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本文作者：豹投資 新業務貢獻分析： 雖然受到美國關稅的衝擊趨緩，但目前無線通訊設備的新業務貢獻尚低。另外，在經過產能調整後，美國客戶需求逐步回溫，不過O-RAN及LEO商機貢獻仍需時間醞釀。以目前股價來看，雖有投資價值，但並不特別高。 2019年營運回顧： 因美國依301條款對中國課徵關稅，台揚的衛星通訊業務明顯受到影響，更隨著稅率由10%調升至25%，營收前三季呈現顯著地逐季下滑。不過，經兩岸產能重新安排以符合美國原產地的規定，再經過客戶重新認證後，今年第四季營運逐步回復正常。綜合來看，預期2019年的營收較2018年將衰退不少，在關稅由客戶負擔之下，毛利率有所提升，但營運規模縮減，預估全年稅後虧損，是近五年來首次呈現虧損。 另外，在台揚重新取得北美衛星通訊客戶認證後，近期出貨逐步恢復正常，今年10月及11月營收明顯回溫，單月、單季重新擺脫虧損。 未來展望： 展望2020年，在電信營運商為降低5G建設成本及提升組網彈性的考量下，O-RAN的解決方案漸漸浮上檯面，而台揚已與十家以上營運商進行合作，由台揚生產製造無線通訊基地台之RRU及RRH，2020年可望初步量產；另外，低軌道衛星終端裝置業務方面，配合LEO客戶布建時程，預計2020下半年的出貨有機會逐步成長。預估2020年營收將超過62億元，稅後淨利超過1.7億元，雖然營運漸入佳境，但成長爆發時間點預期將落在2021年以後。 最新消息： 台揚看好白牌電信商機，預期2020營運好轉 台揚營運已達谷底Q4起回溫，明年看逐季成長 台揚12月營收月減19.6%   （補充：其他財務數字在下圖） （圖片來源：豹投資FREE） （圖片來源：豹投資FREE） （圖片來源：豹投資PRO） （圖片來源：豹投資PRO）   👉更多台揚的個股資訊：https://pse.is/NGTNU 👉想知道更多台揚的消息，可持續追蹤豹新聞：https://pse.is/PDUD5 以上內容純屬個人經驗分享，任何投資都有其風險，本網站之文字、數據、資料與服務僅供參考，無任何推介買賣之意，讀者應獨立判斷，審慎自我評估並自負投資風險，特此聲明作者、本公司與所屬員工不負任何法律責任。 【🔥立即體驗豹投資PRO】 專業選股工具快速找出最精準的投資標的。 【👉加入豹投資線上LINE@】 選股直接在Line上完成操作，還可將喜愛的股票加入清單中查看。 【👉追蹤豹投資YOUTUBE頻道】 最豐富的台股影片、籌碼分析教學影片都在豹投資Youtube頻道。 【👉瞧瞧豹投資最新台股課程】 多位資深老師共同舉辦各類型主題的課程，且不斷推陳出新中！