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作者：百舜的美股 最近跟朋友們聚會，某位仁兄一臉開心。 因為油價上漲， 他抱了四年多的「美國能源產業ETF」 (Energy Select Sector SPDR® Fund， 股票代碼：XLE) 終於回神了，甚至略有獲利。 他大大鬆了口氣。 結束後， 另一位朋友K把我拉到一旁碎念： 「欸欸欸，為什麼他的ETF賺錢了， 我的能源基金還在賠？」 百舜當時剛吃飽，心不在焉地回答： 「妳也知道基金管理費比較貴啊， 績效落後也正常。」 K翻了個白眼： 「不可能差這麼多啦！ 現在還負十幾％欸！ 我們差不多時間進場的欸！」 百舜：「！？」 K一發不可收拾： 「而且我前陣子看到新聞， 說石油公司加發配息。 我能源基金抱好幾年了怎麼都沒拿過配息！？」 百舜：「！？！？」 (新聞在此) 為什麼「美國能源產業ETF」， (以下均簡稱「美國能源ETF」) 跟「環球能源基金」會差這麼多呢？ 真的「石油股票有配息，基金卻沒有」嗎？ 我們一起來看看…. 四年來的績效，「美國能源ETF」勝！ 四年來，「天達環球能源」、 「貝萊德世界能源」、「富蘭克林天然資源」 等三檔基金的績效，都還是 – 10%以上 但是「美國能源ETF」卻已由負轉正， 約為5%。 難怪K會這麼憤憤不平。 怎麼會這樣呢？ 因為…. 當油價不動，績效就是看誰大盤好 油價不會一直大漲大跌。 在2011年4月到2014年7月，油價就盤整了三年多。 這段時間， 三檔能源基金的績效都接近零。   同段時間， 「美國能源ETF」卻好得多，漲了30%！ 就是這段差異， 讓四年來的「能源基金」輸給「美國能源ETF」。 但是， 美國能源類股的表現其實不算好。 因為在同段時間， 美股大盤漲了將近50%。 「美國能源類股」落後「美股大盤」不少。 而且，這段日子中， 美國的雪弗龍、艾克森美孚其實都獲利衰退： 跟法國石油大廠「道達爾」一樣： 所以，當油價不太動的這段時期， 「美國能源ETF」是被「美國大盤」拉上去的。既然會拉上去，當然也會拖下來。 我們再來看科技泡沫化的那兩年， 這段時間，油價也長期盤整： 油價雖然變動不大， (甚至2002~2003年油價還上漲) 但任何股票都逃不過股市空頭。 所以雪弗龍、艾克森美孚、英國石油等大廠們 都跌了13%～19%不等： (這時候能源基金才剛在台上市， 所以直接用個股做說明啦～) 這就是大盤的力量啊。 而偏偏現在的情形是： 美國大盤好，其他國家各憑本事； 美國大盤差，其他國家一定差。 所以國際股市好不好，老美的表現至關重要。 或許有人會說： 「單一國家當然漲得比全球基金快啊！ 不過風險也會更高。」如果真是如此倒也不錯， 但可惜…. 油價崩盤時，大家一樣慘 當油價崩盤時， 不管哪個國家的石油公司都差不多慘。 像油價在2008年6月到2008年底的這段崩盤， 「環球能源基金」跌得很慘， 跌了45%以上。 「美國能源ETF」也是，慘跌了46%。 去年到今年初的油價崩盤也是。 2015年五月到今年的一月， 油價一路下滑： 這段時間， 「環球能源基金們」的跌幅約為40% 跟「美國能源ETF」的跌幅差不多： 所以當油價崩盤時， 持有「全球能源類股」賠的錢， 跟只持有「美國能源ETF」相當。 既然油價上漲、油價下跌， 兩者的表現都差不多。 那關鍵就在「油價不動」的時候了。 但油價不動時， 「美國能源ETF」又比「環球能源基金」更可能漲， 就像下圖這樣： 所以，持有「美國能源ETF」勝算更高。 而遺憾的是， 台灣沒有「美國能源基金」。 要投資美國能源產業， 只能用國內金融機構的複委託、 或開設海外券商的方式來購買ETF了。 (關於美股券商及複委託的說明， 可參考百舜的線上課程，連結在此 ) 再說，「能源ETF」還有… 能源公司股票、ETF都有配息 有些還一年比一年好。 像是雪弗龍(Chevron，股票代碼：CVX) 甚至年初油價崩盤時， 殖利率還高達6%。 另一間石油巨頭「艾克森.美孚」 (Exxon Mobil，股票代碼：XOM)， 也不遑多讓，2000年後配息也一路上漲。 但也不是每家公司都越配越多， 像荷蘭的「皇家殼牌石油公司」 (Royal Dutch Shell plc，ADR代碼：RDS.A) 每年配息都差不多。 「英國石油」 (British Petroleum，ADR代碼：BP) 的配息甚至中斷過一年。 所以投資眾多能源公司的ETF， 像 iShare的全球能源產業ETF (股票代碼：IXC) 配息就不走成長路線，而走穩定風格。 2006年後每年都有配息。 「美國能源產業ETF」(股票代碼：XLE) 也是年年配息。 年初油價崩盤時， 這檔ETF的殖利率也來到4%。 可是， 大部分能源基金卻沒配息。 「貝萊德世界能源」、「景順能源」、 「富蘭克林天然資源」、「施羅德環球能源」 等四檔能源基金，都沒有配息的記錄。 「法巴百利達全球能源基金」、 「天達環球能源」也到近兩年才有配息。 所以， 「美國能源ETF」除了內扣費用較便宜、 勝算較高之外，投資人還可以領配息， 這都是能源基金缺乏的好處。 最後： 會投資「能源基金」、「能源ETF」的朋友， 都看好油價的未來。 可是究竟油價會漲還是跌？沒人能保證。 而萬一油價又盤整了起來， 「美國能源ETF」會比「環球能源基金」 更可能上漲。 再加上其穩定的配息， 這些都讓「美國能源ETF」成為更好的選擇。     以上內容純屬個人經驗分享，任何投資都有其風險，本網站之文字、數據、資料與服務僅供參考，無任何推介買賣之意，讀者應獨立判斷，審慎自我評估並自負投資風險，特此聲明作者、本公司與所屬員工不負任何法律責任。   【📌各種美股課程 開課中】 主題：ETF資產配置、大數據決策、美股速成班、巴菲特準心投資技巧、股債雙息投資術 名額有限，馬上報名>>https://pse.is/BPM7R 【📌小資生活投資學，美股研究趣 線上開課中】 主題：小資族也能投資美股，新手也懂得美股投資課程 馬上開始上課>>https://pse.is/J3J3L 【📌美股獲利聯盟 全新專案上架】 快速掌握美股關鍵，全面征服美股市場 最精準的美股資訊>> https://pse.is/J8MMB 【🔥追蹤美股狙擊手FB粉絲團】 美股活動不斷電>>https://pse.is/JHLNE 【🎬 訂閱美股狙擊手的YOUTUBE頻道】 影片不怕漏接>> https://pse.is/D4BFZ