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本文作者：豹投資 大家常說籌碼分析就是跟著大戶走，所以衍生許多策略，極力找出他們的行蹤，但其實我們也能反向思考——和散戶反向操作。大戶不一定百分之百都做正確的決定，所以就算我們抓到他們，也還是可能賠，但有趣的是，與散戶對作的命中率可能還比較高。「大戶與羊群持股」就是一個能夠幫我們找出與散戶對作時機點的籌碼策略。 透過集保所公布的股權分散表，市場通常將400張當作分水嶺，握有超過400張以上個股的投資人被視為大戶，不到400張的則是散戶或稱羊群。豹投資每天分析這兩類人的持股比例，並作成折線圖相對比較，我們主要觀察兩個折線出現交叉點的時機。 當大戶由下而上穿過散戶，表示大戶持股比例增加、籌碼集中，前景看好； 當散戶由下往上穿過大戶時，表示散戶持股比例增加、籌碼分散，利空機會上升。 大戶和羊群持股比例也有黃金、死亡交叉！找出個股進出場時機點 「大戶與羊群持股」並不是只看兩條線各自的曲線發展，最重要的地方就如同我們前一段提到的，兩者的交叉點。當大戶持股比例往上突破羊群持股比例時，我們可以視為買進點，因為籌碼集中在大戶身上，而且曲線持續往上代表買進力道增加，股價有機會上漲；相反的，如果我們看到羊群往上突破大戶的話，代表大戶最近倒貨給散戶們，導致散戶的持股比例上升，這時我們就不應該也去當接貨的散戶，你會發現常常接在高價位的時間點。和散戶對作，不買進或賣出也許才是正確的選擇！ 案例分析：台積電(2330) 最後，我們挑選台積電(2330)作為「大戶與羊群持股」的例子。先進到個股-籌碼分析，往下滑可以看到「大戶與羊群持股」的圖表。因為台積電(2330)的股價不低，所以我們把只要擁有400張以上台積電(2330)的投資人就視為大戶，而藍色代表羊群持股，粉色代表大戶持股。 從下圖中我們看到台積電(2330)近10週內出現羊群持股由下往上穿過大戶持股，出現交叉點的前一週是2020/03/06，出現交叉點後一週則是2020/03/13。 （圖片來源：豹投資） （圖片來源：豹投資） 再來我們來觀察台積電(2330)的「大戶與羊群持股」出現交叉點前後這段時間的股價走勢。從下圖可以很明顯地看到2020/03/06之前的股價波動不大，大多位在315元/股，兩條曲線越來越靠近，這時投資人就應該有所警覺，就算沒有賣掉，至少也不應該買進。當2020/03/13出現羊群突破大戶持股後，大戶持股比例下降而籌碼轉移到羊群身上，股價大幅下跌。投資人如果這時候還沒賣出，接下來就會面臨套牢至少1個月以上的窘境！ （圖片來源：豹投資）   重點整理： 「大戶與羊群持股」是個可以觀察大戶和散戶每天持股比例發展的策略，兩者的交叉點是我們的觀察重點。 大戶持股曲線往上穿過羊群持股曲線時，代表看好個股；反之，則是利空看法。 *參考工具豹投資PRO：https://vip.above.tw/ *瞭解更多PRO投資策略 以上內容純屬個人經驗分享，任何投資都有其風險，本網站之文字、數據、資料與服務僅供參考，無任何推介買賣之意，讀者應獨立判斷，審慎自我評估並自負投資風險，特此聲明作者、本公司與所屬員工不負任何法律責任。 【👉🏼立即體驗豹投資PRO】 專業選股工具快速找出最精準的投資標的。 【👉🏼加入豹投資線上LINE@】 選股直接在Line上完成操作，還可將喜愛的股票加入清單中查看。 【👉🏼追蹤豹投資YOUTUBE頻道】 最豐富的台股影片、籌碼分析教學影片都在豹投資Youtube頻道。 【👉🏼瞧瞧豹投資最新台股課程】 多位資深老師共同舉辦各類型主題的課程，且不斷推陳出新中！