Zi 字媒體

WFC：1/11公布財報 市值 股利率 ROE 計息 負債比 FCF/稅後純益 P/E P/B 三年營收 年均成長 三年EPS 年均成長 184.48bil 2.51% 13.16% 12.97% 86% 10.43 1.16 -2% 24.50% 財報 成長性YOY 分析師預估比較 展望 財測 營收+5% 淨利+28% EPS +29% 營收高於預期 EPS高於預期 無,   Ø   富國銀行(Wells Fargo & Company)為一多元化的金融服務公司，提供銀行、保險、投資、 抵押貸款、器材租賃、信用卡及消費金融服務。透過實際店面、網路、及其他管道提供北美 及全球金融服務。。 Ø   富國銀行是全美四大銀行之一,總資產達到1兆美元之多,其業務可以分為三大業務：社區銀行、批發銀行、以及財富管理 Ø   在金融海嘯時, 富國銀行逆勢布局,買下Wachovia銀行,躍升為美國第四大銀行 ,四大銀行包含 Citigroup C, Bank of America BAC, and JPMorgan Chase JPM.買下wachovia之後,富國增加了許多據點,在全國主要都會區都有分行。這些分行帶來了很多低資金成本(存款)的貢獻。 Ø   此外,公司積極推展房貸業務,並利用各種跨售方式,來增加顧客的轉換成本。 Ø   富國銀行一直都是巴菲特喜愛的股份,2012Q3甚至加碼1150萬股,目前持股近8% Ø   公司的營收及EPS走勢如下，2009營收大幅跳升就是跟併入wachovia,EPS也穩步彈升,超越海嘯前,長期獲利能力可靠度很高 Ø   技術線型： 長期股價趨勢向上,不過股價相當牛皮,適合長期部位者或者收股利的退休族 Ø   基本面：本季財報受惠於抵押貸款業務營收成長，營收創空前新高。EPS也優於預期 Ø   產業護城河： 金融屬特許行業，不過競爭者仍多。此外，對傳統的銀行業務來說，客戶的銀行帳戶不容易調整，客戶有使用慣性或需要臨櫃結清有不方便性，因此轉換成本較高。 Ø   股票評價：股票評價一直都不高,PE在10倍上下,PB在1倍上下,股價的上升來自於扎實的盈餘成長,而非來自於本益比的改變 Ø   投資建議：較適合長期投資者持有