪老子的殖利率5.64% 風險有稍微提一下, 2008年跌幅3成, 並沒有任何防禦性資產的效果 因此講債券投資 一般不是講新興市場債或垃圾債 這類資產雖名為”債券”, 實際上波動度卻跟股票相仿 但是怪老子的標題卻稱之為穩健的投資 也許每個人對穩健的定義不同 說不定股市ETF對於怪老子都算穩健 我們就直接讓數據講話吧! 資料來源在此:Asset Correlations 儲蓄保險王 選了三支ETF,依序是  VTI (美國股市) EMB (新興市場債) IEI (美國政府公債) 時間範圍是系統自動跑出來 12/19/2007~07/05/2018 接近11年的時間  最後的欄位是反映波動度的標準差 VTI (美國股市): 15% EMB (新興市場債): 12% IEI (美國政府公債): 3.6%    EMB (新興市場債)跟IEI (美國政府公債) 同有債券之名 但EMB的波動度12%很顯然 跟VTI(美國股市)15%接近 跟IEI的3.6%差距甚遠 這樣稱得上是穩健的投資嗎? 我不知道! 也許每個人年齡,風險承受度不同 對於穩健的定義不同 但是標題殺人,這樣的內文 儲蓄保險王也不認為有詳盡告知風險   再來費用當然隻字片語未提 只提指數報酬率 ETF雖然可以追蹤指數 但營運不用費用嗎? 透過海外券商投資 配息還要預課30%稅 不知道怪老子是否 平常外出吃飯都不用付錢? 為何投資可以不用任何手續費跟稅? 用ETF.com查詢EMB 總開銷比例0.4% 加權平均屆滿期11.45年 到期殖利率5.11% 也沒有怪老子所提的5.64% 沒關係!就假設5.64%確有其事 對於新興市場債券較有利地計算 5.64%*0.3=1.692% ~1.7% 高息標的都要特別注意 配息扣30%稅的問題 單單稅負而已, 就形成1.7%的年度費用率 跟目標到期債券的經理人費一樣 再加0.4%的總開銷比例 光這兩個項目 就形成2.1%的年度費用率 5.64%-2.1%=3.54% 這都還未計違約率, 外扣的哩哩叩叩費用 如果目標到期債券基金 是經理人吃肉,保戶喝湯 新興市場債券ETF 就是美國政府抽稅吃肉 投資人喝湯  對比中壽美晶11年IRR=3.54%, 年化單利=4.24% 承擔接近股市波動的風險 賺不如美金儲蓄險的報酬率 這稱得上穩健的投資嗎? 忽然同情起目標到期債券基金 也許是儲蓄保險王的標準太高也說不定 我們可以看到有道德良心的業務員 因為自己的專業而助人 今日業績，明日功德 也可以看到 跟保險/ETF沒有任何利害關係的怪老子 因為自己的無知跟偏見而害人 沒有業績，也有業障 是誰才幫助了投資人？ 一直誤導投資人!是有心?還是故意? 投資美國政府公債年賺逾6%……嗎?只看後照鏡開車的怪老子   相關連結: 儲蓄保險王Line: @wvr5039s