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富邦特別股(2881A)真的有年化4.1%報酬率嗎? 前文已經說明, 特別股真的沒有任何保本機制 但投資本來就會摻雜運氣成份 多頭年代,猴子也能當股神 0050(或其他股市ETF)/特別股(或存股)必勝儲蓄險(或定存) 這類無腦說法甚囂塵土 假如波動風險差這麼多的資產都可以一起比較 那儲蓄保險王也來一個: 狂漲萬倍的比特幣電翻股市ETF/特別股 那比特幣不就是所有投資人該持有的唯一工具? 若您能識破比特幣狂電特別股的荒謬 特別股必勝儲蓄險不是一樣的道理? 班.卡爾森於投資前最重要的事 剛好提到優先股(特別股) 要打破迷思: 得到投資的收益就代表這項投資很安全? 安納里資本管理公司(代號: NLY) 是一家房地產投資信託公司 它持有很多房地產 並將絕大多數的盈餘(約90%) 用股利的形式配發給股東 2010年底配發15.4%的股息 2011年時則配發13.6%的股息 (特別股4.1%算什麼?) 唯一的問題是 投資人在股價方面虧損10.9% 總報酬率只賺2.7% 隔年(2012年),以年初的股價計算 它的股息收益率大致上和前一年差不多, 約為15.3% 但股價下跌,總報酬率僅1.6% 當年度標普500指數漲幅16% 2013年,以年初的股價跟過去股息發放金額計算 它的股息收益率還是很誘人,為15.5% 但當年度股利發放金額大幅降低 不僅如此,那一年股價還重挫29% 總報酬率為 負17.2%  在上述三年期間 以該公司每年年初股價計算的股息收益率都超過15% 但投資人持有這一檔股票的總報酬率卻是 負13.7% 很多人看到15%的股息報酬率 就會不假思索地認定這是個不可多得的投資機會 換言之,高股利會讓投資人誤認為它幾乎沒有風險 股息收益率讓投資人有安全感, 因為股利是有形的 但“高報酬必來自高風險”是不變的道理 收益率越高,代表絕對風險越高 金融危機是闡述投資人 誤把股息收益率當成安全性指標的好例子: 高配息並非獲利的保證 這個概念並不難懂 班.卡爾森更是舉了殖利率高達15%的 安納里資本管理公司 (代號: NLY) 這麼生動的例子 並不是說配置在較高風險的高息標的是錯的 而是您要自行考量自己能夠承擔的波動度 投資年期,市場崩潰時能忍受多大的心理痛楚 而誤以為特別股保證保本的傻蛋 則從沒弄清楚風險, 傻蛋的投資跟猴子射飛鏢沒有不同 特別股(優先股)只有特別在優先派息而已 其他特性跟普通股並沒有不同   下一集,我們來看 班.卡爾森 如何描述”報酬率最低的“現金 以及五年後您有一個必定要實現的中期目標(如:買房,買車…) 應該要選擇債券還是股市?   #高配息是獲利的保證? https://savingking.com.tw/blog/post/a_wealth_of_common_sense #投資前最重要的事:  bit.ly/2BQ2fiA #富邦特別股: https://savingking.com.tw/blog/post/preferred_stocks_2881a #比股債更重要的資產: https://savingking.com.tw/blog/post/347812523 #儲蓄險?零息債? https://savingking.com.tw/blog/post/309048015 John Bogle (指數型基金創辦人): 柏格談共同基金 柏格常贏之道 買對基金賺大錢 共同基金必勝法則(上) 共同基金必勝法則(下) 夠了:基金之神John Bogle寫給中產階級的快樂致富學 夠了：回到理財初衷，跳出金錢困局 一本書學識投資 威廉．伯恩斯坦 (William Bernstein): 智慧型資產配置 投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡 投資人宣言：教你如何建構一生受用的投資計畫